碳酸锂代价雪崩之后：有公司半年没接单，有公司已濒临休业

“公司已经半年没接到新订单了。”吴顺在华东一家给动力电池和储能企业供应高低压线束的公司负责贩卖业务。克日，在和第一财经记者晤面时，他正试图通过一个新能源汽车论坛得到客户时机，这也是他本年来的一样平常运动之一。

据吴顺先容，他地点的公司此前80%的业务都会集在新能源汽车板块，从客岁9月开始，市场出现了萎缩迹象，订单越来越少。本年开始，客户又都开始“囤”供应商，但是“光打雷不下雨”，项目定点完成了，但就是不下单。

“我们几个月不开张，工人也要发工资，不发工资的话，工人、技能职员都得走。”吴顺向记者表现。

华南一家电池PACK厂老板的赵玉则遭遇了更大的逆境。“行业高速增长的时间，挖几个人就醒目，但当各人都没订单的时间，供应商就开始搏命去挖存量客户，各种本领一起上，竞争非常惨烈。”赵玉在克日向记者表现，本身的老客户被抢了，现在工厂没活干，已经处于休业边沿。

本年3月，网上曾流出一个段子，“磷酸铁公司在等铁锂厂给单，铁锂厂在等电池厂给单，电池厂在等车厂给单，车厂在贬价等消耗者买单，而消耗者被套在了新能源股票上”。固然有所夸大，但在吴顺等受访对象看来，对于动力电池财产链的中小企业来说，真实的环境也好不了太多。

导火索是碳酸锂代价暴跌。已往两年，随着中国新能源汽车的热销，新能源汽车财产也发展得风起云涌，碳酸锂代价更是在此期间暴涨11倍。从客岁第四序度开始，新能源汽车销量增速放缓，相干财产链代价团体回落，碳酸锂代价更是出现了暴跌。已往几个月里，碳酸锂的代价从最高靠近60万元/吨直线滑落至约20万元/吨。

外貌上看，上游质料本钱的低落对于整个行业都是利好。但由于客岁碳酸锂代价一起疯涨，动力电池各个链条都在开足马力囤积库存。在碳酸锂代价一起高涨时，这些库存是财产；而碳酸锂代价一起下跌时，这些库存就酿成了公司的亏损项。

瑞浦兰钧营销副总裁张小聪在2023年百人会论坛上表现，迩来几个月，受中国新能源汽车市场相对萎靡的影响，整个电池财产出现了意料之外的隆冬，无论是原质料企业照旧电池企业都出现了比力高的库存，推测2022年全行业动力电池库存到达了100Gwh。

假如以匀称每台车使用50度电池盘算，库存的电池足以装备200万辆新能源汽车，靠近于客岁新能源汽车总销量的1/3。

碳酸锂代价雪崩带来的另一个标题是，没有人知道谷底在哪儿，也就不敢脱手，担心抄底抄在半山坡上。这也导致吴顺以及一些中小供应商遭遇了近半年的订单荒，以及同业之间在突然遇冷的市场里惨烈血拼。

“这轮大贬价会加剧行业中的马太效应，这对各个环节的龙头企业是最有利的，由于他们具备规模化上风、雄厚的资源和融资源领，市场份额会进一步向他们会集，而二三线以后的企业就“贫苦”了，除非有显着的技能上风大概大客户做‘背景’。”真锂研究首创人墨柯向第一财经记者表现。

碳酸锂代价来到20万元/吨关口

根据上海有色网（SMM）数据，4月10日，电池级碳酸锂代价继承下跌3000元，均价来到20.7万元/吨，现货生意业务代价区间为19.6万元/吨~21.8万元/吨，在已往5个月期间下跌了超6成，而且另有连续下滑趋势。

在碳酸锂连续贬价的配景下，本年2月份，宁德期间还推出了“锂矿返利”操持，该操持通过让利鄙俚以锁定车企的恒久订单，具体步调为，车企部门电池采购以20万元/吨的碳酸锂代价盘算，剩余部门则是按照时价盘算。

宁德期间提出上述操持时，碳酸锂代价还在44万元/吨。车企接纳该方案有显着的本钱上风，但是现在已全无利益。在不到2个月的时间内，碳酸锂代价就已跌破宁德期间所提的“让利标准”。

记者相识到，部门锂盐厂商库存高企，为加快抛售，报价早已低于20万元/吨。隆众资讯锂电池行业分析师曲音飞告诉记者，部门商业商的出货价已经跌到了17万元/吨~18万元/吨。

别的，记者从多个知情人士处获悉，近段时间来，江西的部门锂矿已经减产或停产，以镌汰市场供应支持代价，但是整个行业企业浩繁无法同一，锂盐厂商的广泛开工率仍维持在80%及以上。再叠加鄙俚新能源汽车需求不及预期，碳酸锂市场仍处于下跌通道。

交易社方面分析称，现在固然部门锂盐厂有减、停产预期，但是行业团体库存水平仍处于高位，并未出现显着的减量。市场中供大于求的局面仍在连续，导致磷酸铁锂企业均积累了肯定量的库存。库存压力下，企业低价出货运动时有发生，但市场成交依然偏少。

值得留意的是，本年举世锂资源的供应量预计仍将大幅增长。上海有色钴锂奇迹部门析师冯棣生向第一财经记者表现，“2023年，我们预计举世锂资源折算成碳酸锂当量将会有一个同比30%~40%的增量。本年大概整年都会维持供大于求的环境，至少上半年是如许，下半年要看具体需求的发作。”

根据SMM数据，2022年中国碳酸锂产能约54万吨，产量约34万吨，同比增长39.1%，预计2023年还将有大量产能开释。澳大利亚资源部DISER预计，澳大利亚、智利和阿根廷未来三年内碳酸锂产量增长超80%，这使得举世碳酸锂产量将从2022年的68.2万吨提拔到2024年103.4万吨，供应过剩将连续。

在此配景下，行业内对碳酸锂代价的预期徐徐放低。克日，孚能科技CEO王瑀在2023年百人会论坛上继承记者采访时表现，“现实上，2022年碳酸锂、氢氧化锂的供需是平衡的，这内里有很多炒作的因素。本年这种形势，预计碳酸锂代价会飞速地降落，探到10万元/吨以下非常有大概。”

锂资源投资人王伟向记者表现，客岁锂资源炒作特殊锋利，光他相识的江西财产链从上到下根本都在炒，原质料囤积征象非常广泛，以是这些投资人一旦抛售，也很疯狂。“客岁碳酸锂代价60万元/吨的时间，锂盐的提炼费十几万一吨，现在3.5万一吨就有人乐意干。”

“本年碳酸锂代价大概会跌到15万元/吨以内，来岁下半年大概还会进一步跌到5万元/吨，这时间高位入场的玩家都将离场，届时市场会到达新的平衡点，代价会稳固，这部门产能出清后，碳酸锂代价预计会从5万元/吨轻微往上走一点，但总体而言，会在10万元/吨以内。”墨柯向记者表现。

碳酸锂代价下滑只是新能源财产链的一个缩影。除碳酸锂外，电池上游的原质料代价都在回落。SMM数据表现，4月10日，氢氧化锂（56%电池级微粉型/国产）均价为30.4万元/吨，当日下跌10000元/吨；六氟磷酸锂（99.95%国产）均价下跌1500元/吨至9.15万元/吨；电解钴均价下跌3500元/吨至27.15万元/吨；三元质料811均价下跌500元/吨至27.55万元/吨；磷酸铁锂（动力型）均价下跌2000元/吨至8.4万元/吨；负极质料人造石墨（高端）均价也下跌了100元/吨。

急速扩张的后遗症：高库存

“客岁生产的太多了，从车到电池到原质料，全部都有很多的库存。”在墨柯看来，导致本年新能源财产链代价全线回落的直接缘故原由就在于客岁以来累积的高库存。

多个业内人士均向记者确认了行业高库存的征象。冯棣生表现，“车的库存大概有一到两个月，而电池的库存大概在两个月左右。”

瑞浦兰钧营销副总裁张小聪在2023年百人会论坛上表现，迩来几个月，受中国新能源汽车市场相对萎靡的影响，整个电池财产出现了意料之外的隆冬，无论是原质料企业照旧电池企业都出现了比力高的库存。

根据中国汽车动力电池财产创新同盟数据，2022年，我国动力电池累计产量为545.9GWh，而动力电池累计销量为465.5GWh，这中央的差距凌驾80GWh。此中累计装车量仅为294.6GWh，和产量之间的差距超251GWh，和销量之间的差距超170GWh。

在张小聪看来，170GWh的动力电池也不完满是库存，此中包罗出口的68.1GWh，那么算下来市面上约有靠近100GWh的动力电池库存。

墨柯告诉记者，“我以为客岁动力电池大概多生产了近200GWh，这个数据对比整年近300GWh的装车量来说比力浮夸。就布局而言，多生产的电池中有超60GWh装在了库存车上没有卖出去。按照行业规律，动力电池企业一样平常还会比订单多生产20%，这部门约莫是60GWh，再加上客岁底有不少整车厂根本没提货，这批电池毕竟上也酿成了库存，以是客岁在电池厂堆栈里的动力电池库存大概有90GWh。别的，车企也有动力电池备货。”

根据中汽协数据，客岁我国新能源汽车产销分别完成705.8万辆和688.7万辆。新能源汽车产销量数据看似仅相差17.1万辆，但根据公安部统计，2022年天下新注册登记新能源汽车仅535万辆，这与客岁产量之间的差距达170.8万辆，剔除当年出口的67.9万辆后，中央的差距也另有近103万辆。

高库存的产生和客岁行业的急速扩张有直接关系。在2021年新能源汽车同比增速高达169.1%的根本上，2022年销量继承靠近翻番。鄙俚需求的繁茂举高了业内对整个行业发展增速的预期。

“整车厂去动力电池厂商下订单的时间，会多下一点。”墨柯表现，别的，新能源汽车的热销也导致上游原质料代价在客岁连续上涨，对此，企业采取的应对步调就是多备一些料，多生产一些货，如许才气得到最大的长处。

上述这些运动在行业高速发展时没有标题，但在行业轻微遇冷后，相干隐患就袒露了出来。从客岁第四序度起，新能源汽车的增速放缓就已现端倪，客岁年底时有一些整车厂已经不太乐意推行电池订单合约，既不去电池厂提货，也不付钱。

受“国补”完全退坡、经济大环境影响，冯棣生表现，本年新能源汽车销量的同比增速实在低于业内人士的预期，行业去库的周期大概也会凌驾一部门人的预期。别的一方面，大量的产能还在连续落地，供需的错配加快了整个财产链代价的回落。

张小聪表现，2023年应该是一个迁移转变点，中国新能源汽车颠末三年高速增长以后，在本年遇到了一个非常巨大的阻力。据乘联会开端统计，本年第一季度，我国新能源汽车累计批发量为148.3万辆，同比增幅仅24%。

财产链广泛出现“订单荒”

前两年动力电池上游代价的高涨，导致卖车的不如卖电池的，卖电池的不如卖矿的。广汽团体董事长曾庆洪在客岁曾喊出“在给宁德期间打工”的话，而宁德期间首席科学家吴凯也隔空回应称，公司根本上在稍有红利的边沿挣扎。

终极，锂电上游公司赚得盆满钵满。2022年，天齐锂业净利润同比涨超10倍，到达241.25亿元；赣锋锂业净赚205.04亿元，同比增长292.16%；融捷股份归母净利润达24.4亿元，同比增长近35倍。

本年财产链代价大幅回落，按理说，这将让中鄙俚企业红利边际改善，代价上有更大的自主空间，对整个新能源汽车行业恒久发展而言是利好消息，但毕竟上，短期来看，财产链中各个环节都没有以后轮大贬价中赢利。

冯棣生向记者表现，原质料代价的大跌扰乱了整个行业的正常秩序，增长了各人的观望感情。

在原质料代价颠簸较小的环境下，行业内企业大概会备半个月乃至一个月的货，冯棣生表现，“但现在原质料代价天天下跌幅度大概每吨到达五、六千，乃至一万元，那么各人对原质料的采购黑白常审慎的，由于相对来说，来日诰日买肯定更自制。质料厂现在备货一星期都算多了，大概就两三天，乃至另有一些铁锂厂只备半天的货。”

这种观望感情在整个财产链上伸伸开来，再加上高企的库存，财产内出现了车企不发急买电芯、电池厂不发急去买质料、质料厂也不发急买更上游资源的连锁反应。这也导致吴顺地点的高低压线束公司在已往半年都没有接到新订单。

缺少订单并不是一家公司所面对的逆境。本年以来，动力电池头部企业也遭遇了寒流。业内有消息称，中创新航订单不敷致部门员工去职。别的，记者从一位靠近宁德期间的知情人士处获悉，宁德期间的产能使用率也出现了下滑征象。

“原质料企业包罗电池企业现在达产率比力低，有的（产能使用率）乃至不到六成，对电池贩卖占比力高的企业来说现在困难比力大。”张小聪如是说。

负极质料供应商尚太科技在克日发布公告表现，公司位于石家庄无极县里城道南沙公路西侧的生产基地，将自3月28日起连续停产。之以是选择停产，尚太科技称，一方面缘故原由就是现在市场不饱和，停息后公司的产能仍然能满意市场需求。据悉，尚太科技的鄙俚客户涵盖宁德期间、国轩高科、欣旺达、蜂巢能源等动力电池头部厂商。

除“订单荒”外，库存减值也在成为整个行业的“心病”。一家动力电池企业高管向记者表现，财产链大贬价将会产生大量的库存减值，比如说一家动力电池企业在客岁碳酸锂代价高点近60万元/吨时采购原质料，交货的时间大概到了本年1、2月，乃至是3、4月，这时间碳酸锂代价已经跌到25万元/吨，这中央的差价就只能在财报中通过减值的方式来体现。

鉴于客岁底以来高企的库存，本年新能源汽车财产链公司财报中的资产减值项目或会出现大规模计提环境。

是贬价，也是一场行业厮杀

锂矿、锂盐厂商受到此轮碳酸锂大贬价的影响更为直接，他们躺着赢利的期间正在已往。

王伟向记者表现，碳酸锂代价大跌让一些锂盐厂商非常难过，手里的货堆积卖不出，资金回笼也成了标题，华南一些小的pack和配套厂家亏损严峻，有的乃至倒闭了。“不外，现在也有利益，随着碳酸锂代价的大幅下滑，此前囤积居奇、炒作的谋利商会逐步出清，行业会徐徐回归理性。”

但是，回归理性的过程一定暴虐。“这个过程会陪伴着落后产能和企业的镌汰，不具竞争力的企业大概会在这波大贬价中出清。”冯棣生表现。

2021年来锂盐代价的疯涨好像给了行业一种“只涨不跌”的错觉，但毕竟上，固然锂已从传统周期行业切换到高速发展中的发展行业，但仍旧具有显着的周期属性，在进入下行通道后，相干企业休业的不在少数。

据悉，自电动车用锂需求大增后，碳酸锂代价曾从2015年初的近4万元/吨上升至2018年初的15万元/吨。但随着盐湖投产叠加锂矿产能开释，举世锂盐供给大幅增长，再加上中国新能源汽车补贴退坡和新冠疫情对需求的打击，锂盐出现了供给过剩，代价从2018年下半年也开始出现回落。2020年末，碳酸锂代价又回到了2015年初的4万元/吨，较2018年初的高点下跌73%。

2018年到2020年这一波锂盐代价的大幅回落，直接让澳洲的锂矿深受打击，此中澳洲矿山Alita和Altura均出现债务危急，并分别于2019年8月和2020年10月公布休业，近半数矿山选择主动减产。很多南美盐湖扩产进度也选择推后，锂供给连续缩减。

现在，碳酸锂的现货代价也早已凌驾了部门高位入场的锂盐公司的本钱，特殊是以入口矿为质料的锂盐企业当下会非常难过，由于仅锂精矿一项，这些企业本钱就凌驾了20万元/吨，本钱线已经被击穿。

山西证券克日发布研报表现，碳酸锂代价快速下行已靠近20万元/吨，部门外购矿企业已经开始亏损。根据SMM2023年第一季度电池级碳酸锂本钱数据，盐湖提锂单吨本钱为4万~5万元，自有锂辉石矿单吨本钱约6万元，自有锂云母矿单吨本钱约6万~8万元，外采锂云母单吨本钱约20万~25万元，外采锂辉石单吨本钱约30万~32万元（包罗有外洋矿山股权的头部锂盐厂）。

“本钱线被击穿后，部门小锂盐厂只能主动停产，大型锂盐厂主动减产。假如再继承跌下去，很多企业都要关门，行业势必迎来大洗牌。”王伟表现。

以已经在2022年提前大贬价的六氟磷酸锂为例，2022年年初的代价一度逼近59万元/吨，以后不绝跳水，到2022年年底，已下跌至25万元/吨。六氟磷酸锂企业“内卷”水平已经可见一斑。

六氟磷酸锂龙头企业多氟多客岁三大产物毛利率均有降落，此中，新质料板块降落幅度最大，毛利率同比镌汰了12.42个百分点。在产能使用率方面，2021年多氟多高达100.40%，而到了2022年，这一数字已降落至88%。

在2023年投资者交换会上，多氟多总司理李云峰点明白行业竞争的惨烈，“草原上狮子比斑马多，没有技能就没有饭吃。现在有48家六氟磷酸锂企业，我估计未来几年，有40家得非常辛劳地赔钱，已往凭运气挣的钱会凭气力亏掉，另有8家里头我估计5~6家会非常辛劳地不挣钱，真正挣钱的大概就是1~2家。”

“（新能源财产链）洗牌已经在发生，但是还没有正式公布休业。”墨柯向记者表现，这轮大贬价会加剧行业的“马太效应”，即强者愈强、弱者愈弱，这对各个环节的龙头企业是最有利的，由于他们具备规模化上风、雄厚的资源和融资源领，市场份额会进一步向他们会集，而二三线以后的企业就“贫苦”了，除非有显着的技能上风大概大客户做“背景”。

而为了争取市场，不少企业已经明白本年“断送利润保份额”的策划方针。在宁德期间提出“锂矿返利”操持后，亿纬锂能也表现，公司会在战略上给与鄙俚客户肯定支持，在利润上部门让利鄙俚。从这个角度来讲，公司本年在动力电池方面不太寻求更高的利润率；另一方面，因公司产能也在扩大，也渴望在客户端的市占率可以或许提拔。

但继承记者采访的多个业内人士均告竣了一个共识，即对于整个新能源汽车财产而言，风雨过后一定是彩虹。冯棣生表现，现在的乱象只是临时的，久远来看，颠末此轮“厮杀”后的财产供需关系肯定会变得康健且公道，而且新能源汽车放在举世都是重点发展范畴，我们对其未来的增速非常看好。

（文中吴顺、赵玉、王伟均为化名）