金融数据爆表 经济复苏连续 但为什么说A股的大牛还为时尚早？

观点：经济复苏、政策刺激再叠加活动性公道充裕，在履历了客岁四序度到本年一季度的上行之后，市场对于A股全面走牛的声音不绝于耳。理论上看，在经济周期对股市周期有较大影响之下，市场向好的趋势是相对建立的。但在环球化的当前，A股想要迎来大牛，仍须要环球经济共振，而这点上，大牛行情或仍为时尚早。

昨日早上统计局公布了本年3月份的CPI和PPI数据，3月CPI同比增长0.7%，环比下跌0.3%，而上个月为环比下跌0.5%。PPI同比下跌2.5%，环比持平，而上个月为同比下跌1.4%。从3月的CPI来看，现在消耗的复苏仍旧是结构性的，线下服务和部分消耗品比力强，部分行业的库存压力仍旧很大。而PPI同比数据由上个月下跌1.4%转为下跌2.5%，仍旧处于低位，但重要是高基数的影响。平凡的明白就是，供给在增长，但是需求还不强。显然，对于经济衍射来看，弱复苏是一连的，但确实不强，只能算是复苏的初期。

同日晚些时间，中国人民银行数据表现，3月金融机构新增人民币贷款3.89万亿元，同比多增7497亿元，创汗青同期新高；社会融资规模增量为5.38万亿元，比上年同期多7079亿元。数据看，信贷、社融一连此前两个月的强劲增长势头，双双超出预期。在国内经济连续修复下，企业预期在渐渐转暖，贷款需求也在增强。这是功德，但再过细看，存款仍旧高企，固然增速有所回落，但仍处高位，住民消耗的意愿团体不强，而在不搞洪流漫灌之下，随着一季度社融以及信贷的高企，二季度之后继续上行的空间大概萎缩。

因此，无论是统计局照旧央行发布的数据看，国内经济都处于修复区间，但团体仍属弱势，后续还需继续巩固。从经济周期的动员效应看，这种配景下，A股市场向好的趋势相对确定，以是团体上行的趋势有望保持。但是，在经济复苏不强以及外洋趋于阑珊的影响下，想要走出大牛行情，还为时尚早。

根据中国消息网的报道，国际钱币基金构造(IMF)当地时间11日发布最新一期《天下经济猜测陈诉》，预计2023年环球经济增长2.8%，中国经济将增长5.2%。根据此前的数据看，IMF下调了环球经济增长预期1个百分点，并告诫存在高度不确定性和风险。只管现在还没有出现显着的阑珊，但美联储连续加息、银行危急以及地缘政治影响下，西欧阑珊的担心连续，一旦迎来真正的阑珊，即便国内经济复苏，但环球化下，面对多方的掣肘，想要独善其身，恐怕也不轻易。而对于国内股市来说，当前内部因素主导下，市场团体向好的趋势仍旧，但想要迎来大牛，大概还应该等待外洋大概的阑珊周期之后，环球迎来复苏共振，大概才有更大的时机。

因此，在国内经济复苏连续之际，我们以为A股阶段仍有望走出本身的独立行情，但复苏不强之下，更多的照旧修复当中的结构性行情。想要更近一步走出大牛，仍需海表里根本面的共振。但现在外洋经济阑珊担心下，这种趋势或仍需等待。