3月韩国、越南出口下滑，中国为何不测好转？

文 |《财经》记者邹碧颖

编辑 | 王延春

4月13日，海关总署发布的数据表现，一季度中国货品贸易收支口总值9.89万亿元，同比增长4.8%。此中，出口5.65万亿元，同比增长8.4%；入口4.24万亿元，同比增长0.2%。

中国出口自客岁7月以来下滑，外界广泛预计仍会连续衰颓。尤其是3月，韩国、越南出口增速两位数负增，此中韩国出口已一连6个月大幅负增。但3月，中国货品贸易出口2.15万亿元，同比正增长23.4%；入口1.55万亿元，同比增长6.1%；贸易顺差6010.1亿元。

以美元计，3月，中国出口3155.9亿美元，同比增长14.8%，远超市场预估降落7.1%左右；入口2274亿美元，同比降落1.4%，好于预估的降落6.4%左右；贸易顺差881.9亿美元。

东吴宏观研报指出，环球经济阑珊风险加大，西欧需求的萎缩、产业链的外迁，以及贸易品代价的通缩，中国出口下行的趋势难以改变。但在这些周期性的利空之外，出口结构的优化、非美市场的开发，以及政府在稳外贸上的先手棋，均构成了此轮出口下行中的结构性利好。

国盛证券首席经济学家熊园以为，可确定的是，3月出口大超预期，一季度GDP增速应也会超预期，预示强刺激政策应不宜等候过高；今后看，倾向于以为，出口承压照旧基准情况。

对东盟、韩国、印度、墨西哥出口高增，西欧乏力

海关数据表现，3月出口集装箱重箱同比增长10.5%，入口货运量增长20.3%。与2022年一季度相比，多了2.5万家企业开展收支口业务。此中，民营企业收支口增速高于团体。

在4月13日的国新办消息发布会上，海关总署消息发言人、统计分析司司长吕大良先容，中国收支口增速逐月提拔。本年1月，受春节假期影响，收支口降落7%。2月“由负转正”，当月增长8%，3月同比增速提拔到15.5%，出现逐月向好态势。

红塔证券研报分析，年前出口订单因疫情被搁置，年后部门企业又纷纷出海抢订单，2月PMI新出口订单指数环比进步了6.3个百分点，思量到从接单到生产再到出口交货必要肯定的时间，之前的这些订单也就在3月会集出口了，这是此前积存的订单在3月会集出口。

从国别看，一季度，中国对东盟、拉丁美洲和非洲等新兴市场收支口成为增长亮点，分别增长16.1%、11.7%、14.1%，均高于团体增速。规模合计占比提拔2.4个百分点，到达28.4%。与此同时，一季度，中国对韩国、印度和墨西哥等出口增速凌驾了两位数，也表现不俗。

红塔证券研报分析，东盟是中国的第一大贸易伙。中国与东盟产业上风互补。数据印证，一方面，各国企业在东南亚投资设厂也动员了东盟对中国原质料、配套呆板装备等产物入口需求的增长。另一方面，中国与东盟投资和基建项目互助更加深入，动员相干范畴出口增多。

一季度，中国对欧盟、美国、日本和韩国分别收支口1.34万亿、1.11万亿、5464.1亿和5284.6亿元，合计占收支口总值的35.6%。同期，中国对“一带一起”沿线国家收支口增长16.8%，占收支口总值的34.6%，提拔了3.5个百分点；对RCEP其他成员国收支口增长7.3%。

吕大良先容，一季度，中国对RCEP其他14个成员国出口1.65万亿元，增长20.2%；入口1.43万亿元，降落4.5%。此中，对日本和韩国的收支口规模分别位居中国与RCEP其他成员国收支口的第一、第二位；中国对RCEP其他成员国收支口增长凌驾一成的到达7个，此中对新加坡、老挝、缅甸收支口增长均凌驾两成，分别到达45.8%、37.8%、29%。

与此同时，红塔证券研报指出，中国对西欧等发达国家的出口数据确实是下行了，反映出发达国家需求在渐渐回落。一季度，中国对美国和欧盟的出口金额分别同比下滑17%和7.1%。

当前，欧盟是中国第二大贸易搭档。海关数据表现，一季度，中国对欧出口8666.7亿元，仅增长0.3%，此中三分之二为机电产物，增长了5.7%。入口方面，自欧入口4708.7亿元，增长5.2%，此中逾五成为机电产物，医药品和农产物增速均凌驾20%。

出口“新三样”：新能源汽车、锂电池、太阳能电池

一季度，电动载人汽车、锂电池、太阳能电池出口强势，同比增量凌驾1000亿元。

吕大良先容，比年来，环球对新能源、绿色低碳范畴的器重水平渐渐进步，动员中国绿色低碳产物出口增长。一季度，中国电动载人汽车、锂电池、太阳能电池，也即俗称的“新三样”，合计出口2646.9亿元，同比增长66.9%，占中国出口比重同比提拔1.7个百分点，到达4.7%。

一季度，电动载人汽车出口647.5亿元，增长了122.3%，增速在“新三样”中最快，同时占中国汽车出口的比重提拔5.1个百分点，到达43.9%。同时，在国外需求等因素的推动下，锂电池出口1097.9亿元，增速到达94.3%℃，太阳能电池出口突破900亿元，增长23.6%。

“新三样”出口对团体出口增长的拉动力连续提拔。2022年“新三样”拉动中国出口团体增长1.7个百分点，本年以来拉动作用进一步增大，一季度拉动出口团体增长2个百分点。

“新三样”对重要贸易搭档出口快速增长。一季度，中国“新三样”对环球200多个国家和地区都有出口记载，此中对欧盟、美国、东盟、韩国和英国前五大市场出口分别增长88.7%、88.1%、103.5%、121.7%和118.2%，规模合计占“新三样”出口总值的71.6%。

值得注意的是，劳动麋集型产物也仍在增长。一季度，中国劳动麋集型产物出口9474.6亿元，增长5.7%；此中，服装、塑料成品和家具分别出口2418.5亿、1702.4亿和1072.6亿元，分别增长6.7%、11.1%和0.8%。此中3月，箱包出口同比增长90%，服装、鞋靴、玩具的同比增速均凌驾了30%。机电产物方面，一季度，中国机电产物出口3.27万亿元，同比增长7.6%，占出口总值的57.9%；此中，家用电器出口1412.4亿，增长3.2%。

广发证券首席经济学家郭磊以为，中国出口表现好于韩国，重要与韩国出口产业链过于会集于消耗电子和半导体产物有关。对照同期的韩国，其2023年3月（前20日）乘用车出口增速也很高，为69.6%；但看其出口结构，盘算机电子产物，如盘算机外围装备出口同比-60.9%、无线通讯装备出口同比-40.8%、半导体出口同比的-44.7%形成较大拖累。

据广发证券研报中的数据，3月，越南3月及零配件、电子零件电脑及配件出口的同比增速分别为-35.6%、-7.8%；同时劳动麋集型产物的出口增速也偏低，比如鞋类同比-22.5%、纺织品同比-17.2%、木成品同比-25.0%。为何中国劳动麋集型产物出口表现好于越南？

郭磊以为，这好像指向供应链弹性开释的逻辑，即，从供给端看，在疫情达峰前，国内订单承接本事、生产本事、港口运转本事受限，达峰后供给本事有显着提拔。也就是说，前期受束缚的订单出现了回流和一次性开释。但具体而言，这一题目仍值得进一步细分研究。

红塔证券研报分析，发达国家服务业消耗需求强劲。以美国为例，从3月通胀数据来看，服装、新车、机票、娱乐行业的代价仍有环比薄弱提拔，对相干商品消耗的需求仍存。

值得注意的是，一季度，中西部地区外贸收支口快速增长，增速高出天下团体7.8个百分点。防疫政策调解后，领土贸易剧增。一季度，边民互市和领土小额贸易合计收支口897亿元，创汗青同期新高，同比增长111%，占中西部地区外贸比重同比提拔2.3个百分点，到达4.9%。

对于本年中国出口的走势，熊园分析，出口仍将承压。倾向于以为，鉴于美国二季度大概阑珊、国内PPI仍未触底，出口下行压力仍大。但一季度中国的贸易顺差远高于市场预期，后续公布一季度GDP增速应也会超预期、大概率在4%以上。

吕大良表现，当前外部情况依然严厉复杂，环球贸易发展仍将受到多重因素影响，贸易远景依然承压；尤其是外需不振、地缘政治等因素将对中国外贸发展带来更大查验，实现整年外贸促稳提质目的、继承发挥收支口对经济的支持作用，仍需付出费力的积极。