杨惠妍给出了五条路

文/乐居财经 严正会

碧桂园的削债力度很大。

1月9日晚间，碧桂园披露了境外重组提案的关键条款，给了债权人提供了5个选项。

选项1：现金回购，但最少削减90%本金；

选项2：强制性可转换债券，即100%股权化，转股限期3.5年，也就是2029年底；

选项3：强制性可转换债券 更换部门新债券，实现67%股权化，此中强制可转债转股限期7.5年，即2032年底转股；

选项4：更换新债券/贷款，但本金要削减35%，到期日延伸到9.5年后；

选项5：本金稳定，全数更换为新债券/融资，到期日要到11.5年后。

碧桂园称，如果终极方案落实，将可以实现大幅去杠杆化，目标是淘汰境外债务最多116亿美元。同时，碧桂园也有望延伸境外债务到期时间以及低落融资源钱：此中，到期时间延伸至最多11.5年，加权平均借贷资本则从重组前的每年约6%低落至重组后的每年约2%。

现在，碧桂园已与7家着名银行构成的协调委员会就重组方案达成共识，并获得对方亮相支持。该协调委员会由持有三笔银团贷款（未归还本金总额为36亿美元）未归还本金额约48%的贷款人构成。

同时，碧桂园透露其控股股东涉及11亿美元股东贷款，将有部门实施强制可转债，详细条款有待协定。

有知情人士称，碧桂园已经收到不少债权人的亮相，表示乐意恒久支持公司渡过当前的难关，同时渴望公司可以或许尽快完成重组。

停止2023年底，碧桂园境外有息债务总额但不含应计利钱约164亿美元，此中涉及现有境外债未归还本金103亿元，现有银团贷款未归还本金36亿元，股东贷款11亿美元及其他有无包管债务本金总额14亿美元。

据碧桂园测算，其境外涉及项目29个及少数金融投资，停止客岁8月，预估2024年至2040年这29个项目可产生现金流26亿美元至30亿美元之间。出售境外少数权益金融投资已套现1.4亿美元，接下来相干出售预计还将套现6-8亿美元，用以支付此次境外债重组所需现金等。

针对境内现金流，碧桂园预计2024年至2039年涉及2900个项目可供境外分配的净现金流200亿元-250亿元之间，包罗项目贩卖净现金流及出售若干城市更新项目、商业物业等核心资产。

在这份债务重组公告中，碧桂园也披露了土储家底。

停止2023年12月31日，碧桂园控制高出3000个开发项目，可售面积在9000万平米到9200万平米之间。此中包罗高出2900个境内项目，以及29个境外项目，涵盖马来西亚、泰国、澳洲、印尼、美国、印度、香港、英国及新西兰等。别的，另有约130万至140万个车位可供出售。

但碧桂园并未公布这些家底的可售货值。1月14日，碧桂园将举行董事会，届时将答应2023年财报和2024年中报业绩的发布。

保交付方面，碧桂园在2024年累计交付超38万套房屋，已往三年累计交付约170万套。

近日，碧桂园团体曾召开了2025年第一个月度集会会议，主题是“坚定信心，接待2025年新的挑战”。

碧桂园董事会主席杨惠妍提出，2025整年工作核心还是保交房和修复资产负债表。她以为，国家出台的一系列政策为市场注入了新的活力，明显增强了信心。随着政策环境的不绝优化，行业将渐渐恢复活力，只要对峙不懈，公司也必将陪同着行业的复苏渐渐进入一个更为良性的发展循环。

贩卖方面，2024年，碧桂园实现权益贩卖额约471.7亿元，相比于2023年的1742.8亿元下滑了约73%。