百亿私募“洗牌”：数目降至80家 谁掉队了？

记者 陈姗 本年以来，百亿私募阵营迎来剧烈“洗牌”。

2月12日，私募排排网发布的最新数据体现，截至1月31日，百亿证券私募数目降至80家，较2024年底淘汰9家。上海保银私募、磐松资产、歌斐诺宝、远信投资、展弘投资、上海波克私募、宽远资产、半夏投资、融葵投资、国寿城市发展财产投资等10家私募临时退出百亿私募阵营，而海南图灵私募成为唯逐一家提拔到百亿的私募。

具体来看，在这80家百亿私募中，百亿量化私募为32家，百亿主观私募为40家，百亿“主观+量化”私募有7家，另有1家国丰兴华（北京）是唯逐一家机构系私募，由新华保险和中国人寿两大 “险资” 共同设立。与2024年底相比，百亿主观私募淘汰6家，百亿量化私募淘汰1家，“主观+量化”淘汰2家。

融智投资FOF基金司理李春瑜在担当经济观察网采访时分析称，百亿私募数目淘汰重要是市场情况变化和行业竞争等多种因素导致。一方面，客岁市场颠簸较大，使部分私募业绩不佳，导致规模紧缩退出百亿行列；另一方面，行业竞争激烈，一些百亿私募在投资战略、风险控制等方面存在问题，被投资者用脚投票，规模缩水严峻。

此次退出百亿阵营的“网红”私募半夏投资和磐松资产备受关注。

半夏投资首创人为李蓓，在业界有“私募魔女”之称，该机构着名度很大程度也来自于李蓓的个人IP。客岁12月中旬，有投资人称持有半夏投资的产物三年亏损15%，质疑其长期业绩。今后，市场中也不时传出投资者对其业绩的诟病。

经济观察网在某第三方平台翻看半夏投资的产物收益情况，其中有业绩展示的2只多资产战略产物近两年（2023年2月10日至2025年2月7日）净值回撤均超20%，大幅跑输同期沪深300收益率。这2只产物虽建立以来均取得不俗的业绩体现，但较大的净值颠簸不免给持有人带来了不佳的体验。

值得一提的是，在客岁底公开发声中，李蓓总结已往一年结果和履历时指出，虽已往一年业绩并不好，但她并不焦急，以为自己比两年前认知程度有较大提高，看到了告急的拐点和时机，对传导机制明白更深，处于淡定且踏实的状态，信赖将来几年业绩体现会更好。

磐松资产则是2024年的新晋“网红”私募，依附低费率和强劲业绩，磐松资产管理规模节节攀升，2024年3月管理规模超过50亿元，同年7月突破100亿元，仅建立两年时间管理规模就突破了100亿元。某第三方平台数据体现，截至2月12日，磐松资产近期在该网站有业绩展示的14只产物自建立以来均录得正收益，其中建立一年以上的11只产物自建立以来的年化收益率在9.04%-40.72%之间。

然而，在磐松资产管理规模快速攀升之时，2024年10月尾，首创人张潇被美国马萨诸塞联邦地域查察官办公室告状一事让该公司陷入了舆论的漩涡，张潇被控告盗取前雇主的代码、项目和研究。2024年11月14日，磐松资产发布声明否认相关控告，并体现会通过法律本事维护合法权益。彼时，业内人士以为，在磐松资产被卷入外洋案件的同时，其投资人也面临着去留问题。

在不少私募跌出百亿阵营的另一面，海南图灵私募乐成突入百亿阵营。

海南图灵于2021年初拿到私募牌照后，仅一年多时间，公司管理规模就到达20亿元以上，其中90%的资金来自专业机构投资者，客岁7月规模升至70亿元。公开资料体现，海南图灵首创人、投研总监王亚民毕业于伦敦大学学院 (UCL)，获金融数学硕士学位，2014年起曾先后任职于GMEX Group投研部、摩根士丹利、瑞士信贷，回国后也在多家私募任职。自建立以来，图灵基金旗下战略业绩体现突出，尤其是量化CTA战略近两年在行业排名连续靠前，且回撤较低，备受机构资金青睐。

李春瑜以为，百亿私募“洗牌”，团体变化反映私募行业优胜劣汰的激烈程度以及市场对私募机构综合本领的严格考验。