美元存款利率几乎“腰斩”！汇率+利率双风险来袭，资产如何避险？

本报记者 慈玉鹏 北京报道

近期，多家银行下调美元存款利率。其中，差别限期美元存款产品利率均有所调降，《中国谋划报》记者不完全统计，3个月期个人美元存款利率下调最大幅度凌驾2.2个百分点，靠近“腰斩”。

记者采访相识到，随着美联储开启降息周期、国内利率市场改革稳步推进，银行负债端本钱管理将更加机动，预计美元存款利率将呈现迟钝下行趋势。将来，投资者应更加关注美元资产的汇率风险和利率颠簸风险。

利率降落

举例来说，华北地域某银行近期下调美元存款利率，2月8日新发行在售产品中，1年期利率为3.0%，6个月期利率为2.7%，起存金额5000美元。此前美元存款产品1年期利率到达3.3%。

另一家华东地域城商行3个月期个人美元存款利率下调为2.1%；1年期利率下调为2.5%，起存金额为3000美元。该产品此前发布信息表现，3个月期年利率4.3%，1年期年利率4.0%，调解后利率“腰斩”。

针对美元存款利率下调原因，中国银行研究院研究员杜阳表现，一是美联储钱币政策转向是本轮美元存款利率下调的根本。2024年9月份以来，美联储降息三次，联邦基金目标利率累计下调100个基点至4.25%—4.5%，基准利率下调进一步传导至市场利率，成为银行调解美元存款利率的告急因素。二是市场供需关系变化是本轮美元存款利率调解的直接原因。从供给端来看，低利率情况下，商业银行特别是中小银行倾向于通过下调存款利率压降负债端管理本钱，以应对低息差挑衅；从需求端来看，受美联储降息、汇率颠簸不确定性加大等因素影响，美元存款产品对投资者吸引力也在同步下滑。

国信期货首席分析师顾冯达告诉记者，近期国内银行美元存款利率的调解引发了市场的广泛关注，部门城商行的美元定存利率从4%以上直接降至2%左右，这一变化背后，是国内金融机构在美元业务布局上的庞大调解，更是中小银行面对压力的直接表现。

顾冯达告诉记者，美元存款利率调解的原因，起首在于中小银行的“内卷”与压力。城商行此前通过高利率揽储，积聚了大量美元存款，但随着外汇储备管理难度的增长，银行不得不低落利率，淘汰美元存款规模。这种调解并非被动应对，而是中小银行在美元业务布局上的战略性紧缩。高利率揽储模式难以为继，银行须要优化资产负债布局，低落负债本钱，以应对市场竞争。与此同时，人民币汇率的稳固以致走强，使得美元资产的吸引力大幅降落，投资者对美元存款的爱好削弱，银行自然无须维持高利率来吸引美元存款。汇率颠簸风险也成为银行调解利率的告急考量因素。

将来或进一步下行

2024年12月，美联储自2024年9月以来第三次公布将联邦基金利率下调25个基点，目标区间从4.5%至4.75%下调为4.25%至4.5%，年度累计降息幅度到达100个基点。颠末2024年美联储三次降息，美元存款利率团体下调。

杜阳表现，美联储虽然已经开启降息周期，但随着特朗普上台，降息步调有所放缓，美元利率依然维持高位，故美元存款利率仍具有维持肯定高位水平的根本。但在国内利率市场改革稳步推进的配景下，城商行负债端本钱管理本领徐徐提拔，在调解存款利率方面更加机动。在低息差挑衅犹存的配景下，商业银行不再单纯依靠高利率吸引客户，会更加理性地进行资产负债管理。综合上述两方面因素，预计美元存款利率将呈现迟钝下行趋势。

顾冯达告诉记者，与城商行的大幅调解差别，外资银行和大型银行的美元存款利率仍维持在较高水平，以致部门外资银行的利率仍在4%以上。这种分化不但反映了差别银行的外汇储备本领和市场计谋，也展现了中小银行在美元业务上的逆境。市场资源正加快向大型银行和外资银行倾斜，中小银行的市场份额被进一步挤压。将来，美元存款利率的分化将进一步加剧，中小银行将面对更大的压力。外资银行和大型银行依附其资金本钱优势和外汇管理本领，大概继续保持较高的美元存款利率，而中小银行则将继续面对压力。这种分化将进一步加剧市场竞争，中小银行的市场份额大概进一步被挤压。

“对于投资者而言，美元存款的吸引力已大幅降落。”顾冯达告诉记者，“将来，投资者应更加关注美元资产的汇率风险和利率颠簸风险，而非单纯寻求存款利息收益。同时，多元化投资组合将成为应对市场不确定性的关键。此次美元存款利率的调解，是中小银行在美元业务布局上的战略性紧缩，更是市场竞争和表里部情况变化的必然结果。将来，美元存款利率的分化将进一步加剧，中小银行将面对更大的压力。投资者需重新审阅美元资产设置计谋，制止盲目跟风。”

（编辑：朱紫云 审核：何莎莎 校对：颜京宁）