DeepSeek爆火背后：幻方量化规模“断崖式”下跌，业内称是主动“交出规模”

本报（chinatimes.net.cn）记者邱利 陈锋 北京报道

AI和炒股不可兼得？量化巨头幻方再次被推上风口浪尖，一边是DeepSeek环球爆火，另一边是基金管理规模“断崖式”下跌。

克日，一则“幻方量化管理规模只剩100多亿元”的消息在市场传播，引起了投资圈的轩然大波。据相识，在AI光环的加持下，幻方量化在投资界风光无穷，其管理规模曾在2021年突破千亿元大关。

针对规模降落的相干问题，《华夏时报》记者采访多位私募人士获悉，幻方量化管理规模确实缩水了。

量化巨头“封盘谢客”已久

2月20日，《华夏时报》记者致电幻方相识环境，相干工作职员表现，当前市场很多谎言，私募业务并没有关停，如今规模300亿元左右。

上述工作职员还表现，如今幻方所有基金产物均处于封闭状态，如今没有开盘筹划。从客岁就封盘了，重要为了在这个规模体量下，把业绩先做好。

“规模统计比力复杂，包罗自营和资管等多个部分，市场传言的两三百亿规模，大概只是资管部分。”一位头部量化人士告诉《华夏时报》记者。

记者也问了DeepSeek同样的问题，它答复：“停止我的知识库更新日期2023年12月，幻方量化的管理规模已凌驾600亿元。”

“他们（指幻方）规模确实降落了，包罗浙江九章资产和宁波幻方量化在内的两个主体加在一起，如今肯定有500亿元以上，这个是毫无疑问的。”沪上量化私募人士向《华夏时报》记者表现，详细多少规模，外人很难知道。

该量化私募人士进一步指出，规模下滑的原因，跟其他机构不太一样，更多是公司的主动选择，他们封盘很久了，资管规模“只出不进”，不再接受新的资金，重要是他们不想管理别人的钱了，而且幻方也不太在意规模了。

根据“量化投资与呆板学习”的统计表现，停止2024年12月31日，幻方量化的管理规模在500亿元至600亿元的队列，处于第一梯队。

顶峰期规模曾达千亿元

公开资料表现，幻方量化首创于2015年，是一家依靠数学与人工智能进行量化投资的对冲基金公司，旗下拥有两家私募公司，分别是浙江九章资产管理有限公司和宁波幻方量化投资管理合资企业（有限合资），前者建立于2015年6月，后者建立于2016年2月，实控人均为梁文锋。

在AI光环的加持下，幻方量化规模敏捷攀升。据相识，2021年幻方量化的管理规模曾突破千亿元大关，成为国内头部量化机构之一，与九坤投资、明汯投资、灵均投资跻身“量化四大天王”的行列。

不外，就在2021年，由于业绩颠簸，幻方量化关闭了全部召募通道，并在当年12月尾发布致投资者公开信表现，“幻方业绩的回撤达到历史最大值，我们对此深感愧疚”。

究其原因，重要是AI的投资决定在生意业务时点上没有做好，市场风格剧烈切换的时间，AI会倾向于冒更大的风险来博取更多收益，进一步加大了回撤。

以后，幻方量化徐徐降低其资金管理规模。2024年10月，幻方量化还向投资者发布公告称，筹划徐徐将对冲产物投资仓位降低至零。

中基协数据表现，停止2024年7月31日，浙江九章资产管理规模在100亿元以上，正在运作的产物共计65只；停止2024年4月26日，宁波幻方量化的管理规模也在100亿元以上，正在运作的产物数量达421只。

幻方“输血”DeepSeek

建立十余年来，幻方量化不但在A股赚得“盆满钵满”，还在人工智能范畴取得了令人瞩目的结果。

2023年，幻方量化出资设立DeepSeek（深度求索），会合气力和资源探索AGI的本质。到了2025年，DeepSeek-R1大模子横空出世，依附低本钱、高性能等优势，敏捷在网上掀起滔天巨浪，近期DeepSeek也多次登顶苹果美国地域应用市肆免费APP下载排行榜。

在研究经费方面，DeepSeek此前不停依靠幻方支持。DeepSeek首创人梁文锋曾公开表现：“幻方作为出资人之一，有富足的研发预算。”

着名经济学家刘纪鹏公开表现，在探究DeepSeek之际，我们无法回避其背后幻方量化基金的资金泉源问题。一个合理的推测是，幻方量化在中国股市上赚取了可观的利润，从而有足够的资金投入到科技研发中。

他进一步指出，从资金使用的角度来看，幻方量化将在股市中赚取的资金用于科技创新，开辟出了具有重大意义的DeepSeek，这无疑是值得肯定的。但资金使用的精确性并不能等同于资金泉源的合法性。不能由于幻方量化做出了巨大的科技创新，就忽视了量化生意业务在资金获取过程中大概存在的问题。

刘纪鹏夸大，对于量化生意业务，尤其是高频量化生意业务，仍旧有须要进行肯定的限制。

责任编辑：麻晓超 主编：夏申茶