对华关税加征至245%？A股逆势翻红

由于美国政策忽然而大幅度地变更，投资者现在大概对美国资产的可靠性产生质疑

文｜《财经》记者 张欣培 黄慧玲

编辑 |杨秀红

景顺亚太区（日本除外）环球市场策略师赵耀庭表示，当前环境下，投资者大概不再将美国资产视为曾经的避风港。投资者大概会利用黄金来对冲美国国债收益率进一步上升的风险以及美国经济阑珊的风险。因此，黄金好像成为首选的“避险”资产类别。

上证指数逆势飘红

4月16日，A股低开之后单边下行，盘中跌幅一度下跌1%。不外下战书开盘之后开始向上。尤其在14点42之后，成交额大幅放量，指数拉升明显。制止收盘，上证指数由绿转红，报收3276点，涨幅0.26%；深证成指微跌0.85%，创业板指下跌1.21%，科创50%上涨0.81%。北证50下跌1.13%，沪深300上涨0.31%。

这场关税风波已连续多时。面对美国不停地加税步调，中国连续给出反制步调。4月10日，中国再次给予强势反制步调：经国务院答应，自2025年4月12日起，调整对原产于美国的入口商品加征关税税率由84%进步至125%。

“鉴于在现在关税水平下，美国输华商品已无市场接受大概性，假如美方后续对中国输美商品继承加征关税，中方将不予分析。”中国表示。

然而这场风波仍未平息。当地时间4月15日，美国白宫官网体现，由于中国采取反攻性步调，美对华关税最高加征至245%。

4月16日下战书，林剑回应美对华加征245%关税时表示：“中方已多次分析在关税题目上的严正立场，这场关税战是美方发起的，中方采取须要的反制步调，是为了维护自身的正当权益和国际公平公理，完全公道正当。关税战、贸易战没有赢家，中方不愿打，但也绝不怕打。”

瑞士百达产业管理美国高级经济师崔晓表示，特朗普政府迅速且激进地推行关税政策，这一举动正在撼动美元在环球金融体系中的地位。而这一激进的关税政策，与《海湖庄园协议》的内容同等。该协议提出，将关税作为重塑环球贸易和金融体系的更广泛积极的关键一环。

“无论在理论还是实践层面，《海湖庄园协议》均存在谬误。其最激进的部门将通过三重方面寻衅美国金融的稳定性：粉碎国债稳定性、削弱美联储的独立性、最终动摇美元的储备货币地位。”瑞士百达产业管理以为。

赵耀庭表示，由于美国政策忽然而大幅度地变更，投资者现在大概对美国资产的可靠性产生质疑。假如外国投资者大规模抛售美国资产，预计美元将继承走弱，同时美国国债收益率将会继承上升。在当前环境下，投资者大概不再将美国资产视为曾经的避风港。

4月15日，多只沪深300ETF尾盘放量引发市场关注。市场分析人士以为，尾盘大规模资金入市，大概是国家队再次入场。

当日A股缩量明显，全天成交额为1.08万亿元，较上个生意业务日缩量2003亿元。干系大盘ETF的成交额也并未明显放量，但净流入额与前一生意业务日相比明显回升。主力宽基ETF由净流出转为净流入。

4月16日，疑似国家队的大资金动作更为显性。14点42开始，多只大盘宽基指数ETF成交额大幅放量，指数体现也有所拉升。

（华泰柏瑞沪深300ETF4月16日行情数据泉源：Wind）

在大资金的拉升下，上证指数、沪深300指数直接翻红，中证500、中证1000指数的跌势亦有所收窄。当日成交额明显放量的具体基金包罗易方达沪深300、中原上证50、中原沪深300、嘉实沪深300、南方中证1000、南方中证500以及中原中证1000等。

本轮中心汇金最早增持时间为4月7日。此前中心汇金明白表态，中心汇金不停是维护资源市场稳定的告急战略力气，是资源市场上的“国家队”，发挥着类“平准基金”作用，“该脱手时将果断脱手”。这也是汗青上初次明白提出“国家队”资金的类“平准基金”定位。

光大证券首席经济学家高瑞东以为，中国版“平准基金”的自动作为正重塑市场生态。其通过及时有用的市场调治，引导社保、保险等中长期资金有序入市，推动稳定机制从“短期托底”向“长期塑市”升级，为A股市场反抗外部扰动提供了充足的缓冲空间，同时也以“开放应对保护主义”的战略定力向环球传递了充足的信心。

也有学者提示，不能把平准基金当成通例本领。上海交通大学上海高级金融学院副教授李楠接受《财经》采访时以为，在国际环境大动荡的环境下脱手稳定市场、打断恐慌预期链条是公道的，但不能把平准基金当成通例本领。后期仍应让市场发挥自我调治机制，朝着更有用的方向发展。全部到场者风险自担，而不是形成“一暴跌就有人托底”的预期。“在金融市场上，国家队的救市意图假如被对手方猜透，大概会被对手方极端利用，让救市的钱打水漂。”

责编| 杨明慧

题图 | 视觉中国