H20被禁之后，黄仁勋为何告急访华？

据“央视财报”报道，4月17日，中国贸促会会长任鸿斌在北京与英伟达公司首席实行官黄仁勋举行谈判。这是黄仁勋时隔3个月再次到访北京。

报道称，黄仁勋在谈判中表现，美国政府加强芯片出口管制已对英伟达业务产生庞大影响，当前环球正掀起一场猛烈的人工智能竞赛，作为今世最具厘革性的核心技能，AI对各行业发展的推动前景广阔，世界各国都在加速推进技能应用，研发创新与本领提拔，这必将对包罗中国在内的环球市场格局产生深远影响。

不过，黄仁勋夸大，“作为深耕中国市场三十载的企业，我们与中国市场共同发展、相互效果。中国不但是环球最具规模的消耗市场之一，其发达发展的财产生态与领先的软件实力，更成为我们连续创新的告急动力，在中国市场的乐成经验推动我们不绝加大研发投入，而与中国企业的深度互助，也使我们发展为更具竞争力的国际化企业。因此，我们将继续经心努力优化符合羁系要求的产物体系，刚强不移地服务中国市场。”

在此次黄仁勋来北京前夕，美国政府将英伟达面向中国市场“特供”的人工智能（AI）加速器H20列入了出口管制，必须要有许可证才可出口到中国。

H20是英伟达在2023年底针对中国市场推出的一款AI加速卡，固然该加速卡相比H100在性能上有了很大的阉割，但是其配备的HBM3e容量比H100更高，到达了96GB，在大模子推理应用上体现依然出色。这也是此前中国买家能在合法渠道上买到的用于大模子训练和推理的开始进的英伟达芯片。根据此前分析师的推测，英伟到达2024年将出货约100万台内含H20的服务器，可为英伟达创造高出120亿美元的营收。

而随着美国将H20列入出口管制，也使得英伟达H20无法继续对华出口，将面对巨大的丧失。英伟达预计，将计提高达约55亿美元的与H20产物相关的库存、采购承诺和相关储备费用丧失。

现在，英伟达险些全部能够被用于AI训练和推理的AI芯片对华出口都已继续到限制，就连最高端的游戏显卡RTX 5090/4090的对华出口也都被禁，这无疑将会极大地影响英伟达在华业务的开展。

根据财报体现，英伟达2025财年营收到达了1304.97亿美元，同比增长114%。此中，中国区营收为171.08亿美元，创下了汗青新高，在总营收当中的占比为13.1%。固然这个占比并不算高，但是中国市场不停是英伟达营收增长最快的市场之一。

根据FinChat基于英伟达积年财报数据统计分析体现，自2013财年（停止2013年1月）至2025财年的12年间，英伟达在中国大陆（含香港）市场的营收增长了2091.95%，增长率仅次于美国市场。而且这照旧在美国连续将英伟达的AI芯片列入出口管制的影响下告竣的。

从上面的图表中，我们可以显着地看到，在英伟达的2018至2022年财年间，英伟达在中国区的营收不停是高于美国市场的。特别是在停止2022年1月的2022财年，英伟达总营收为200.04亿美元，此中中国区的营收到达了71.11亿美元，营收占比高达35.5%，而美国市场的营收则只有43.49亿美元，营收占比仅为21.7%。

在2022年10月，美国将AI芯片列入对华出口管制之后，英伟达来自中区的营收在停止2023年1月的2023财年首次出现了下滑，相比之下美国市场的则出现了险些翻倍的增长。在这之后，固然英伟达来自中国区的营收开始规复增长，但是同比的增长幅度已经远远掉队于美国等市场。

可以说，假如不是美国出口管制政策的影响，英伟达近来几年在中国区营收增幅大概率会高出美国市场，乃至团体的营收和营收占比都有大概高出美国市场。

对于英伟达来说，美国出口管制政策极大的影响了英伟达在中国业务的开展，也影响了其在中国区营收的增长，这并不是其乐于见到的。

黄仁勋此前就曾表现，“英伟达有责任服从美国政府的政策，但中国是告急且规模非常大的一个市场，因此英伟达仍将积极制造可出口的产物，以满意中国客户的需求。”

以是，我们可以看到，在美国出口管制政策对于AI芯片的规格红线之下，英伟达连续针对中国市场推出了A800、H800、H20等一系列产物，而且为了应对中国市场对于更大HBM容量的需求，英伟达去年底还推出了配备141GB HBM容量的H20版本。

显然，即便是美国连续升级针对AI芯片的出口管制政策，英伟达也依然是在不绝地探求可以“利用”的空间，也要继续深耕中国市场，真可谓是“戴着镣铐跳舞”。

但是，随着此次特朗普政府直接叫停H20的出口，则意味着英伟达原来卡着规则“红线”来针对中国市场推出合规的AI产物的做法正面对新的停滞，将来英伟达想要继续在合规的环境下为中国市场提供良好的AI产物将越来越困难。更为关键的是，在中国市场，英伟达对华特供的AI产物也并非不可替换。

黄仁勋不久前在担当采访时也认可，“华为是中国最强盛的科技公司，他们险些征服了他们涉足的每一个市场。”“我以为他们在人工智能范畴的影响力每年都在增长。我们不能假设他们不会成为影响因素。”

在外部有美国政府不绝升级的商业限制（此前英伟达承诺将加大在美国仍未使H20免于被禁），内部有华为等中国国产AI芯片厂商的猛烈竞争的配景之下，英伟达在中国市场的处境正变得越来越糟糕，可谓是“里外不是人”。

作为英伟达的CEO，黄仁勋此次告急访华，表明“将继续经心努力优化符合羁系要求的产物体系，刚强不移地服务中国市场”的态度，也是盼望能够得到官方的支持，以期能够继续扎根中国市场，而不是被加速替换。

黄仁勋此前曾多次表现：中国是环球科技业好坏常告急的市场。他还曾告诫美国政府，美国进一步限制对中国的商业前，肯定要三思而行，“假如被剥夺中国市场，我们没有应急方案，因为只有一个中国”。

值得一提的是，此前黄仁勋访问美国总统拜登、越南总理范明政等国家向导人之时，都是穿着其标记性的皮衣，而此次来华与中国贸促会会长任鸿斌谈判，却罕看法换上了一身西服正装，足见其对于此次谈判的器重程度。

编辑：芯智讯-浪客剑