投了86家Web3，a16z是布道者还是大忽悠

不知道a16z这家投资机构，似乎就不配谈Web3了，它正在从“软件捕手”变为“加密捕手”。

克日，Kinder World对外公布拿到了a16z 675万美元的种子轮投资。据相识，Kinder World这款游戏创作灵感来自于疫情期间的游戏，被定位为生理康健产物，重要是在线上养育植物，通过不绝浇水来等候其悄悄发展。这款游戏的研发公司是总部位于墨尔本的Lumi Interactive，官网表现公司现在团队为14人。

而这种投资方式，非常“a16z”。

a16z，全称Andreessen Horowitz，2009年创建，曾在Web2时期，投资了包罗Skype、Facebook、Twitter、Instagram、Groupon、Zynga、Foursquare等多家着名互联网公司。近几年，则成了“加密范畴的头号明星”，2013年，a16z领投了加密钱币生意业务所Coinbase 2500万美元的B轮融资，之后更是对Coinbase先后举行了7次投资。2021年上市时，Coinbase市值一度破千亿美元，a16z也成为最大的外部赢家。

也就是说，2021年下半年Web3开始火爆出圈，9年前这家投资公司已经在该范畴布局。

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本年2月，红杉资源初次公布推出一只专注于数字加密钱币的基金，规模5亿美元至6亿美元。这也是该公司自1972年创建以来的首只特定行业基金。之后，2022年上半年，红衫资源更是以险些每周投资一家的速率全面拥抱加密范畴。而在2021年11月，投资机构Paradigm也公布了募资规模达25亿美元的加密主题基金，其时被以为是最大的加密主题基金，而该机构的首创人为前红衫合资人。

本年5月，a16z公布，为其第四项加密基金筹集了总计45亿美元的资金，至此其在数字钱币和区块链业务上的投资总额达76亿美元，相称于500亿元左右的人民币。同时，它热衷于投资初创公司，脱手阔绰，“撒网”广。据《中国企业家》杂志统计，现在，a16z在加密范畴投资的公司和项目有86个，涵盖了DAO、Layer 2、DeFi、NFT、游戏等多个Web3热门范畴。

除告终构早、投入大、周期长等投资特点外，它还具备了布道本领，这让它成了“Web3教父”或“Web3星探”。现现在，a16z已经成为相识Web3无法绕开的公司，这是一家怎样的公司？在Web3范畴做了哪些投资布局？其投资风格是怎样的？它又该怎样负担王冠的重量？

《中国企业家》研究观察了大量Web3范畴的被投公司，连合公开消息，除了总结a16z的投资逻辑外，还发现这个新兴行业，正站在十字路口。

一、加密捕手：9年、500亿、86家公司

a16z正在加密范畴疯狂“买买买”。

a16z投资加密范畴企业环境。制表：谭丽平

可以看到，a16z的加密投资版图，从2013年开始，时间跨度长 ，其覆盖范围也非常广，根本办法、NFT、游戏、DAO、DeFi、元宇宙、公链等相干范畴均涉及。时间分布上，固然a16z较早地关注了加密范畴的布局，但真正从2018年开始，才加快了投资步调，投资最麋集时间则是2021年和2022年，超八成项目均初次投资于这两年。

这一趋势也和其加密主题基金的发布相干。

停止现在，a16z已发布了四期加密基金：第一期基金创建于2018年6月，规模约3.5亿美元；第二期创建于2020年4月，规模约5.15亿美元；2021年6月，第三只加密钱币基金募资22亿美元，这在其时革新了加密钱币基金的募资规模纪录，直到被Paradigm代价25亿美元的基金逾越；到了本年5月，a16z更是公布为其第四项加密基金筹集了总计45亿美元的资金，总计约76亿美元，约合500亿元人民币。

投资分布上看，a16z的投资范围相称广。

最初，其投资项目重要会合在加密钱币、区块链、DeFi以及一些根本办法服务商，2021年之后，便开始NFT游戏、NFT音乐、游戏、DAO、元宇宙等更具有Web3属性的公司。

别的，a16z加密范畴的投资中，不乏浩繁初创公司。50%左右的项目，a16z都是在种子轮大概A轮进入。比如，2022年3月，lay-to-earn（P2E）游戏初创公司Battlebound公布得到a16z向导的480万美元的种子轮融资，而此时，这家公司创建的时间刚十个月，正在开发两款游戏；为开发职员构建Web3身份验证和授权工具的初创公司Dynamic客岁12月才创建，本年4月就完成了由a16z领投的750万美元种子轮融资。

一些有大厂配景的创业者，大概更受a16z的青睐。

比如，前微软高管Rahul Sood创建的NFT游戏Irreverent Labs，得到a16z 500万美元种子轮融资。雷同的，另有Mysten Labs，是一家由Facebook加密研发部分Novi Research资深人士创建的Web3根本办法公司；要将AI办理方案带入Web3天下的Kosen Labs公司，其首创团队由前谷歌DeepMind人工智能研究职员构成；Metatheory是由Twitch连合首创人Kevin Lin创建的技能驱动型娱乐公司等。

固然，到场头部企业的发展，a16z也不会错过期机。

a16z投资的项目中，Anchorage Digital是第一家也是唯逐一家符合美国银行法的加密银行。2019年1月，a16z领投了其1700万美元的A轮融资，并于2019年7月、2021年2月、2021年12月，分别参投了其4000万美元B轮融资、8000万美元C轮融资以及3.5亿美元D轮融资。

别的，加密钱币生意业务所Coinbase、基于StarkEx的订单簿模子去中心化衍生品生意业务平台dYdX、NFT第一大生意业务平台OpenSea、火遍全网络的无聊猿所属公司Yuga Labs、Web3根本办法提供商Alchemy等公司，以及Solana、Uniswap、MakerDAO等明星项目，a16z都有携重金入局或多次参投。

二、星探：找到潜力股，造颗星

a16z大概是投资机构中，媒体属性和布道技能输出最稳固的一个。

86个加密投资项目中，Coinbase是a16z投资较早、到场次数最多的案例。据相识，Coinbase创建于2012年，是排名前三的加密钱币生意业务所。早在2013年12月，创建4年的a16z领投了创建刚1年多的Coinbase 2500万美元的B轮融资。彼时，Coinbase股价为1美元，估值约为1.43亿美元。

以后在2013年到2020年8年间，a16z眷属基金对Coinbase先后举行了8次投资。比如，SEC的存案羁系文件表现，2019年10月，a16z以每股23美元的代价从Union Square Ventures手里购买了代价5710万美元的股票；2020年，a16z又以每股28.83美元的代价从Union Square Ventures处购买了代价3000万美元的Coinbase股份。

2021年4月，Coinbase在纳斯达克上市，只管上市首日收盘价较每股381美元的开盘价跌了近14%，但其当日总市值仍旧到达858亿美元。而a16z彼时持有25%的A类股，14.8%的B类股，据报道，投资回报高出70亿美元。

在Coinbase布局早、投入大、周期长的打法，复制到了其加密范畴项目上，正在渐渐成为a16z光显的投资风格。

比方脱手阔绰、敢下重注。除了上文提到的投资范围广到涵盖了Web3大部分赛道外，在种子轮、A轮就早期进入，以及以领投的身份进入——这意味着不但必要投入更多资金，还要有善于发现的眼光，以及能打造明星项目的本领。

马克·安德森曾对外表现，支持新兴市场的初创公司“极具吸引力”。一名谷歌高管则曾如许形容：“他们像疯子一样，在每一笔生意业务中都插上一脚。”

别的，和大部分的投资机构一样，都自诩为长线投资者。a16z官网上写着：我们是长期、有耐烦的投资者，我们对加密资产的投资已高出5年，但从未出售/套现过此类投资，近期也不筹划出售，我们组建a16z加密基金，是渴望可以或许举行持有10年以上的投资。

体系化投后管理，则是a16z另一特点。

在传统的VC中，负责项目投资的合资人，也会对项目举行一些简单的投后辅导。但a16z则被以为是运用好莱坞明星经纪公司的打法，基于CEO运营网络来资助投资的项目。a16z加密基金的掌门人Chris Dixon以为，投资只是风投工作中很小一部分，风投的主职应该是服务，想法资助那些他们所投资的创业者。

据报道，在a16z公司300多人的团队中，有高出70%的人从事投后管理和赋能，也就是咨询、雇用、商务扩展之类的附加值服务，而真正从事投资的职员只有22.7%。

现在其官网上，很大的版面用于展示其团队规模，包罗投资团队、市场拓展、人才建立等，单加密范畴人才就有高出90人。

泉源：官网截图

不外，资源在Web3范畴的过多到场，就像一把双刃剑，怎样克制被其割伤，是项目方必要权衡和均衡的。

比如，在客岁12月，硅谷大佬们就开启了一场有关Web3的“口水战”。

“你并不拥有Web3.0，风投们和他们的有限合资人才是拥有者。Web3.0不会脱离他们设定的鼓励机制。终极，Web3.0将是一个带有差别标签的中心化实体。你要知道你在做什么……”彼时，Twitter首创人Jack Dorsey在Twitter上发文。暗指只管风投们宣扬Web3为用户全部，但现实上是前者从概念中赢利。

固然没有点名，但显着意有所指，a16z的合资人Chris Dixon则敏捷发了一段甘地的名言回手，“最开始他们忽视你，然后他们讽刺你，紧接着他们打击你（我们在这阶段），接下来你就胜利了。”

马斯克也参加了这场口水战，晚些时间，马斯克发文问道：“你们有人看到Web3了吗？我咋找不到呢。”Jack Dorsey则在下边复兴，“大概在A和Z之间的什么地方吧。”

更早之前，马斯克曾公开表现Web3现在更多的是营销盛行语而不是现实。

“Web3期间是可读+可写+可拥有，是基于区块链技能的代价互联网，提倡数据不是由平台占据而是还权与广大网民。境外a16z这类投资机构全面进入Web3赛道，经常会让人以为没有给予Web3准确的引导，反而是资源在反面操纵赢利。不外我以为，资源是一个双刃剑，一方面没有资源的推动，这个奇怪的行业难以推进和落地。但同时，任何新生事物都会履历一个概念试错期，一定会有泡沫。在这个时期，资源肯定会通过爆炒从中获取高溢价收益。Web3的大众拥有数据而共同富裕的理念，技能逻辑说得通，DID+区块链+智能合约；商业逻辑非常复杂，恐怕必要充实的市场竞争才气实现。一样寻常拙质苹会借助这个概念，只有具有大聪明的资源才会主动作为。我以为，境外现在只是非常不成熟的Web2.5阶段。但无论怎样，我们必要紧跟境外Web3的真正发展动向，让子弹在境外再飞一会儿，好饭不怕晚。”中国通讯工业协会区块链专委会轮值主席朱幼平对《中国企业家》指出。

三、不会布道的Web3投资人，不是好创业者

a16z对把握舆论技能的熟悉程度，大概只有马斯克能一较高下了。

《怎样辨认、评估和克制DAO管理攻击》《Web3去中心化的框架、原则和模式》《a16z对话以太坊基金会Danny Ryan：归并后以太坊路在何方》《a16z合资人回顾Web2抽芽期间：玩具、秘密和周期》《元宇宙带来的游戏厘革会是怎样的？》……

《中国企业家》搜刮a16z相干的消息资讯时，就能看到这些布道Web3、元宇宙等加密范畴的内容。a16z不但是加密项目星探大概孵化器，它还是遍及者、布道者以及风向标。据《中国企业家》相识，不少刚进入Web3范畴的职员，相识a16z的投资动态以及两位首创人对Web3的看法和观点，是“必修课”之一。

《a16z：一场“好莱坞”式的胜利》一文中曾总结了a16z的套路：营销团队（资助引流）+人才团队（资助雇用）+市场开发团队（资助获客）+研究团队（资助办理题目）=所投公司的乐成。

a16z的两位首创人都曾是硅谷台甫鼎鼎的创业者。马克·安德森被誉为硅谷神童，9岁打仗盘算机并在州里图书馆自学了Bacic语言，大学未结业就开始开发欣赏器软件。之后开发出第一个被广泛运用的欣赏器Mosaic。

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马克·安德森厥后连合了吉姆·克拉克将网景（Netscape）公司带上市，并创造IPO史上最乐成纪录之一。1995年8月9日，他们让创建仅16个月的网景在纳斯达克IPO，当天股价从28美元涨到了58.25美元，公司市值到达了21亿美元，网景的早期员工身价也到达数百万美元。

对比之下，从创建到上市，微软花了11年。《华尔街日报》曾感慨：“通用电气公司花了43年的时间才成为一家市值27亿美元的公司，网景只花了约莫一分钟。”这让24岁的马克·安德森，身着T恤、光着脚登上了《期间》杂志的封面。

同样是技能出身的本·霍洛维茨，则是一名良好的管理各人，也是创业类脱销书《创业维艰》的作者，曾供职于网景公司。他在《创业维艰》一书中写到了网景公司被微软击垮、终极不得不卖身的故事，也陈诉了之后一段与马克·安德森长达8年的创业进程。

a16z接纳的全员合资人制，这些人需有创办公司履历或有出任CEO的履历，在某个范畴中是专家，也必要成为一个网红、一个KOL。除了两位首创人，团队其他合资人身上，也具备这种特质。

1999年，马克·安德森和本·霍洛维茨共同创建了LoudCloud。

这是被以为第一个做数据中心主动化的云盘算公司，在现在看来，这无疑是一个风口，但在2000年左右，互联网泡沫海潮席卷，LoudCloud数次濒临停业。为了自救，LoudCloud流血上市，随后，将公司拆分，一部分卖给EDS，另一部分酿成只做软件的Opsware。数次升沉，2007年，Opsware终极乐成以16.5亿美元的高价卖给惠普，也算给二人的初次连合创业画上了句号。

创业期间，从2005年开始，马克·安德森和本·霍洛维茨化身天使投资人，分别和共同投资400万美元、支持45个新创公司，包罗Twitter和Qik等。2009年7月6日，两人正式公布了创建硅谷风险投资公司a16z。

2009年9月1日，包罗a16z在内的投资团体，斥资27.5亿美元收购了Skype的多数股权。这在其时被以为是有风险的，但到了2011年5月，Skype以85亿美元的代价被微软收购，成为其时微软汗青上并购金额最高的一笔。这也使刚创建两年的a16z申明大噪。

借此机会，马克·安德森也在《华尔街日报》发表了著名的《为什么软件正在吞噬天下》（why software was eating the world）。他写道：“我们正处于一场戏剧性的、广泛的技能和经济厘革之中。新的软件理念将带来新的硅谷式初创企业的崛起，这些企业将肆无顾忌地入侵现有行业。”这一名言，极大进步了马克·安德森的意见首脑职位。

之后，a16z的投资路径也有了战略性的引导。作为“软件捕手”，其投资也险些都是围绕软件睁开，尤其是踩准了移动网络的风口，捕获了Facebook、Twitter、Airbnb等明星企业。

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2013年，Chris Dixon的参加，则让a16z从“软件捕手”变化为了“加密捕手”。

Chris Dixon曾是两家初创公司SiteAdvisor和Hunch的连合首创人。前者被McAfee收购，后者被eBay收购。参加a16z后，Coinbase便是由Chris Dixon主导。

之后，a16z为了处理处罚好羁系题目，还曾拉入了多位资源市场高管与政府高官参加。比如前联邦查察官Katie Haun，纽约证券生意业务所前首席羁系官Anthony Albanese等。

官网上，a16z夸大，当前我们正在开始互联网的三个期间：

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a16z正高举Web3大旗，探求新的“吞噬”时机。

参考资料：

1.《以后要怎么听a16z语言啊？》，品玩

2.《超6000倍收益，Coinbase上市都有哪些投资机构赚翻了？》，PAnews

3.《创业维艰》，中信出书社，本·霍洛维茨

4.《a16z传奇：不想当经纪人的媒体不是好风投，一览a16z的新创扶植之道》

本文来自微信公众号：中国企业家杂志 （ID：iceo-com-cn），作者：谭丽平，编辑：姚赟