“股王”带头，5家白酒公司业绩预增！上车“喝酒”？

多家白酒上市公司传来喜信！

12日晚间，贵州茅台、水井坊、山西汾酒、当代缘披露了2022年1-9月份告急策划数据，老白干酒披露了2022年前三季度业绩预报。从已披露的数据看，上述5家白酒企业绩同比均实现正增长。

走过贩卖团体承压的二季度，此般喜信意味着行业整年业绩将好转？

水井坊三季度净利超上半年

详细来看，白酒龙头“股王”贵州茅台公告称，经开端核算，1-9月预计实现业务总收入897.85亿元左右，同比增长16.5%；预计实现归属于上市公司股东的净利润443.99亿元左右，同比增长19.1%。

按此盘算，贵州茅台第三季度单季实现业务收入约303.41亿元，同比增长18.73%；归属于上市公司股东的净利约146.05亿元，同比增长15.8%。

水井坊预计1-9月实现业务收入38亿元左右，同比增长10%；预计实现归属于上市公司股东的净利润11亿元左右，同比增长5%。此中，7-9月预计实现业务收入17亿元左右，同比增长7%；预计实现归属于上市公司股东的净利润7亿元左右，同比增长10%，远超上半年3.70亿元的归母净利润。

山西汾酒预计1-9月实现业务总收入221亿元左右，同比增长28%左右；预计实现净利润70亿元左右，同比增长42%。该公司表现，针对点状疫情机动调解营销政策，连续优化产物结构，青花汾酒系列等中高端产物实现大幅增长。

当代缘表现，经猜测，1-9月预计实现业务总收入65.18亿元左右，同比增长22.18%；预计实现归属于上市公司股东的净利润20.81亿元左右，同比增长22.53%，“贩卖收入稳步增长，产物结构连续优化，团体发展态势向好”。

别的，老白干酒在业绩预报中称，经财务部门开端测算，预计前三季度实现归属于母公司全部者的净利润5.33亿元左右，与上年同期相比将增长28300万元左右，同比增长113%。预计归属于母公司全部者的扣非后净利润3.16亿元左右，与上年同期相比将增长9300万元左右，同比增长41%。

对于业绩预增的缘故原由，老白干酒表现，主业务务方面，公司不绝优化产物结构，深化市场建立。别的，归母净利润出现大幅增长，告急系2022年1月份收到了土地收储补偿款，将上述土地补偿款的干系收益计入非经常性损益，导致前三季度的非经常性损益比客岁同期增长1.8亿元左右。

“看好白酒板块进入反弹阶段”

回首上半年，Wind白酒概念所属的19家A股上市公司业绩分化，贵州茅台、五粮液、泸州老窖、洋河股份、山西汾酒5家业务收入突破百亿元；营收同比增速最高的为*ST皇台，达179.60%；顺鑫农业营收同比降29.07%，是上半年唯逐一家营收同比下滑的公司。

归母净利润超百亿元的仅有贵州茅台、五粮液；水井坊、伊力特、顺鑫农业归母净利润同比下滑，分别为-2.00%、-39.46%、-91.60%；唯逐一家亏损的是金种子酒，上半年归母净利润-5508.02万元。

其时，东海证券指出，二季度利空根本出尽，同时短期白酒弱根本面已打入预期，估值回归低位；根本面底部已过，龙头估值相对公道，并进入“双节”备货期，疫情仍为核心变量，但下跌空间有限，根本面望逐季改善。

对于三季度，东吴证券表现，地区回款正常，各白酒品牌批价中秋前后有降落，但在国庆前后根本保持安稳；从中秋前到国庆后，白酒动销受疫情反复和管理趋严影响，各地区库存出现持平或增长，国庆斲丧回补不显着。

中泰证券猜测，三季度报表节奏分化，高端酒整年节奏安稳，三季度仍将保持稳固增长；天下化次高端在于季度受疫情影响增速放缓后猜测三季度将实现增速反弹。

进入四序度，华鑫证券指出，国庆假期反馈来看，各地对婚喜宴政策差别等部门地区动销受影响，地区继承分化，华中、河南、四川等略不及预期，江苏、安徽地区反馈符合预期以致略超预期。团体反馈继承分化，高端酒茅五泸亦分化，茅台批价出现正常回落，五粮液批价相对坚挺，国窖加速回款进度；次高端和地产酒亦分化，告急与自身动销节奏及斲丧场景有关。思量节后1-2周迎三季报披露期及现在告急酒企批价和库存均可控，继承看好白酒板块进入反弹阶段。

开源证券表现，假期白酒动销是市场关注意点，团体来看国庆白酒动销略好于中秋，与2021年同期相比仍然偏弱。白酒回款根本会合在中秋之前，国庆假期更多是以消化渠道库存为主。从斲丧场景来看，中秋节以商务礼物及商务宴请为主，国庆节住民宴席较多。因而国庆节日商务属性更强的高端白酒需求增长并不显着，宴席属性较多的次高端白酒动销更好。

开源证券进一步称，假如将中秋与国庆双节归并来看，高端白酒仍然较为妥当，确定性较强。白酒板块短期受到疫情影响，市场动销偏弱，渠道库存有所提升，市场预期较低，但相应企业回款节奏正常，叠加部门企业能动性较强，部门名酒企业三季度报表应加速增长，从而带来投资机遇，发起关注三季度报表加速增长的白酒企业。

浙商证券夸大，总体看，本年国庆节连续中秋节的“结构性”增长趋势。短期市场对疫情的担心感情不改优质酒企向好策划发展趋势，板块性价比已凸显；中长期来看，仍看好高端/次高端酒扩容下优质标的的发展，保举结构三条主线：中长期确定性；阶段性弹性；三年一倍股。

(文中观点仅供参考，不构成投资发起，投资有风险，入市需审慎。)

封面、导语图泉源包图网

作者 |董文博

编辑 | 吴晓薇

审校 | 张义华