2021年结果单发表，社保基金的投资收益为何不高？

本年8月18日，天下社会保障基金理事会披露了2021年度社保基金年度陈诉。2021年社保基金投资收益额为1131.80亿元，投资收益率4.27%。此中，已实现收益额2245.94亿元（已实现收益率10.09%），生意业务性资产公允代价变动额-1114.14亿元。

社保基金的投资收益率只有4.27%，这着实是一个并不亮丽的结果单。别说很多机构投资者的收益率远超这一数据，就连不少散户的投资收益也都比社保基金的投资收益率高。而即便是与社保基金的汗青结果相比，4.27%的收益率也是偏低的，究竟社保基金自创建以来的年均投资收益率也到达了8.30%，客岁的收益率险些只有年均投资收益率的一半左右。

但只管云云，社保基金2021年的结果单应该还是合格的，以致是精良的，究竟社保基金实现了保值增值的目的。一方面社保基金的投资收益率4.27%远高于客岁我国的CPI增幅。根据国家统计局本年1月12日公布的数据，2021年12月份中国住民斲丧代价指数(CPI)同比上涨1.5%；2021年整年，中国CPI比上年上涨0.9%。

另一方面社保基金客岁的投资收益率4.27%也远远高于同期银行存款利率，这也证实社保基金的投资举动远比把资金存放在银行里强。2021年几大国有银行的一年期存款利率根本上都是1.75%，地方性银行一年期存款利率最高的也只有2.25%，都远远低于社保基金客岁4.27%的投资收益。也正因云云，社保基金2021年的结果单应该算是不错的了，实现了保值增值的目的。

那么，社保基金2021年的投资收益为何不高呢？这现实上与社保基金入市的宗旨是密切相干的。由于社保基金的投资举动并非是为了寻求高收益，而只是寻求资金的保值增值，以是，对于社保基金来说，资金安满是第一位的。在尽大概地包管资金安全的环境下实现资金的保值增值。这与一些投资者片面寻求高收益是完全差别的。

也正因云云，社保基金积年的收益都不是很高。固然社保基金入市以来的年均投资收益到达了8.3%，但这个年均收益中，两轮牛市的贡献甚大。如2006年，社保基金的投资收益率到达29.01%，2007年到达43.19%，2009年到达了16.12%，2015年到达了15.19%。这此中2006年、2007年是A股有史以来最大的一波牛市行情，2009年是一轮强劲的反弹行情（也被称为是小牛市），2015年则是一波疯牛行情。因此牛市行情对社保基金的年均投资收益率贡献很大，没有了牛市，社保基金的收益率总体上并不高。而即便是牛市行情，社保基金的收益也是不算高的。如2007年上证指数上涨了96.66%，而社保基金的投资收益率只有43.19%，以致不及指数上涨的一半。可见社保基金更器重的是资金安全，而不是寻求高收益。

不光云云，社保基金2021年的投资收益不高，也与客岁股市行情本身的低迷有很大的关系。固然社保基金开展的是综合投资，包罗银行存款、信托贷款、股权投资、股权投资基金、股票、债券、证券投资基金等，但股票与证券投资基金的投资在社保基金的投资中是起着主导作用的。如2021年末，社保基金资产总额30,198.10亿元。此中，直接投资资产10,213.08亿元，占社保基金资产总额的33.82%；委托投资资产19,985.02亿元，占社保基金资产总额的66.18%。而在委托投资中，股票与证券投资基金就是很紧张的投资品种。而在2021年中，上证指数的涨幅仅为4.8%。因此，社保基金的投资收益率到达4.27%已经是相当不错了。

别的，社保基金2021年的投资收益不高，也与A股市场结构性行情的演变有很大的关系。数据表现，2018年—2021年社保基金的匀称投资收益率为7.72%，假如扣除2021年的影响，盘算2017年到2020年社保基金的匀称投资收益率将会更高，到达9.07%。由于在这几年的行情中，优质白马股、行业龙头股等都受到市场的鼎力大举炒作。而这些股票根本上都是社保基金建仓的股票，有的以致是重仓股。以是社保基金同样得到了不错的投资收益。但2021年市场的投资风向发生了厘革，原来的白马股由于股价被炒高遭到市场的扬弃，市场开始轮番炒作赛道股。而这些股票并非是社保基金建仓的重点，以是社保基金的受益有限。这也是导致社保基金2021年投资收益不高的紧张缘故原由。