旭辉拟重组境外债务 内部人士详述缘故原由

经济观察网 记者 田国宝11月1日，旭辉控股公告操持对旗下境外债务举行重组，并公布股票及境内债券复牌。

根据公告，旭辉境外银行贷款、优先票据及可交换债券等各类债务合计68.5亿美元，此中有4.14亿美元没有按照约定条款举行付出。“经咨询法律意见，本公司停息向全部境外债权人举行付出，以确保公平对待全部境外债权人”。

同时，旭辉公布，已经约请海通国际证券作为财政顾问，年利达状师事件所作为法律顾问，与债权人就境外债务重组举行会商。“由专业团队与境外投资人会商，公司可以继承把精力放在一样寻常策划”，一位旭辉内部人士透露。

按照公告，旭辉已经和多家银行举行打仗，并约请银行机构到场建立调和委员会，以促进与贷款银行就相干银行融资举行讨论；旭辉也操持与投资人建立债券持有人小组，就债券重组事件举行批评。

在建立调和委员会、债券持有人小组和约请相干顾问的底子上，下一步，旭辉将向投资人提供有关重组的相干资料，并就资产出售、战略投资及订定、会商和实行重组方案举行评估。

当前形势下，房企活动性均较告急，但上半年还在拿地的旭辉，下半年即提出对境外债务举行重组，也超出外界的预料。

一位资源市场人士以为，由于旭辉年内没有到期的公开光荣债，而银行乞贷、非标等乞贷可以谈展期，对光荣状态影响有限，“以是我们预判旭辉即便是倒，也应是来岁，本年完全没须要”。

现在，旭辉有12笔美元债，此中最早一笔2.95亿美元到期时间为2023年1月23日，2023年另有一笔12亿元人民币的境外票据到期；境内债到期时间多数在2025年和2026年，2022年没有到期公开光荣债，2023年有三笔须要行权。

从上述境表里光荣债偿付节奏看，2022年内，旭辉并没有太大的偿付压力，即便是2023年，偿付压力也不大，但旭辉却择对境外债务举行重组，期间到底发生了什么？

旭辉在复兴中表现，寻求境外债务全面办理方案，是旭辉在保预售房交付、保企业正常策划的大目的下，应对活动性非常受限做出的安排。“地产贩卖市场尚未转暖，民营房企融资尚未规复，公司融资性现金流连续流出，公司虽不遗余力，依然无法按时偿付近期大量会合到期的境外债务”。

上述旭辉内部人士透露，从行业角度来说，8月发生的天下性断贷变乱影响巨大，它引发了两个效果，一是地方政府进一步增强对预售资金的羁系，房企从项目提取资金的难度加大，现在可动用的资金不敷四分之一；

二是引发了金融机构的断贷和抽贷，部门银行停息了包罗开发贷在内的相干房地产融资。一样平常环境下，开发贷下来后，可以将部门拿地资金更换出来，回流到总部，增补活动性，没有了开发贷，房企从项目获取现金流的本事大幅降落。

据上述旭辉人士透露，9月，旭辉累计得到的融资金额只有1.6亿元，10月没有得到任何新增融资，加上预售资金羁系收紧后，提取难度加大，肯定水平上打乱了排布好的资金安排，导致活动性告急局面加剧。

本年上半年，为了应对行业下行风险，旭辉已经举行了一轮构造架构调解，同时对相应资金安排做出调解，但8月断贷变乱的结果已经超出了包罗旭辉在内的多数房企的预判。

从旭辉自身来说，这一次活动性风险开端于天津项目非标纠纷变乱。本年以来，由于疫情影响，天津房地产成交不绝较为低迷，项目本身活动性告急，加上资管新规要求，非标债权人与旭辉就债务发生纠纷。

由于融资受限，旭辉的活动性较为告急，旭辉董事长林中的一封内部信，让外界窥到旭辉面临的风险，资源市场对旭辉的信心开始动摇，股债均出现较大幅度下滑。

9月尾，标普和惠誉先后下调了旭辉的光荣评级，并列入负面观察。评级的下调，直打仗发旭辉部门境外银团贷款的提前还款条款。

10月国庆假期，旭辉董事长林中就到香港与相干贷款银团、债券投资人就还款等事件举行沟通。10月11日，市场传出旭辉将对7000万美元银团贷款推迟付出，同时可转债投资人也对外表现没有收到相应的票息。

今后，市场传出旭辉已经在包罗海通国际证券在内的三家机构举行甄选，以帮助办理境外债务展期。10月27日，旭辉股债停牌，意味着境外债务重组的消息坐实，不绝到11月1日正式公布重组境外债务消息。

旭辉方面告诉经济观察网，境内债务方面，信托等非标融资继承寻求展期，境内光荣债将按时兑付本息。11月1日，复牌后的旭辉股价跌幅凌驾20%，市值不敷40亿港元。