华富基金陈奇：专注焦点本领圈，探求科技赛道的“长坡厚雪”

华富基金陈奇是业内少见的拥有实业、研究和投资三重履历的科技股投资司理。

他善于中观切入，从财产发展的角度观察行业生命周期，再自下而上发掘高景气行业中具备业绩亮点的个股。作为科技发展风格的“中生代选手”，陈奇过往业绩体现靓丽，其代表作华富财产升级混淆基金2021年度、近2年分别排名同类基金前12%及前19%程度（排名泉源银河证券，财产升级分类为机动设置型基金(基准股票比例60%-100%)(A类)，2021年度、近2年排名依次为56/495、81/444，停止2022.9.30，陈奇自2020.8.26起管理华富财产升级。）。

陈奇体现，从中恒久角度来看，A股作为中国经济最具代表性的资产，具备较高的设置代价，看好未来权益市场的结构性时机，此中符合社会发展趋势、当局政策重点支持的智能汽车、能源革命、半导体财产、AI、军工财产有望成为基金超额收益的告急泉源。

专注科技发展焦点本领圈

华富基金研究发展部负责人、基金司理陈奇是复旦大学微电子硕士，拥有12年证券从业履历和3年基金投资管理履历。

他是业内稀缺的微电子专业配景出身，同时拥有实业、研究和投资三重履历的科技股投资人。他曾在着名芯片制造、计划企业从事芯片研发等工作，随后进入金融范畴开展行业研究工作，2015年12月正式到场华富基金，从研究员徐徐升任为基金司理，多年来专注科技发展焦点本领圈，在科技范畴积聚了丰富的履历。

谈到过往实业从业履历，陈奇以为，基于整个财产周期去把握相干投资时机是在科技范畴工作过程中给本身带来的最大领会。

“我在过往芯片行业工作时亲见一家企业在上世纪90年代上市，其时一度霸占显卡市场上很高份额，之后却在与英伟达竞争中落败，随后其转型做高清电视SOC芯片，迎来第二轮高光时候，但是到了2008年，又在与另一家企业竞争中败北。总结这家企业两起两落的发展历程，可以看到这家公司把握住了行业大趋势，无论是做显卡还是做芯片，都是市场上第一批吃螃蟹的人，也一度劳绩了期间红利，但在连续的竞争中频频落败，在财产发展海潮中落伍，也可以反映出它在技能路径上存在风险。”陈奇体现，这个例子给本身的领会是在投资中应该只管把握住能捉住期间时机的公司，但同时也必要时候留意规避企业在技能线上的风险袒露。

制造业出现的量价齐升环节，也是陈奇在已往几年的基金投资生存中以为必要格外器重之处。“当制造业某个范畴出现量价齐升的时间，基金组合必要重仓出击。”陈奇的这一感触来自过往的投资案例，“其时的光学龙头站在整个财产趋势的风口，股价在短短几年时间中实现了100倍的涨幅，回过头去分析，它恰好符合了量价齐升的征象。”

除此之外，本钱控制以及行业需求也是投资制造业时的两大关键考量因素。“龙头企业有用控制本钱促进了近来几年光伏行业的大发展，而在硬科技范畴，如果需求降落或将意味着公司将履历相对比力困顿的时候。”话语之间透袒露陈奇在制造业范畴的深厚积聚。

对峙“恒久主义”

刚强持有根本面精良企业

颠末逾十年时间潜心研究，陈奇在泛科技行业的焦点本领圈覆盖光伏、新能源车、半导体、AI呆板人等范畴。他善于从财产发展的角度研判行业的生命周期，起首做中观行业的筛选，再自下而上发掘高景气行业中的优质个股。

陈奇的投资理念是紧跟财产海潮，分享科技发展与龙头企业发展所带来的红利。他秉持着“在景气赛道中探求确定性”的选股战略，先从财产发展的角度研判行业的生命周期、举行中观行业的筛选，然后按照景心胸对细分子赛道排序、确定大抵的投资比例，末了再精研细分范畴、自下而上发掘优质个股。在选行业上，他会探求当局未来恒久大力大肆推动的战略性财产、需求大发作驱动下的景气赛道。而在个股层面，他致力探求确定性高、根本面体现出色的绩优股、符适期间发展趋势的龙头股。

在陈奇看来，科技股投资埋伏回报率高，但股价颠簸很大，导致基民手中科技类基金的持有体验和红利效果并不抱负。“我的投资目的是，通过均衡设置、动态优化的组合管理方法，只管平滑净值颠簸——让大多数持有人拿得住，赚得到，从而分享科技进步和财产升级海潮赋予的期间红利。”

从他管理华富财产升级基金行业设置上看，分布较为均衡，其前十大重仓股告急在六个行业上举行设置，按照均匀设置比例由高到低依次为电子、电力装备及新能源、有色金属、底子化工、国防军工及盘算机（根据陈奇2020.8.26起管理华富财产升级以来的基金定期陈诉所得）。

单边年化换手率属于中等偏低程度也是陈奇的另一大投资特点。如果设置标的不出现根本面的显着厘革，他不倾向主动做生意业务。这一低换手率也显现了基金司理对标的的调研深度，以及以恒久回报为出发点的投资风格。他过往的基金定期陈诉中有部分个股持仓凌驾7个季度以上，体现了基金司理“既看得准，又拿得住”的投资源领。

部分重仓股的发掘更是体现出陈奇留意根本面的选股逻辑。以其恒久设置的新能源动力电池龙头为例，该企业受益于新能源汽车行业高速增长带来的对动力电池需求，牢牢把握四大质料焦点专利，也减弱了供应商的产物议价本领。由于对卑鄙话语权强，电池环节供应格局不绝会集，财产链话语权不绝向龙头公司倾斜，终极发展为举世动力电池范畴龙头。早在2020年1季度，陈奇就开始设置并恒久持有，本年三季度仍在所管理基金的重仓股之列，实时捉住了新能源的主升浪行情。

部分优质标的

已进入较好的结构阶段

站在当前时点猜测未来市场，陈奇以为，四序度国际地缘政治格局依然复杂，综合国表里形势来看，如今是发展股较为困难的时间。只管云云，当前市场估值处于相对低位，高景气赛道成交量显着下滑，生意业务拥挤度显着改善。站在中恒久维度，部分优质标的已进入较好的结构阶段。

猜测未来，在国内“双碳”战略连续推进、外洋能源代价显着上涨的配景下，新能源大部分细分行业均有望保持高景气。储能需求本年带欧洲的动员下发作，未来3年都有望保持高增长；光伏需求确定性较高，来岁供应链短缺题目大幅缓解之后，需求开释力度或将超预期。引领电池片技能进步且红利有望连续修复的一体化组件环节、叠加储能第二发展曲线的逆变器环节、部分格局较优的关键辅材环节、财产链中的技能进步方向，均值得重点关注；半导体方面，固然举世半导体都在履历去库存，市场悲观感情展示已较充实，同时在国产化、新应用和新创新产物的动员下，国内的半导体公司，尤其是计划公司或迎来中恒久的加大设置窗口；军工方面，国防军工行业将迎来“短期3年订单与产能大幅增长，中期7年装备体系升级”庞大发展时机期。在政策支持和订单驱动下，受益于国防队伍当代化的发展，未来行业有望连续保持高景气，从四序度、来岁角度看，会是科技发展里比力好的时机。别的，呆板人等行业也存在细分行业个股时机。

他同时体现，近期正在发行的华富期间锐选在投资思绪与其管理的别的基金比力靠近，差别告急体如今两个方面：一是会更留意对景心胸指标对考量，二是相对于“1至N环节”，新基金将加大到场“0至1”环节的财产公司的研究和发掘。

风险提示：基金/股市有风险，投资需审慎。本文关于证券市场的叙述仅为本公司对当下证券市场与相干行业的研究观点，基于市场情况的不确定和多变性，所涉观点后续大概随着市场发生调解或厘革。本内容仅用于投资者沟通交换之目的，不构成对任何机构和个人投资的发起或意见，不代表本公司管理基金当下或未来的持仓，也不肯定作为本公司管理之基金举行投资决定的依据，不构成对投资者投资收益的允许或包管。本文数据来自公开资料整理,本公司并不包管本文件所载笔墨及数据的精确性及完备性，不对任何人因利用此类陈诉的全部或部分内容而引致的任何丧失负继承何责任。投资人购买基金前，应当认真阅读《基金条约》、《招募阐明书》、《产物资料概要》等基金法律文件，相识基金的风险收益特性，并根据自身的投资目的、投资限期、投资履历、资产状态等判定基金是否和投资人的风险遭受本领相顺应。投资人应根据个人风险遭受本领和投资履历，审慎到场基金/股市投资。

基金管理人允许以诚实取信、勤勉尽责原则管理和运用基金财产，但不包管本基金肯定红利，也不包管最低收益。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的全部阶段。基金管理人提示投资者的“买者自负”原则，在作出投资决定后，与基金投资有关的风险由投资者自行负担。基金在投资运作过程中大概面对各种风险，既包罗市场风险，也包罗基金自身的管理风险、技能风险和合规风险等。巨额赎回风险是开放式基金所特有的一种风险，即当单个开放日基金的净赎回申请凌驾基金总份额的肯定比例（开放式基金为百分之十，定期开放基金为百分之二十，中国证监会规定的特别产物除外）时，您将大概无法实时赎回申请的全部基金份额，或您赎回的款子大概延缓付出。您应当充实相识基金定期定额投资和零存整取等储备方式的区别。定期定额投资是引导投资者举行恒久投资、均匀投资源钱的一种简朴易行的投资方式，但并不能规避基金投资所固有的风险，不能包管投资者得到收益，也不是更换储备的等效理财方式。

华富期间锐选是混淆型基金，股票投资比例占基金资产的60%-95%（此中投资于港股通标的股票的比例不得凌驾股票资产的50%）。基金投资收益将受到证券市场调解而发生颠簸，大概会发生本金亏损。有关本基金的具体风险，请详见《招募阐明书》相干章节。基金管理人对本基金的风险评级为R3级，恰当风险遭受本领品级为C3级及以上投资者认购。请投资者留意，差别基金贩卖机构对本基金的风险评级大概不划一，请根据各贩卖机构作出的风险评估以及匹配效果举行购买，并具体阅读本基金的《基金条约》、《招募阐明书》、《产物资料概要》等法律文件，相识本基金风险收益特性等具体情况，根据自身风险遭受本领等情况自行做出投资选择。基金的过往业绩并不预示其未来体现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩体现的包管。本基金面对港股通机制下因投资情况、市场制度、生意业务规则以及税收政策等差别所带来的特有风险。本产物由华富基金管理有限公司发行与管理，代销机构不负担产物的投资、兑付和风险管理责任。

陈奇，12年证券从业履历，3年投资管理年限。2015年12月到场华富基金管理有限公司，如今继承华富物联天下（2019.10.21起）、华富财产升级（2020.8.26起）、华富国泰民安(2021.3.19起)、华富新能源（2021.9.14起）、华富竞争力优选（2022.8.22起）的基金司理。(CIS)