美联储11月议息聚会会议的六种情形推演！华尔街怎么看？一文读懂

美联储11月议息效果即将出炉，华尔街纷纷推测，利率决媾和美联储主席鲍威尔的会后表态会是哪种组合方式。

摩根大通分析师泰勒（AndrewTyler）推演了大概出现的六种情形，以及美股大概的反应。该行预计，最灰心情况下，美联储11月议息后标普500指数将下跌6%～8%，而在最乐观情境下则将单日飙升10%，不外这两种大概性发生的概率都极低。

六种情形

泰勒推演的情形有以下六种情况。

情况一：50个基点加息和鸽派表态。摩根大通以为，思量到通胀居高不下以及就业市场告急，很难想象会出现这种效果，不外一旦发生，美股大概应声大涨，为股市带来双位数的单日回报，标普500指数一日将暴涨10%～12%。

情况二：50个基点加息和鹰派表态。摩根大通写道，美联储在均衡通胀和增长的同时，越来越关注金融稳固，故会出现这一情况，标普500指数将上涨4%～5%。

情况三：75个基点加息和鸽派表态。摩根大通以为这种情况具有第二高的大概性，“假如美联储对12月聚会会议给出明确引导，那么这大概被视为鸽派效果”，基于这一情况，预期标普500指数将上涨2.5%～3%。

情况四：75个基点加息和鹰派表态。“鲍威尔或将保存12月和2023年聚会会议的选择权，同时夸大当前通胀上行的风险，这是最有大概出现的情况。”摩根大通表现，这一效果似乎是债券市场最为等候的，该情况下，标普500指数预计颠簸不会太大，生意业务区间将介于-1%～0.5%。

情况五：100个基点加息和鸽派表态。摩根大通表现，只管外界以为这一大概性不大，但此举或意味着美联储盼望进步终端利率的同时，在本年就完成紧缩周期。在此情况下，标普500指数将下跌4%～5%。

情况六：100个基点加息和鹰派表态。对于等候本轮反弹止步的股市空头们来说，这被以为是最好的效果。“该情况大概表明美联储正重新评估其通胀推测，一些投资者以为美联储此前过于乐观。”预计这一情况下，标普500指数将下跌6%～8%，停顿在年内低点。

华尔街怎么看？

纽交所生意业务员安德森（Timothy Anderson）以为，情况三和情况四具有更高的大概性。他在担当第一财经记者采访时称：“10月美股涨势如虹，皆因投资者向往货币态度软化，故美联储的最新声明以及鲍威尔的会后表态必须相当暖和，才气公道化市场的大幅走高。”他预期，美联储2日大概暗示，从12月起将加息幅度减少至50个基点以致25个基点。然而另一方面，政策效果迟迟未有显现，环球通胀居高不下令美联储难以松开刹车。

同时，安德森以为，标普500指数在3900点程度存在显着技能阻力。“只有在通胀陈诉及其他经济数据非常利好的情况下，才有望突破3900点。不外，稍早前出炉的欧元区最新通胀陈诉令盼望幻灭。”他说。

当地时间10月31日，欧盟统计局公布最新数据，欧元区10月通胀率再创新高，斲丧者物价指数（CPI）同比上涨10.7%，表明能源危急对欧洲国家通胀的影响一连。

而根据美国克利夫兰联储的通胀推测模子，10月美国CPI的同比增速预期为8.09%、焦点CPI的同比增速预期为6.58%，与9月的数据差别不大。

蒙特利尔银行美国利率计谋主管林根（Ian Lyngen）则倾向于第四种情况。他对第一财经记者表现，已往一周，没有出现令人敬佩的证据，足以令美联储放弃鹰派允许。“嫡再加75个基点毫无牵挂，直觉上，联储官员将被迫表明实行云云幅度举措的来由，因此与已往频频聚会会议划一，美联储基调将偏鹰派。”他说，随着利率走高，更多迹象凸显美国企业和家庭的焦急，这正是美联储想要看到的效果，进一步强化其在更长时间内将利率保持在更高程度的意图。

林根以为，必要为鹰派态度辩护的是，本轮加息周期中，焦点通胀的顽固程度远比美联储最初预期更为严肃。他预计，投资者很有大概听到“未来政策将依靠数据并保持机动性”的表述。

渣打北美宏观计谋主管英格兰德（Steve Englander）则对第一财经表现，相较于转达政策转向的须要性，美联储更有大概透露，将给予经济肯定时间赶上货币政策的变动。“我们预计，美联储将用更中性的说话来形貌减码，并夸大必要评估迄今为止加息的影响，利率大概相应走高、下行大概横盘，这将取决于经济和通胀的反应。”渣打预计，美联储将公布加息75个基点，12月减少加息幅度至50个基点，2023年1月进一步放缓至加息25个基点。