一桩收购历时3年仍未落定 昂立辅导公告透露另有新“变数”

本报记者 郑馨悦 见习记者 孙文青

11月3日晚间，上海新南洋昂立辅导科技股份有限公司（以下简称“昂立辅导”）发布公告，对收购上海育伦辅导科技发展有限公司（以下简称“育伦辅导”）部分股权的希望环境举行了披露。

历时近三年，本年6月，昂立辅导公布已完成对育伦辅导51%股权的收购。对于育伦辅导剩余49%股权的收购事项，昂立辅导则在11月3日晚间发布的公告中称，公司已创建会商小组，与买卖业务对方举行了预先沟通、会商，现在两边在积极沟通中。

昂立辅导同时表现，其收购育伦辅导49%股权不构成上市公司的逼迫性任务，且目宿世意业务两边关于是否付出第二次买卖业务（即指育伦辅导剩余49%股权的收购事项）的第一期款子，存在肯定的分歧，现在还处在会商过程中。

买卖业务两边存分歧

昂立辅导收购育伦辅导一事最早可追溯至三年前。2019年9月5日，昂立辅导公告称，公司拟以现金方式收购原股东持有育伦辅导部分股权。以后昂立辅导召开股东会审议通过了该笔收购议案，同意利用召募资金8517万元收购育伦辅导51%股权，前述股权分“三步走”付出：分别为第一期项款6117万元、第二期项款1400万元和第三期款子1000万元。

随着昂立辅导在本年6月公告付出完末了一笔1000万元的项款，公司对育伦辅导的51%股权收购也终于灰尘落定。

由于这笔资产收购跨度时间较长，近期，有投资者在投资互动平台就此事向昂立辅导提问：对育伦辅导的后续收购有何筹划？昂立辅导则在最新发布的公告中表现，公司对育伦辅导剩余49%股权的收购，不构成上市公司的逼迫性任务，且该次收购的开展与否，是有标的公司的业绩允许作为先决条件的。

按照约定，若育伦辅导完成2019年-2021年允许累计净利润5278万元的目标及2022年初的经业务绩目标，昂立辅导将举行第二次买卖业务（育伦辅导剩余49%股权）的第一期付出。若育伦辅导完成2019年～2022年允许累计净利润7590万元的目标及2023年初的经业务绩目标，昂立辅导将举行第二次买卖业务的第二期付出。公告表现，“第二次买卖业务团体付出订价按照育伦辅导2021年与2022年实际净利润匀称值，PE11倍举行。”

昂立辅导以为，须要待2022年业绩目标及其他付款先决条件经审计完成并报公司有权答应机构审批后才气思量是否收购（标的）49%股权以及干系付失事件。而且公司还透露，现在关于是否付出第二次买卖业务的第一期款子，买卖业务两边存在肯定的分歧，现在还处在会商过程中。

有关买卖业务两边分歧的缘故原由，11月4日，昂立辅导董事会秘书徐敬云通过邮件向《证券日报》记者进一步表现，“条约推行中的分歧须要买卖业务两边在良好的氛围中去协商、沟通，不方便披露给条约之外的第三方。”

转型步调极重

育伦辅导创建于2004年，主攻留学赛道，旗下共有5个板块，分别为：留学中介服务、外洋游学服务、企业咨询服务、外籍西席管理以及国内高中相助。昂立辅导筹划通过对育伦辅导部分股权的收购延伸，K12辅导服务的品类，对接课外辅导业务与国际辅导。

2021年7月，“双减”政策出台后，以K12学科培训为主业务务的昂立辅导也在加速举行转型，以后昂立辅导形成了以职业辅导、青少儿辅导、国际与根本辅导和大门生辅导为主的新业务格局。

2021年，昂立辅导在国际辅导板块实现营收5799.34万元，较上年上涨83.92%；毛利率为75.95%，较上年上涨17.90%，而国际辅导板块业务紧张的承载主体就是育伦辅导。

根据昂立辅导对上交所对其2021年报的信息披露羁系工作函的复兴表现，2020年受疫情影响，育伦辅导的留学中介及相助办学等业务的推进受到较大的影响，2020年收入同比降落，净利润程度也有所降落；2021年随着存量业务及相助办学等业务方面的连续推进，实现营收5088万元，净利润3211万元，毛利率85.48%。

昂立辅导还在复兴函中透露，现在育伦辅导在手的ToB端条约金额约1800万元，条约期在1-10年不等，占2022年育伦辅导预估TOB业务收入的50%以上，且尚有多个意向条约正在洽商或续签中。

不外在本年半年报中，昂立辅导并未进一步透露育伦辅导的谋划环境，当《证券日报》记者就此寻求进一步相识，昂立辅导方面则回应称：“未公开的信息按照上市规则不允许提前在法定披露平台之外披露。”

但显而易见的是，在疫情和“双减”政策的影响下，昂立辅导转型的步调颇为极重。公司在迩来一次定期陈诉中披露，本年前三季度，公司实现业务收入5.46亿元，同比降落59.08%。归属于上市公司股东的净利润1.68亿元，同比增长6.86%。前述净利同比增长紧张系公司完成了上海交大昂立股份有限公司5.19%股份的交割，而实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益则是净亏损8305.96万元。

“传统的教培机构生存下来继承做教培的已经很少了，尤其是举行学科类培训的。不做教培的，要么退出，要么转型，”21世纪辅导研究院院长、著名学者熊丙奇向《证券日报》记者表现，“可否转型乐成，受许多因素影响，包罗团队、资源、转型选择。就当前环境看，转型顺遂的并不多。新东方的转型也在举行之中。”

（编辑 上官梦露）