三大运营商2022年报出炉：云业务增长亮眼，研发投入暴增生隐忧

23日，随着中国移动盘后发布2022年年度财报，三家运营商客岁的策划成色也渐渐清朗。总体上看，三家运营商在2022年均录得了不错的营收业绩。

不外向好的业绩数据之下，也匿伏着运营商营收增速放缓的究竟和研发投入暴增的隐忧。

营收向好，云业务增长亮眼

从财报数据来看，中国移动在2022年整年实现业务收入9372.59亿元，同比增长10.49%，归属母公司净利润1254.59亿元，同比增长8.02%，根本每股收益为5.88元。从营收的同比增幅来看，与2021年的10.44%根本持平，而归母净利润的同比增长幅度高于2021年的7.51%，维持住了较为稳固的增长态势。

同样维持住了增长态势的另有中国联通，3月8日晚，中国联通（600050.SH；00762.HK）率先发布年报。公司2022整年实现业务收入3549.44亿元，较上年同期增长8.3%；归属于母公司股东净利73亿元，较上年同期增长15.8%；公司实现主业务务收入3549亿元，同比上升8.3%。利润总额为204亿元，归属于母公司净利润到达73亿元，同比增长15.8%。在3月8日尾盘，联通股价直线拉升，终极收于6.07元，总市值1931亿元。

中国联通2022年实现业务收入为人民币4750亿元，同比增长9.4%；归属于上市公司股东的净利润为人民币276亿元，同比增长6.3%；归属于上市公司股东的扣除非常常性损益的净利润为人民币272亿元，同比增长8.6%。

除此之外，三大运营商在“第二增长曲线”上给出不错的效果。在财报中，三家运营商不谋而合地聚集到云盘算的创建效果。2022年中国电信天翼云收入到达579亿元，同比增长107.5%；联通云实现收入361亿元，同比增长121%；移动云收入到达503亿元，同比增长108.1%，此中，行业云收入到达412亿元，同比增长114.4%；移动云盘收入到达55亿元，同比增长59.5%。

电信分析师付亮告诉记者，在比年来的数字化转型中，运营商在算力根本办法，如数据中央、云盘算平台等已经早有结构，而近期类似ChatGPT应用的出现有望为运营商的盘算业务带来新一波的增长。

“云盘算和网络的融合本领是运营商的上风之一。”中国联通董事长刘烈宏在整年业绩阐明会上表现。不外业内也有声音以为，运营商云的真正上风在于IaaS的收入比例较高，资源型服务有本钱上风，但技能方面略逊一筹，而互联网企业人才密度要更高。

研发投入暴增生隐忧

相比别的两家运营商，固然中国电信2022年的业绩取得了正向增长的效果，不外无论在总营收照旧归母净利润方面的同比增速都显着低于2021年。中国联通2022年营收的同比增长率为9.4%；归属于上市公司股东的净利润的同比增长率为6.3%。而2021年报中的这两个数据分别为11.3%和24.4%。

此前，业内广泛预计中国电信2022年的净利润为300亿元左右，然而276亿的数据和这一预期差的有点远。

从利润表来看，中国电信大幅增长的研发费用是拖累公司策划数据不及市场预期的告急影响因素之一。2022年，中国电信研发费用高达105.6亿元，同比增长幅度到达52.3%。

着实，三家运营商在2022年整年的研发投入同比均出现差别幅度的增长。中国联通研发投入为68.3亿元，同比增长42.7%。中国移动研发投入为181亿元，投入数额最高，但同比增长幅度为16.1%，相对较小，而中国电信是三家中研发投入涨幅最大的。

对于研发投入的大幅增长，中国电信表现告急缘故原由是公司一连加大研发投入，加强云网融合、5G、AI等核心技能研发。别的两家并没有给出非常过细的阐明。

中国电信研发投入暴增的影响直观反映在了业绩的增速上，然而巨量的研发投入是否可以大概换来新的业绩增长点？在财报中，中国联通也指出，电信行业数字化、网络化、智能化转型升级的新需求日益高涨，创新产物研发将成为可一连发展的恒久寻衅。

对于这一点，中国信息通讯研究院在近期发布的《电信业数字化转型发展白皮书（2022年）》曾指出，如今三大运营商在新业务收入增长驱动力的稳固性、可一连性尚存风险。

详细而言，风险告急表如今两个方面：电信运营商的金融科技、数字内容、智慧家庭、5G 专网、云盘算、体系集成、大数据，以及资源代价升级类业务的市场规模相对较小，投入较大，且存在新业务范畴产物不精、不强等突出题目；财产数字化市场仍处于造就期，而且财产数字化市场需求是碎片化、多样化、专业化的，电信运营商还必要投入大量的本钱和时间探索高效益的规模化发展路径。