证监会：进一步推进根本办法范畴REITs常态化发行相干工作

据证监会网站3月24日消息，为贯彻落实党的二十大和中心经济工作集会会议精神，按照《国务院办公厅关于进一步盘活存量资产扩大有效投资的意见》（国办发〔2022〕19号）工作摆设，进一步推进REITs常态化发行，美满根本制度和羁系安排，健全市场功能，更好服务构建新发展格局和经济高质量发展。现就有关事项关照如下：

一、加速推进市场体系创建，提升服务实体经济本领

（一）拓宽试点资产范例。贯彻落实中心经济工作集会会议关于着力扩大国内需求，优化政策步调，充实发挥斲丧的根本作用，把规复和扩大斲丧摆在优先位置的决议摆设，研究支持加强斲丧本领、改善斲丧条件、创新斲丧场景的斲丧根本办法发行根本办法REITs。优先支持百货阛阓、购物中心、农贸市场等城乡贸易网点项目，保障根本民生的社区贸易项目发行根本办法REITs。项目用地性子应符合地皮管理相干规定。项目发起人（原始权益人）应为持有斲丧根本办法、开展相干业务的独立法人主体，不得从事商品住宅开发业务。严禁规避房地产调控要求，不得为商品住宅开发项目变相融资。

（二）分类调解项目收益率和资产规模要求。申报发行根本办法REITs的特许谋划权、谋划收益权类项目，基金存续期内部收益率（IRR）原则上不低于5%；非特许谋划权、谋划收益权类项目，预计将来3年每年净现金流分派率原则上不低于3.8%。落实中心“房住不炒”要求，充实思量保障性租赁住房的保障属性，鼓励更多保障性租赁住房REITs发行，初次申报发行REITs的保障性租赁住房项目，当期目标不动产评估净值原则上不低于8亿元，可扩募资产规模不低于首发规模的2倍。

（三）推动扩募发行常态化。按照市场化法治化原则，鼓励运业务绩良好、投资运作妥当、管帐根本工作规范的上市REITs通过增发份额收购资产，开展并购重组活动。加速推动首批扩募REITs项目落地，美满扩募定价机制，鼓励更多符合条件的扩募项目发行上市。

（四）扩大市场加入主体范围。支持谋划规范、管理健全、资产管理履历丰富的优质保险资产管理公司等金融机构开展资产证券化业务试点，答应符合条件的机构加入根本办法REITs，依托其在根本办法项目储备和运营管理上风，促进形成存量资产和新增投资的良性循环。

（五）加强二级市场创建。健全二级市场活动性支持制度安排，美满做市机制，加强对做市商的考核评价，督促其积极推行做市任务。适时推出REITs及时指数。

二、美满考核注册机制，进步制度化规范化透明化水平

（六）优化考核注册流程。创建分工明白、各有侧重、高效衔接的考核注册工作机制，进一步优化考核注册流程，进步考核注册工作的规范性、可预期性和透明度。证监会和证券生意业务所原则上应当将题目一次汇总成书面反馈意见，并由证券生意业务所同一发出。对峙开门办考核，定期开展市场机构座谈会，转达羁系工作理念。

（七）明白大类资产准入标准。总结试点履历，对产业园区、收费公路等实践较多的资产范例，按照“成熟一类、推出一类”的原则，细化美满考核和信息披露要点，对项目质量从严要求，并以恰当方式向市场公开，加速成熟范例资产的保举考核透明度和发行上市节奏。同时，创建常态化会商机制，着力办理“新范例”项目面对的巨大疑难和无先例题目，并通过培训、范例案例分享等方式向市场公开，加速试点项目希望，引导市场规范发展。

（八）美满发行、信息披露等根本制度。健全REITs发售业务规则，美满资产估值和询价定价机制，规范发行推介、询价、定价、配售举动。订定暂时信息披露指引，强化巨大事项披露要求。研究规范管理机制的权责条款，美满REITs管理结构。

三、规范与发展并重，促进市场安稳运行

（九）构建全链条羁系机制。依照REITs特点规律和风险特性，联合根本办法REITs试点模式，创建健全包罗项目尽调、发行定价、信息披露、资产运营管理、二级市场生意业务等环节的全链条羁系制度。突出以“管资产”为核心，按照实质重于情势的原则，加强对根本资产质量、运营管理的穿透羁系。

（十）促进市场主体归位尽责。证监局、证券生意业务所、证券业协会和基金业协会等单元应当各司其职，协同共同，形成羁系协力。压实基金管理人的主动管理责任，督促基金管理人、基金托管人、资产支持证券管理人、原始权益人、外部运营管理机构、财务顾问、证券基金服务机构等加入方依法推行职责。依法打击违法违规举动，掩护投资者合法权益。

四、进一步凝聚各方协力，推动市场一连康健发展

（十一）创建重点地区综合推动机制。依托REITs储备项目丰富的重点地区，聚焦国产业业政策鼓励的能源、交通、生态环保、保障性租赁住房和数据中心等重点范畴，推动美满由地方发展改革委、证监局、金融局、国资委等多部门加入的综合推动机制，统筹调和办理REITs涉及的项目合规、国资转让、税收政策、权益确认等题目，保障常态化发展的项目资源供给。对峙“两个绝不动摇”方针，着力推动办理民营企业REITs试点存在的困难和题目。

（十二）推动美满配套政策。加强与相干部门沟通，进一步明白根本办法REITs的管帐处理惩罚方式和税收征管细则。推动社保基金、养老金、企业年金等设置型恒久机构投资者加入投资，积极培养专业化REITs投资者群体，助力市场安稳运行。鉴戒境外成熟市场实践，及时总结REITs试点履历，抓紧推动REITs专项立法。

本关照自印发之日起收效。请联合单元职责，加速推动各项工作落实落地。