银行股团体沸腾，交通银行怎么了？

五一假期之后首个买卖业务日，银行股团体沸腾了！

5月4日，连跌三年的民生银行涨停，中国银行有数地拉出近7%的涨幅，其他几大国有银行的涨幅也都在4%左右。

此中，交通银行表现尤为吸睛。股价自2023年年初的4.74元，到5月5日的收盘价6.03元，四个多月涨幅到达27%以上，尤其是5月4日涨幅到达6.28%。停止5月5日收盘，交通银行总市值达4478亿元。多家证券公司都对交通银行予以买入和增持的态度。

此前，交通银行公布2022年财报，整年总营收为2729.78亿元，同比增长1.33%；归母净利润921.49亿元，同比增长高达5.22%。最新财报表现，2023年一季度，交通银行实现业务收入670.79亿元，同比增长5.51%；归母净利润246.33亿元，同比增长5.63%；总资产规模初次突破13万亿元，较上年末增长5.10%。

总体来看，交通银行2022年的表现与银行业团体态势趋近划一，营收和利润都实现了肯定的增长。

遗憾的是，交通银行股价固然有上涨，但是却没有与之匹配的结果，财报固然有亮点，却没有太多惊喜。相反，还袒暴露了交通银行在策划过程中仍存在着不少标题。

六大行中的“大龄差生”？

交通银行，首创于1908年，为中国六大银行之一，同时是中国汗青最久长的银行之一，也是近代中国的发钞行之一。1987年4月1日，重新组建后的交通银行正式对外业务，成为中国第一家天下性的国有股份制商业银行，总行设在上海。2005年6月，交通银行登岸港交所；2007年5月，交通银行在上海证券买卖业务所挂牌上市。

在国有六大行中，交通银行称得上是资历最深的老年老，但在业绩规模上，却并没有表现出与资历相匹配的结果，而是与最年轻的邮储银行一起成为“吊车尾”，远不如工农中建。

如今，六大行均已公布2022年财报。可以看到，交通银行的营收在六大行中排名垫底。相比之下，工农中建邮的营收规模分别为交通银行的3.36倍、2.26倍、2.66倍、3.01倍、1.23倍。与此同时，交通银行的归母净利润排名倒数第二，仅高于邮储银行的852.24亿元，但与工农中建两三千亿元以上的利润规模相差了一个数目级。

不外，从增速上来看，交通银行保持了中等程度。工商银行和创建银行在2022年的营收增速为负，交通银行则实现了微小增长。

从资产规模来看，2022年六大行排位依然稳定，工商银行的总资产为39.61万亿元，排名第一，创建银行、农业银行分别以34.6万亿元、33.93万亿元的总资产紧随厥后。交通银行以12.99万亿元的总资产，继承垫底，邮储银行则以14.07万亿元薄弱上风领先。

在焦点资源富足率这一指标上，交通银行也相对掉队。2022年，交通银行的焦点资源富足率为10.06%，国有六大行中国排名第五，高于邮储银行的9.36%，第一名为工商银行，到达14.04%。

而且，2019年至2022年，交通银行的焦点资源富足率呈逐年下滑趋势，必要鉴戒。

值得一提的是，只管交通银行的红利环境和资产规模在国有六大行中并不占据上风，但在人均薪酬上面却拔得头筹。

2022年，交通银行的员工人均薪酬为43.26万元，较2021年的40.61万元增长2.65万元。创建银行、邮储银行、中国银行、工商银行、农业银行的员工人均薪酬分别为36.05万元、35.14万元、33.53万元、33.3万元、32.5万元。

别的，据银保监会消耗者权益掩护局资料，2022年第四序度，交通银行匀称每千业务网点投诉量居国有大型商业银行首位。

2022年第四序度，国有大型商业银行的匀称每千业务网点投诉量的中位数为248.8件/千业务网点。此中，交通银行933.2件/千业务网点，远超别的五大行。

而从2022年整年来看，第四序度的投诉量还算是最少的，前三季度的匀称每千业务网点投诉量均高出1200件。

红利本领指标掉队

2022年，固然交通银行的营收和归母净利润都较上年实现了增长，但同比增速却出现了大幅降落的态势。

图源：东方财产网

2022年，交通银行的营收同比增长率为1.3%，比2021年的9.4%镌汰了8.1个百分点；归母净利润同比增长率为5.2%，比2021年的11.9%降落了6.7 个百分点。

接下来，笔者将交通银行与招商银行举行对比来探究交通银行的红利本领，由于二者的资产规模相对靠近，交通银举动12.99万亿元，招商银举动10.14万亿元。

从资产增速来看，交通银行还要优于招商银行。但是二者的红利相差较大，招商银行归母净利润高达1380亿元，约为交通银行的1.5倍。

也就是说，招商银行以较低的资产规模，得到了较高的净利润。缘故原由安在？通过财报可以看出，交通银行的净利率和净利差过低，这是否症结所在还必要业内专业人士判定。

净利率和净利差通常被以为是最能反映一个银行红利程度的两个紧张参数。

2022年，交通银行的净利率为33.71%，仅高于邮储银行的25.48%，在六大行中倒数第二，比招商银行的40.4%更是低了6.69个百分点。

以净利差来看，交通银行2022年为1.37%，不但在国有六大行中又一次垫底，而且比招商银行的2.28%低出0.91个百分点。这也就是说，划一的生息资产规模，交通银行会比招商银行少赚快要4成的利润。

可见，交通银行的红利本领表现并不出色。

净利差是指总生息资产匀称收益率与总计息负债匀称本钱率的差额。深入细究可知，2022年，交通银行的生息资产收益率为3.63%，计息负债本钱率为2.26%，净利钱收益率为1.48%；而招商银行的生息资产匀称收益率3.89%，计息负债匀称本钱率1.61%，净利钱收益率为2.4%。

可以看到，交通银行的生息资产收益率比招商银行低了0.26个百分点，而计息负债本钱率则比招商银行高了0.65个百分点。分析资产负债表可知，交通银行的资产紧张为客户贷款，占比到达56.16%，负债紧张为客户存款，占比到达66.48%。这也就意味着交通银行的贷款利钱遭到存款本钱的巨大吞噬，导致红利指标并不抱负。

进一步追究存款表现可以看到，交通银行的定期存款占比力高，到达63.83%，而且匀称本钱率较高，个人定期存款的匀称本钱率到达3.13%。相比之下，招商银行定期存款的占比仅为38.37%，匀称本钱率则不敷3%。

因此，只管交通银行在年报中表现“个人存款增量增幅创汗青最佳”，但紧张增长动力来自于定期存款，这导致交通银行存款本钱较大，利润空间遭到肯定程度的腐蚀。

再来看贷款布局，固然交通银行的个人消耗贷款余额实现了较高增长，较上年末增长58.38%，但交通银行的个人贷款仍旧紧张为住房贷款，占比到达63.92%。相比于光荣卡和个人策划类贷款，住房贷款利率通常较低。相比之下，招商银行的住房贷款仅占零售（个人）贷款的43.94%，光荣卡贷款、小微贷款及其他等高收益的贷款范例比重高出一半，也为招商银行带来了更多的利润空间。

房地财产余震仍在

财报表现，陈诉期末，交通银行的不良贷款率1.35%，较上年末降落0.13个百分点；逾期贷款率1.16%，较上年末降落0.17个百分点，均降至2015年以来最好程度。此中，逾期90天以上贷款余额占不良贷款余额比例57.95%，较上年末降落8.17个百分点。

与此同时，交通银行2022年的不良贷款拨备覆盖率180.68%，较上年末上升14.18个百分点。但比起招商银行450.79%的拨备覆盖率仍有较大差距。

2022年，中国房地财产遭遇隆冬，多家着名房地产企业出现了高负债、高杠杆、活动性紧的不良局面，引发了一场光荣风暴。受到大环境影响，交通银行房地产的不良率有所上升。

财报表现，留宿和餐饮业为不良贷款率最高的行业，到达10.51%，房地财产以2.8%的不良贷款率紧随厥后，且比上一年末上升了1.55个百分点。

受到房地财产的下行影响，交通银行香港子公司交银国际业绩还大打扣头。2022年财报表现，交银国际亏损29.84亿港元，将2016年至2021年这六年内红利的27.6亿元直接全部亏没了。

交银国际本身的表明是紧张由于美联储收紧钱币政策及资源市场波幅高等因素的影响。而根据《21世纪经济报道》，交银国际是由于踩雷地产美元债而产生巨额亏损。业内人士表现，多家头部房企发行了大量美元债，却由于暴雷导致美元债代价出现暴跌，使得交银国际巨亏。

值得一提的是，在国有六大行中，交通银行的房贷业务占比最少，仅为22.7%，别的五家均高出30%，但交通银行却干了件并不但彩的事。2022年8月2日下战书，交通银行在官网挂出了《关于按揭类贷款、个人线上抵押贷（消耗）提前还款补偿金收费调解的公告》，率先要求客户提前还款需缴纳肯定的补偿金，引发热议。随后在舆论压力之下，该公告取消。

客户提前还款，会导致银行丧失一部门利钱收入，交通银行顶着压力发布这个公告分析是有心事的，这反映出交通银行在肯定程度上仍旧比力依靠利钱业务。

但这种靠利钱差规模增长驱动利润增长的传统模式正在担当挑衅。越来越多的银行开始发力非利钱业务，依托中心业务收取手续费、佣金等，在提供更多营收泉源的同时还能较大进步利润含金量。

财报表现，2022年，交通银行非利钱净收入为1030.41亿元，同比镌汰4.32%，占总营收的比重为37.75%。此中，手续费及佣金净收入为446.39亿元，同比镌汰6.17%，在非利钱净收入中占比为43.32%。

与此同时，招商银行非利钱净收入1265.48亿元，在业务收入中占比为36.70%。此中，手续费及佣金净收入942.75亿元，在非利钱净收入中占比高达74.50%。手续费及佣金净收入最能反映非利钱业务质量，而与招商银行相比，交通银行的非利钱收入成色稍显不敷。

团体来看，交通银行的业绩规模在国有六大行中“吊车尾”，缘故原由比力复杂。从外部来看，交通银行业绩受影响或因房地产大环境所致；从内部来看，交通银行靠利钱差规模增长驱动利润增长的传统模式正在担当挑衅，这一业务布局标题如若不能得到办理，交通银行恐怕还会继承掉队。

文丨BT财经 庆秋

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