半数持牌消金“堕落”，拿着资金找互金放贷

文：刘一问

编辑：6 婆

这不是一个骇人听闻的故事。

2023年上半年，斲丧金融行业陷入一种从未有过的资产荒。

疫情事后，人们存钱的热情大涨。

这导致本年持牌机构的资金多得用不完。但坏消息是，本年坏账率大幅攀升的消金公司不止一两家，而各人的共同痛点是：积极保余额。

然而，试点13年了，斲丧金融最痛的痛点大概是，大部门斲丧金融公司自营没做起来。

这里是指，颠末至少3年左右的发展，其自业务务还没有真正发展到足以制造公司焦点资产大概利润，不包罗建立时间较短的公司。

因此，导致这部门斲丧金融公司真实资产构成是：小平台兜底资产+大平台强风控的助贷资产（比如蚂蚁借呗），助贷运送的资产是否稳固、安全成了他们可否可连续策划的关键。

当运气握在别人手上时，谁会给蹒跚学步的斲丧金融公司兜底呢？

作为民营机构，只有它们自己。

斲丧金融8840亿，此中几分是自营？

我们来看一组行业数据。

中国银保监会非银部公布，天下已开业30家斲丧金融公司，行业资产总额8844.41亿，累计发放斲丧贷款7.17万亿元，累计服务客户7.89亿人次。

那么标题来了，斲丧金融公司约8840亿的余额中，到底有多少是消金公司真正的自营？

注意这里所指的自营，是指自主把握获客、运营、风控等焦点环节的斲丧金融业务。

先看互金资产端平台的余额规模。

颠末调研整理，上述互金资产平台按照规模从大到小分列，浅绿的头部平台根本都是互金巨头强风控，主做连合风控分润模式（实际上是互金平台强风控），很少做固收兜底。

深绿色的平台，以固收兜底为主。分润和固收的比例从3：7大概2：8，到反面规模越小的平台，固收兜底的比例越大，左边这列固收占比根本趋近100%。

根据这个表，可以大略地估算出：互金资产端平台的固收业务余额规模约莫在5000亿左右。

他们以斲丧金融公司为重要资金方，构成了大部门斲丧金融公司们的焦点资产，也影响着斲丧金融公司的命根子。

根据市场上能网络到的最新的数据，来看下消金公司余额规模在100亿以上的主流机构规模环境（此处为资产总额，和余额略有偏差，用于估算）：

30家开业的斲丧金融公司，我们先把蚂蚁消金宁静安消金这种“开了外挂”的消金公司倾轧在竞争队列。由于他们本质上不是独立的消金公司，而是金融团体的一部门。

除了这两家巨头系，从业职员大部门以为着实只有3家谈得上自营非常乐成，那就是——招联、立即和兴业。

其他的一部门还在积极突围线上线下自营，搏命往上一梯队跃迁。更多的，还在路上纠结，到底怎么走才华讲好故事。

如果不那么严谨地估算一下，用30家消金公司累计的8840亿累计规模减去前三家机构的自营资产规模，按照他们每家有80%的自营占比估算，还剩下6340亿。

再去掉剩下27家机构中的中邮、中银等线下为主的自业务务规模，以及安全消金、蚂蚁消金的规模，这部门粗算它1000-2000亿，那么剩下大概4000-5000亿左右。

从业人士以为，这4000-5000亿，和互金资产平台中5000亿的固收兜底资产，守旧点说，至少有七成的重合。

剩下三成不是固收兜底的资产，也多数是与互金巨头互助、由对方强风控的分润资产，比如借呗、度小满等。

这部门，据从业者透露，大平台一样平常有通过率要求，消金公司自身风控占比实际上只有0-20%。

也就是说，互联网金融平台强风控和兜底的资产，占据了持牌系斲丧金融的半壁江山——大概说一泰半江山。

如许的局面不得不让人反思，过分地依靠平台，可否能制止当年趣店事故的B端风险重演？

为科技创新而生的斲丧金融公司，如果只走银行的老路，建立它的意义安在？

助贷太好做，擦?鲈营做不起来的缘故原由

2009年，斲丧金融行业的出现是由于互联网科技的全面发展，使金融科技、大数据风控本事、智能化的线上创新产物成为大概。

只是都过了13年了，持牌系斲丧金融的自营本事建立结果，差能人意。

有人说，招联、立即、兴业那三家做起来的时间是行业蓝海，有的有好爹，有的有好运气，那会儿流量十几块一个CPA，利率红线还在36%。

没错，他们自营的乐成确实有种种客观因素的到场，但同一时期，这些客观上风也被其他同期或更早期的消金公司拥有。

招联早期确实吃了大量付出宝红利没错，但2015年付出宝把服务窗给出去试水的时间，又有几家消金公司有这个气概气派敢吃这只螃蟹？

立即下海搞3C的时间，确实是蓝海，线下分期产物竞争之猛烈，二维码多得手机店门口都贴不下了，又有几家撑过了场景分期风险和人海战？

许多多少人不绝以为斲丧金融难做是由于业务自己难。

如今看来着实不是。

件均广泛在几万万把块的贷款，跟各行各业的小微和供应链金融比起来，能有多难呢？

斲丧金融公司们，是缺人、缺钱、照旧缺一个永恒的风口？

都不是。

答案在根上。

自营难做，不是自营做不起来的缘故原由，助贷太好做，擦?鲈营始终做不起来的缘故原由。

只要风俗了躺下挣钱，就很难站起来服务了。

公司掌舵者没有做自营的刻意，不正视风控和科技等焦点本事建立中的标题，永世不会有乐成的那一天。

只管许多消金公司被互金平台运送的资产供养着临时看起来无恙，但实际不敷以应对市场挑衅的底子本事建立，会使任何一个把握不到位的B端互助机构，成为全面决堤的风险。

别的，存量客户的还款意愿变差、银行的下沉竞争和羁系政策的收紧——任何一根稻草，都可以压倒这匹发育不全的骆驼。

13年了，有太多人，以共同的名义涌入金融改革海潮，然后以各种各样的姿势躺在牌照上在世。

他们高举金融科技的旌旗，却从不真正拥抱科技。

他们当中许多人手握权利和资源，却无法专注业务自己。

是谁忘了初心？

不紧张，金融市场化的趋势已幕天席地而来了。