华尔街最准分析师：若债务上限引发市场恐慌，美联储将重启QE

固然不少投资者以为债务上限危急大概会在末了一刻办理，但随着1年期美国CDS创下汗青新高，恐慌感情正在市场上快速伸张。

客岁以来华尔街猜测最正确的分析师、美国银行计谋分析师Michael Hartnett在最新的陈诉中体现，“假如这场（债务上限）政治闹剧以（投资者）避险戏剧收场，那么美联储就会实行量化宽松（QT）”，就像英国央行客岁10月在养老金危急发作之后所做的那样。

通过观察最新的资金活动，Hartnett发现投资者正在疯狂探求“避风港”：每周有138亿美元流入现金，63亿美元流入美债、20亿美元流入股票，13亿美元流入黄金。这些数字听起来不大，但却是1922年4月以来的最大规模。

以下是关键资产的资金活动情况：

现金: 流入速率放缓，到达10周以来最小的4周均匀速率;

美债: 流入63亿美元，为6周来最高水平;

高收益债券: 流入18亿美元，为6周来最高水平;

科技股: 流入30亿美元，为客岁12月21日以来的最大流入;

金融股:流出21亿美元，为5月22日以来最大的资金外流。

Hartnett以为，买入美债、投资级债券、大型科技股和黄金是最好的避险计谋。

不足为奇，市场研究机构Sevens Report Research的首创人Tom Essaye在近期的一份陈诉中体现，买入恒久美债和黄金将是避险的最好计谋，而美股的远景不容乐观。

5月，美联储准期加息25基点，并在利率指引中删除了预计大概得当增长紧缩的说辞，市场将其解读为本轮加息周期的“末了一加”。

根据Hartnett的说法，通胀是美联储继续加息的唯一支持，他以为，美联储不太大概在通胀率降至5%的时间就停息加息，赋闲率仍处于半个世纪以来的最低水平，大概6月市局面对的风险不是债务上限，而是又一个支持加息的就业和通胀数据。

然后，Hartnett将当前市场的体现与08年金融危急举行对比，提示投资者不要过早乐观：

在2008年3月贝尔斯登陷入危急后的两个月内，标普500指数上涨了11% ，纳斯达克指数上涨了15%。眼下，在SVB银行公布休业的两个月内，尺度普尔指数上涨了7% ，纳斯达克指数上涨了10% 。

当时，信贷股和科技股领涨了10周的涨势，但在第三季度出现逆转，如今也是云云，差别的是，防御性股票的体现优于周期性股票，由于房地产投资信托基金、银行、能源、小型股如今都在开释美国经济“硬着陆”的信号。

猜测将来，Hartnett猜测，与2008年一样，美国经济阑珊将打击信贷和科技股，而工资下滑将大概成为2023年买入周期性股票的“催化剂”。