“中特估”大概创造大牛市？谁精准踩中这轮市场节奏

疾风知劲草，势在“中特估”。5月8日，大象起舞，银行股强势狂飙，受此提振，整个中字头板块表现也非常亮眼，上证指数也随之大涨。

如许狂飙的行情照旧在2017年底-2018年初出现过，再往前追溯，便是2014-2015年的大牛市和2012年底的启动行情了。

数据泉源：东方财产 制止20230508

现在市场上的股票越来越多，不是全部的股票都一起涨或一起跌了。根据A股市场现在的情况，捉住板块的轮动更能顺应市场，这就须要我们去探求市场上受欢迎的股票来投资。

在这个时期，我们已经在3000点左右震荡了许久，固然整个市场没有涨，但是有些股票却非常生动，投资者可以通过这些股票赚到钱。以是，我们要非常留意跟进市场上的热门股票，“中特估”就是现在市场上很多机构高喊的“爆火主线”。

狂飙的“中特估”强在那里？

早在客岁11月尾的时间，证监会主席易会满就在金融街论坛年会中发声表现，要“探索创建具有中国特色的估值体系”。

随后的12月初上交所便有两大文件出炉，订定新一轮《推动进步沪市上市公司质量三年办法操持》和《中心企业综合服务三年办法操持》，在这时提出了“服务推动央企估值回归公道程度”。

消息一出，市场骚动一片，要知道中国的A股市场中政策的影响力是很大的。“中特估”是什么意思，它可以说是中国特色估值体系的简称。这个概念板块被A股市场关注时，可以发现板块里以央国企上市公司占主导，市值广泛都较大。

上图取自《银行业深度研究：什么是中国特色估值体系？》，此中资料泉源于证监会、中国政府网、信达证券研发中心

在这些“中字头”大配景下，大象起舞每每更多的是背靠大资金的推动。市场上的钱就这么多，当资金都跑去投资“中字头”时，这种时间“中字头”的行情与创业板这个中小市值为代表的市场行情就形成了光显的对比。

制止2023年5月5日，本年以来“中字头”概念板块上涨了24.54%，而同期创业板指却出现下跌的态势，跌了3.37%。2023年即将过半，孰强孰弱，一清二楚。

数据泉源：东方财产Choice数据，制止20230505

起首在中国的A股市场，行情喜欢跟着政策走，当政策倾向于哪一方，资金听闻到风吹草动，便会有了青睐的方向。“中特估”全称中国特色的估值体系，这个概念板块的焦点，从名字就可以看到，估值是这个板块的头号影响因素。

长期以来，上市国企的估值程度处于偏低的状态，根据数据表现，当前A股市场中国企的团体估值折价约48%。

资料取自《大象起舞系列三：除了中特估值，国企改革尚有哪些预期差？》，此中数据泉源于Wind，财通证券研究所

而且国有企业作为支持我们国民经济的“顶梁柱”，是各行各业在发展过程中的告急构成部门。

以中证国企指数和中证民企指数为例，制止2022年12月31日，纵然是在商业战、新冠疫情等变乱的影响下，国企仍旧保持着较为稳固的红利程度，且大部门时间里会保持在9%以上。

从这里可以看出，国企在抵抗外界风险和维持稳固且精良的红利程度上有较为显着的上风。

数据泉源：东方财产Choice数据，制止20221231

在2023年3月，上交所总司理蔡建春进一步提出“促进央企估值程度公道回归，推动央企上市公司质量进步、代价发掘和提拔”。

可以看到，在政策的加持下，估值较低、抵抗风险本领较强且红利稳固性较高的“中特估”，是A股市场上市国企代价重塑的排头兵，在现在齐头猛进的态势下，投资者选择结构“中特估”，可以说是当前市场的主流。

基金一季度加仓“中特估”

随着“中特估”概念的不停火热，公募基金也开始加仓该概念板块的个股。

在2022年年报中偏股自动型基金披露的持仓数据来看，“中特估”概念板块个股占偏股自动型基金持有股票市值比例仅有1.18%。而到2023年一季报披露时，“中特估”概念板块个股占偏股自动型基金持有股票市值比例已进步至4.19%。

资料取自《基金量化观察：哪些基金自动加仓了“中特估”概念股？》，此中数据泉源于wind，国金证券研究所

从中可以看出，“中特估”概念股在偏股自动型基金的持仓中，占比已经显着进步。那么有哪些“中特估”概念个股得到市场的青睐呢？

根据“中特估”概念股被自动加仓基金数目统计，一季度被加仓的个股“中字头”占多，此中也包罗部门带有“中特估”属性的人工智能股票。

资料取自《基金量化观察：哪些基金自动加仓了“中特估”概念股？》，此中数据泉源于wind，国金证券研究所。以上信息不构成任何股票保举或投资发起，个股过往数据不代表未来表现，投资需审慎。

AI量化早结构

谁能更早地嗅到“中特估”的风向，尽早结构呢？用AI来炒股，这个概念你现在听起来应该不会以为生疏了。现在很多基金都将人工智能技能应用到量化投资中，而且ChatGPT的出现，给AI+量化投资带来了新的启发。

作为很早就开始探索人工智能技能在投资范畴应用的中原基金，通过其专业的管理和熟练的AI技能应用，在AI+量化投资这一块上风显着。

中原智胜先锋LOF就是此中的佼佼者，自2021年底建立以来，中原智胜先锋（LOF）A净值增长率到达14.10%，同期业绩比力基准为-12.69%，超额收益明显。

数据泉源：基金2023年第1季度定期陈诉，制止2023年3月31日。中原智胜先锋（LOF）A自基金条约收效日以来（20211215-20230331）基金净值增长率及业绩比力基准收益率分别为：14.10%/-12.69%。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的全部阶段。基金过往业绩不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金业绩并不构成基金业绩表现的包管。

中原智胜先锋LOF运用AI深度学习选股，不受单一指数因素股限定。通过大互联网期间用算法剖析数据，AI战略可用纳秒级时间完成市场扫描和股票选择；相比传统的量化战略，AI呆板学习更能在算法上举行自动进化和战略迭代，使得量化投资大有可为。

在如许的投资战略下，中原智胜先锋LOF在2023年一季报中，前十大重仓股紧握“中特估”概念个股。同时还能通太过散化的板块设置，镌汰单行业的踏空概率，好比在已披露的2022年年报数据中，共设置了548只个股。以是从持股情况来看，表现了其接纳“焦点+卫星”的情势，可以更好地应对瞬息万变的市场运动。

数据泉源：基金2023年第1季度定期陈诉，以上信息不构成任何股票保举或投资发起，个股过往数据不代表未来表现，投资需审慎。

如许一只超额收益明显、可以或许紧跟市场大趋势捕捉热门概念的基金，大概是个值得投资的好行止。

风险提示：

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投资有风险，我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的全部阶段。本资料涉及基金的过往业绩不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的包管，我司未以昭示、暗示或其他任何方式允许或猜测产物未来收益。投资者应审慎留意各项风险，认真阅读基金条约、基金产物资料概要等贩卖文件，充实认识产物的风险收益特性，并根据自身情况作出投资决议，对投资决议自负盈亏。

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