“酱油茅”失速，海天味业跌倒了？

“酱油茅”也遇挫了。

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净利润初次下滑

4月25日晚间，海天味业发布了2022年年报以及2023年一季报。

数据表现，2022年公司营收256.1亿元，同比增长2.42%；净利润约为61.98亿元，同比镌汰7.09%。

须要留意的是，这是海天味业自2014年上市以来，净利润初次降落。

泉源：东方产业

2023年一季度公司营收69.81亿元，同比镌汰3.17%；归属上市公司股东净利润约为17.16亿元，同比镌汰6.2%。

这也是海天味业自上市以来，单季度营收初次下滑。

回首积年财报，自2017年开始，海天味业的业绩增速渐渐趋缓，到2022年，海天味业的营收增速已经从17.06%降至2.42%，归母净利润增速从24.24%降至-7.09%。

泉源：亿牛网

财报发布第二天，4月26日，海天味业股价大跌，克制26日收盘，报67.2元/股。克制成稿，海天味业总市值3271亿元，较之其2021年1月顶峰时期的近7000亿元，已经跌去过半。

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本钱需求双重挤压

财报中，海天味业给出的表明，告急是陈诉期内质料采购本钱上升。

数据表现，陈诉期内，海天味业食品制造业的直接质料本钱达125.55亿元，增幅4.26%；制造费用12.34亿元，同比增长11.77%；；直接人工本钱达4.17%亿元，同比上涨23.13%。

海天味业上游的告急原质料就是大豆和豆粕，迩来几年的大豆代价厘革也从2018年的3550元/吨，一度涨超6000元/吨，本钱压力高企。

数据泉源：智研咨询

虎嗅2022年10月的一篇文章还提到，一位酱油厂老板称，糖、包装纸等质料代价上涨的影响也对酱油赛道很大。“酱油的本钱在连续走高，且2022年暂无大幅度回落的趋势，这种连续压力大概会一连到2023年。”

本钱端承压的同时，海天味业需求疲软也渐渐显现。

在2022年12月的业绩会阐明会上，海天味业表现，餐饮受疫情影响，需求减弱，同时由于经销商库存程度广泛偏高，公司主动镌汰经销商的库存压力。

B端餐饮行业等不停是海天味业的大客户，浙商证券数据表现，海天味业餐饮渠道占比超60%。

在疫情影响下，B端餐饮消耗场景受限，团体需求偏弱，告急营收泉源在相称程度上受到影响。

别的，尚有一个大概的点，客岁10月份的舆论影响。

2022年10月份，海天味业曾遭遇添加剂以及“双标”质疑，相干话题灵敏登上热搜，海天味业三度声明，才点明关键，指出国表里市场均有贩卖含添加剂的产物，及不含添加剂的产物。

不外多番折腾下，这份迟来的第三份声明收效多少也难以知晓了。

公司年报中，海天味业表现，“2022年我们遭遇亘古未有的‘舆情’打击，给我们造成了较大影响……我们已往不停笃志于产物研发与助推行业发展，并未把握好新媒介情况下与消耗者和社会公众沟通的机会。”

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“酱油茅”跌倒？

添加剂变乱后，不停主打“零添加”的千禾味业捉住机会吃到了一波红利，并在业绩上取得了肯定的增长。

不外“零添加”还不敷以击垮海天味业。

起首，央视网相干文章中称，都城保健营养美食学会会长王旭峰表现，“着实大部门食品添加剂只要在合法的剂量、用法和用量范围内使用，都是没标题的。”

其次，“零添加”自己并没有什么行业壁垒，千禾可以结构，包罗海天味业在内的其他企业也可以结构。

末了，餐饮行业才是酱油的告急消耗终端，对于餐饮企业以及前来消耗的客户来说，在添加剂不敷以构成食品安全标题的条件下，口胃和代价才是告急的参考指标。

而克制2022年末，海天味业经销商数目已经到达了7172家，此次吃尽红利的千禾味业只有2230家，还不敷以动摇海天味业的根基。

以是如今来看，海天味业仍旧具有较强的行业竞争力。

而且本年餐饮消耗行业复苏形势趋显。

据央广网，4月15日，携程数据表现，平台内五一假期首日高铁跨省游搜索热度环比前一日增长323%；4月24日，据美团数据表现，沐日消耗出游相干的关键词搜索量比2019年同时段增长313%；央视消息消息，克制4月25日，“五一”期间的火车票已售出6005万张……

餐饮行业迎来复苏，那么海天味业在其强大的渠道铺设下，“酱油茅”职位短期内依然难以撼动。

别的，还需增补一点，作为“酱油茅”，海天味业账上还趴着大量的现金流。

固然2022年筹谋运动产生的现金流量净额同比骤减39.43%至38.30亿元，但联合2016-2021年，公司累计创造的筹谋性现金流净额346.33亿，海天味业7年来累计创造筹谋性现金流净额384.63亿元。

就在2022年，酱油原质料代价不绝上涨期间，海天味业董秘曾在第三季度业绩阐明会上表现，面临本钱压力，不外暂无提价操持。

“不提价”对于其他公司规模相对较小，大概现金流状态不如海天味业的偕行来说，相称于一种变相的代价战。

而在同样面临本钱压力的情况下，海天味业巨额的现金流，则为公司取得充实的应对时间。

总的来说，海天味业短期业绩承压未必不可挽回，只是海天味业大概也确实须要思索一下，怎样防范雷同的舆论风险，塑造精良的品牌形象。