央行出手！黄金储备创50年新高，山雨欲来风满楼

风险，风险，照旧风险。

自我们引入市场经济四十多年来，民间财产的暴涨，肯定程度上催生了房地产代价的上涨，对平凡人来说，最轻易加入并分享宏观经济增长红利的无疑是股市，但当股市成了永久的3000点时，房产更多时间饰演的不光仅是居住的脚色。

它照旧保值、增值的金融投资品。

当然，房价不会永久上涨。

尤其是本地产开辟商陷入现金流危急的时间，房子成了人们最先急于脱手的资产，至少从投资的角度来看是这样。

近来一段时间里，天下各大城市的二手房挂牌量屡创新高，当家庭财产的50%以上都被拿来买房的时间，房产代价的任何颠簸，背后蒸发的都是民间财产的辛劳累积。

于是，更大的不确定性开始涌现。

后疫情期间，消耗规复疲软，地产开辟商陷入债务危急，连带着影响了消耗者买房的信心，叠加西欧市场的经贸战争和俄乌辩论，种种动荡因素都加剧了人们对黄金的追棒。

但这只是开始，不是竣事。

在俄乌辩论发作之后，环球黄金代价飙升，但在金价顽强地站在每盎司2400美元以上的高位，而且还连续了很长一段时间，这要归功于国内对黄金的避险寻求。

过去负担增值保值属性的是房地产，但随着市场需求和地产开辟商的变革，人们对房地产的投资信心出现动摇，消耗者再次转向涌入黄金市场，与此同时，央行也在稳步增长黄金储备，并削减持有的美国国债。

这几个因素，都导致了人们押注黄金的将来。

自2022年底以来，环球黄金代价上涨了近50%，这一轮牛市的涨幅堪比国内曾经的房地产市场，尤其是叠加美联储发出将在更长时间内维持较高利率的信号之后，黄金代价仍旧大幅上涨，这也阐明人们对黄金的偏好，大概到达了近来几十年里的一个峰值。

本年以来，只管美元对环球险些所有重要货币的汇率都在上涨，但金价仍在继续升值。

黄金市场，是否不再受经济因素的支配？

中国消耗者是很重要的一个因素。

从环球范围来看，美元上涨，会导致人们持有更多美元，从而克制黄金的代价上涨；尤其是在美联储发出继续维持高利率的信号之后。

但我们的特殊之处在于，由于外汇的管控，导致很多家庭无法直接持有美元，因此黄金无疑成了首选。

黄金不光仅是避险，很多时间黄金还具备“避水”的特性。

我们为什么要寻求财产的保值增值？

那是因为货币总体是在不绝增长的，经济要增长，货币就必要“放水”，而对高净值群体来说，他们由于财产更多，因此受到货币贬值的压力天然也就更大，以是在选择增值保值的产品上，他们的举动动机要更急迫。

过去我们经常会听说有人把财产往外迁移，实在站在他们的角度来看，每年的货币贬值假设是10%，对一个千万富豪来说，他们的财产购买力实际上是出现一个降落的趋势。

尤其是美元现在还维持一个利率高位，而反观人民币的利率走低，也更引发了国内消耗者对于黄金的追捧。

根据黄金协会的数据，本年一季度，国内的黄金消耗量同比增长6%，客岁的增幅也高达9%。

随着传统投资的低迷，外汇的管控加上人民币利率的下行，投资黄金变得更具吸引力，被多数国内家庭视为保值增值的房地产现在仍没有摆脱危急，股市的信心也没有规复的情况下，黄金成为了险些唯一的选择。

和房地产动辄百万的购房门槛差别，黄金从几百上千到几万元，皆可选择，哪怕是对年轻人来说，也可以花上几百元，攒金豆，以小见大。

在电商平台淘宝上，金豆这样的商品也备受消耗者青睐，商家们在直播贩卖金豆时也会说，买金豆看似是购物，实际上是一种投资。

很少有门槛云云低又可以或许兼备购物和投资需求的东西，黄金就是此中之一。

盛世古董，浊世黄金；消耗者对黄金的狂热寻求，背后通常还蕴藏着这样一种不可言说的想法，对将来宏观经济形势的担忧，对本身收入降落的焦虑，以及对这个社会的不安感。

经济增长放缓，人们的消耗变得更为理性，但投资需求依然存在，银行利率的降落，本质上是为了引发人们的消耗欲望，但市场的不景气，也让人们的选择并不多，要么存进银行，要么购买黄金。

钱总要有个去处。

放进银行照旧酿成黄金，本质上取决于你的投资偏好，以及本金的高低。

除了国内消耗者热衷于购买黄金之外，另一个黄金大买家是央行。

本年3月，央行已经一连第17个月增长黄金储备，客岁，央行购买的黄金比世界上任何其他银行都要多，黄金储备的增长量到达了近50年来的最高程度。

这一举动背后的动机，不问可知，我们大概在为了即将到来的事变做预备，也大概是为了即将做的事变，做预备。

不管是哪一种，都加剧了消耗者购买黄金的热情。

央行一方面购买黄金，一方面削减美国国债，意图很显着，那就是为了实现储备资金的多样化，以及镌汰对美元的依靠。

恒久以来，美元不停都是我国最重要的储备货币，没有之一；我国的外汇储备美元常年都维持在3万亿左右，但随着两国经贸关系的变革，我们的战略也有所调解。

在过去的十多年时间里，我们不停在减持美国国债，停止本年3月，我国持有约7750亿美元的美国债务，低于2021年的1.1万亿美债。

中银国际环球首席经济学家管涛说，我国过去增持黄金时，是在国内用人民币购买，而这次央行是用外币来购买黄金，这有效地镌汰了对美元和其他货币的风险敞口。

对个人来说，黄金是很好的避险资产，对一个经济体的央行来说，黄金同样具备雷同的效用。

在美国财务部对俄的制裁罕看法冻结了俄的美元储备之后，包罗我国在内的许多央行开始买入黄金。

缘故原由实在很简朴，因为美国这一制裁动摇了各人对现行国际货币体系的信用底子，这迫使各央行以更多样化的持有来掩护其储备。

美元作为国际通用货币，它的信用源自美国的背书，而美国因为“军事”这一来由冻结俄的美元储备，无疑在肯定程度上粉碎了美国的信用。

对我们来说，如果一旦发生和俄雷同的举动，那么也极有大概因为这一点，被美国冻结储备，因此购买黄金的避险感情，不问可知。

不过固然央行不停在购买黄金，但这种金属仅占我国外汇储备的4.6%左右，按照百分比盘算，印度持有的黄金储备险些是我国的两倍。

从这个角度来看，由于我国的外贸经济体量巨大，只管央行已经一连17个月增持黄金，但外汇储备依然照旧以美元为主。

不过从恒久的角度来看，黄金的代价走势和消耗者以致央行对黄金的热衷，短期内都不会有一个太大的改变。

黄金变得越来越重要，这大概是金本位期间之后黄金所迎来的又一个高峰。

世界正变得越来越不确定性，风险越来越多，黄金越来越热，而国内的有效投资渠道依然单一之下，黄金的热度也将连续。

end.

作者：罗sir，关心经济、社会和我们这个世界的统统，好奇事物发展背后的逻辑，乐观的悲观主义者。