央行原行长戴相龙罕见发声，深度论述“金融强国”

各位来宾、各位专家学者：

合法天下认真学习习近平总书记有关创建中国式今世金融体系的一系列紧张讲话时，中国人民大学决定成立深圳金融高等研究院，并举行首届深圳金融论坛。对此，我体现热烈庆祝！在深圳市委、市当局支持下，中国人民大学设立的深圳金融高等研究院，将对培育高水平的金融人才，促进粤港澳大湾区全面建立，推动金融高质量发展，发挥紧张作用。

这次论坛的主题是“高质量发展与中国特色金融发展道路”，我以为推动金融高质量发展，当前最紧张的是：创建和完满中国式今世金融体制，保持钱币信贷供应适度有用，促进融资布局公道，围绕实体经济服务，做好金融服务的五篇大文章。

1993年12月，国务院发布《关于金融体制改革的决定》，提出创建与社会主义市场相顺应的金融体制，设立三项改革目的。此后又特殊提出创建严格有用的金融羁系体系。1997年和2002年天下金融工作聚会会议，曾提出过“创建中国今世金融体系”，这是1993年金融体制改革目的的延伸。这个汗青时期的金融体系是为了支持全面实现小康社会。

习近平总书记在中共二十大陈诉中，向国表里宣告，中国已高水平建成小康社会，从2020年开始建立中国式今世化。中国式今世化，不仅要构建高水平的社会主义市场经济体系，创建今世经济，还要发展今世社会、今世文化、促进人和天然和谐发展，推进构建人类运气共同体。为此，必要创建和完满中国式今世金融体系，目的是为了顺应和支持中国式今世化建立。

本年1月中心举行省部级主要领导干部金融专题研讨班的专题是“推动金融高质量发展”。习近平总书记在这个专题研讨班的讲话，主要是讲建立中国式今世金融体系。由此，我以为，中国式今世金融体系在推进经济高质量发展中发挥根本金融制度的作用。猜测本年7月召开的中共二十届三中全会会把创建中国式今世金融体系，加速金融强国建立写入有关文件。

习近平总书记的两次紧张讲话，体系阐明白创建中国式今世金融体系的理论、道路、目的和紧张任务。他提出：创建中国式今世金融体系，必须走中国特色金融发展之路，目的是建立金融强国；金融强国要具备6个焦点要素；中国式今世金融体系包罗有差异要求的金融调控、金融市场、金融机构、金融羁系、金融产物和服务、金融根本办法6个支柱体系。创建中国式今世金融体系，要同时加速金融业改革和开放，积极发扬中国金融文化。创建中国式今世金融体系，要分三步走。习近平总书记的紧张讲话，科学回复了金融古迹发展的一系列巨大理论和现实题目，是习近平经济头脑的紧张组成部门，开辟了中国金融业改革和发展的新纪元。对这些紧张讲话，我们应联系现实深入学习。

什么叫金融强国？金融强国，是指该国驻足经济气力和先辈科技的国家金融气力和影响力领先天下水平的国家。同一个汗青时期，天下上可能有几个金融强国，此中最强的处于把持职位，是金融霸主。有些专家和自媒体，把我国巨大金融数据与美国对比，以为中国建成金融强国，必要几代人，实现目的遥遥无期。这是不对的。把我国建成金融强国，就是使我国金融气力和影响力在天下上处于领先职位，而不是赶超美国。习近平总书记提出，我国金融强国建立分三步走，到本世纪中叶建成金融综合气力和影响力环球领先的今世金融强国。

创建中国特色今世金融体系，要走中国特色金融发展之路，做到“八个坚持”。首先，是坚持中国共产党的领导。对此，我有深切领会。1997年11月，中心决定增强对天下金融体系党构造的集中统一领导；中心决定剥离2.28万亿不良贷款，注资800亿美元，为国有商业银行举行股份制改革创造条件。2002年底，4家国有商业银行团体处于资不抵债，但是8年不到，四大国有商业银行先后成为上市公司。按焦点资天职列，在环球10大银行一连多年名列前4名。中共二十大后，中共中心及省（区、市）委成立金融委员会、金融工作委员会，为今后创建中国式今世金融体系，实现金融强国建立提供了刚强的政治保障。

建立金融强国要具备6项焦点要素，创建6个支柱体系。从如今起，我们要选择重点，不绝增强各项焦点要素在天下上的气力和影响力。

要把人民币发展成为在全天下钱币供应量最大、币值和汇率最为稳固的国际化钱币。不能只用SWIFT提供的数据评估人民币国际化职位。本年一季度末，人民币结算占比4.2%，列天下第四位。但是，假如把我国跨境人民币结算并入比力，这项比例会大幅上升。IMF的SDR中的钱币构成，人民币占12.28%，英镑占7.44%。综合评估，人民币国际化影响力已相称或高出英镑。扩大人民币对外投资，将货品商业顺差占GDP比例下降到2%以下，实现收支口根本平衡，直到略有逆差。猜测到2035年，人民币化国际化影响力将会稳居天下第三位。

创建今世中心银行制度，增强中心银行职位和功能，进步对强大的钱币的调控本事。进步我国中心银行在国际金融管理中的职位和作用。我国是全天下纸币运用最早的国家，发起设立国家金融博物馆，扩大中国金融文化在天下的影响力。

推进大型金融企业战略转型，培育具有国际竞争力的跨国金融团体。由党中心、国务院集中订定上海国际金融中心专项发展规划。期盼到2035年，将外资持有上海金融市场的股票、债券的比例，从如今3%左右，进步到10%左右。巩固提拔香港国际金融职位。做到不仅守住不发生体系性金融风险的底线，而且要有用地反抗国际性或地域性金融危急对我国的冲击，包管国家金融安全。根据习近平有关金融叙述，补充修改财经院校有关金融课本，对我国在职金融高管职员举行培训，使其在中国式今世金融体系建立中尽职创新。

保持钱币供应适度，为推进金融高质量发展提供精良的金融宏观环境。长期以来，中心银行实行妥当的钱币政策，有力地促进了我国经济稳固增长。

同时，我们要看到当前钱币信贷资金使用服从下降的趋势。主要体如今：一是各省贷款增速与GDP增速相干系数，由2015年-2019年的0.67，下降至2020年-2022年的0.56，2023年进一步降至0.2。二是一部门资金在大企业和金融机构之间空转套利。部门中心企业和头部民营企业使用议价上风，“低贷高存”，或通过财务公司拆出资金赚取利差。三是通过借新还旧或不绝延期，造成巨额信贷资金在房地产企业和地方当局融资平台淤积沉淀。产生以上题目，缘故原由是多方面的，必要国务院有关部门密切共同认真办理。从中心银行来说，要注意当期短期利用和实现长期管理目的的衔接。

发起中心银行年初公布当年钱币供应量和社会融资规换增长预期目的。2024年3月《当局工作陈诉》提出：“社会融资规模、钱币供应量同经济增长和物价水平预期目的相互匹配”。我以为，“相互匹配”只是定性，还应有定量预期。2020年-2023年，社会融资规模存量年均增10.7%，钱币供应量（M2）余额年均增长10.1%，名义GDP年均增长7.53%，后者增长速率比前两个低3个左右百分点。中心银行可根据国家预定经济和物价增长目的，加上活动性公道充裕的必要，年初设定和公布整年社会融资规模、钱币供应量预期定量增长目的，即社会融资规模、钱币供应量比经济增长与物价增长之高出2个左右百分点。视实行结果，可在第三季度按答应步调举行调解。改进银行服务，镌汰企业预留存款。同时，金融羁系机构按季监测商业银行信贷资金使用活动性（累计发放贷款÷累计收回贷款）。

公道控制商业银行的存贷利差。商业银行贷款利率市场形成，决定于存款利率和策划管理资本，还要给商业银行肯定水平净资产利润率，以稳固股东的公道收入和商业银行补充资本金的本事。如今，我国已有条件渐渐实行低利率政策。但是，我以为存款利率还是要高于物价上升，保持肯定的正利率，以便掩护存款人权益，稳固商业银行资金泉源。发起要更好发挥利率对宏观金融调控作用。

充实发挥利率政策对金融宏观调控的作用。2015年后，中心银行通过上海拆借市场利率、商业银行贷款市场报价利率和中心银行再贷款利率，引导形成市场利率水平，这是一个很大的进步。但是，总的看比力复杂，国表里企业和住民难以直观中心银行的利率政策，倒霉于形成利率预期。习近平总书记在2023年中心金融工作聚会会议的讲话中提出：“要充实钱币政策工具箱，在央行公开市场利用中，渐渐增长国债买卖”。4月23日，财务部党组公布的文章，也提出支持中心银行在公开市场利用中渐渐增长国债买卖。2023年末，国债余额为30.3万亿元，央行持有1.52万亿元，除了筹资用于充实商业银行资本金的长期特殊国债外，仅有1700亿元。发起国家适当扩大国债的发行量，特殊是大幅度增长面向城乡住民发行6个月、1年期短期国债，为城乡住民增长投资渠道、得到稳固收益，并为中心银行更多通过买卖短期国债的利率引导市场利率走向创造条件。

早在2012年第三次天下金融工作聚会会议，就提出调解金融业布局，扩大证券业和保险业的规模。但是，至今收效甚微。2023年末，固然直接融资比例上升到38%，主要是债务融资，股票融资比例仅占3%。中心国有企业已高达67%，并呈上升趋势。社会资金转化为企业资本的本事过低，导致我国长期患有“资本血虚症”，对创建中国式今世金融体系，推动金融高质量发展非常倒霉。一是倒霉于中心银行宏观调控，导致中心银行钱币政策只能松不能紧；二是降低了企业应对通货膨胀和金融危急的本事；三是企业团体因资本不敷难以通过吞并重组延伸财产链；四是倒霉于中国企业进步国际竞争力。

习近平总书记指出：我国金融体系规模已很大，但是资金配置不敷均衡，融资布局不公道，可以说不缺资金缺资本，关键是进步融资服从，重点办理资金“苦乐不均”和“钱多本少”，耐心资本不敷的题目。

为此，要大力大举发展证券业和保险业。证券业把社会长期资金转化为企业资本，保险资金的30%以上可用于对企业投资。2023年末，我国上市公司市值仅占GDP的63%；保险业资产数额列天下第二。但是，人均保险收入（保险密度）仅有3635元，保险业收入占经济总量的比例（保险深度）仅有4.07%，不及全天下匀称水平的一半。这些与建立金融强国目的相差甚远。发证券业和保险业，要认真贯彻落实党中心、国务院的一系列政策规定，充实发挥现有证券公司、保险公司的业务功能。除此以外，我以为应当开辟证券业和保险业发展的新途径，即支持大型金融企业集中气力办理主体业务同时，通过设立全资或附属公司办理证券业和保险业。

对于这个发起，可能会有争议。但是，有两条应当明白。一是国家“十一五”、“十二五”、“十三五”发展规划，不绝明白要稳步推进大型金融企业综合策划试点。二是大型商业银行通过设立全资或附属子公司，开办证券、保险业，不是“混业策划”，而是“分业策划”。如今，金融团体控股公司可以设立证券公司，如中信证券公司等。至今尚未答应大型商业银行设立证券公司。2023年末，外资独资或控股的证券公司已发展到10家，此中，由外资银行和金融团体设立的外资独资证券公司有4家，而且还在增长过程中。

我国大型商业银行综合策划试点进展痴钝。2023年末，5大商业银行总资产为169万亿元，非银行金融公司总资产仅占2.23% ，比2019年还低0.11个百分点。我以为，由大型商业银行设立子公司，依据《证券法》、《保险法》办理证券业、保险业，不仅是须要的，也是有条件的。因此，为了改变我国“钱多本少”和耐心资本不敷的题目，发起有关部门对我国18年来的大型商业银行综合策划试点工作举行客观总结，客观评价大型商业银行开展综合策划的风险，严格实行风险管控制度，建立今后我国大型商业银行实验综合策划的发展方向。我也盼望中国人民大学深圳金融高等研究院把“大型金融企业的综合策划”列为一项研究课题。

本日下战书的分论坛，主要讨论金融服务的五篇大文章（以下简称“五项金融服务”）。在此我只对做好五项金融服务的共性题目谈一些粗浅见解。

一是关于五项金融服务的业务性子。五项金融服务与通例金融服务差异，既要坚持金融业运行规则，又要体现该项服务的社会性、公益性。五项金融业务，是属于在各级当局指引和扶持下，由各个金融企业自主策划的专项金融服务，而不要简朴地概括为金融部门的政策性业务。

二是做好五项金融服务，要突出重点，由易到难。科技金融，要为科技型企业提供全链条、全生命周期的金融服务，特殊要发展风险投资基金、产权投资基金，促进科研结果转化为产物。绿色金融，要大力大举支持干净能源的研究、推广、运用，助力实现碳达峰和碳中和。普惠金融，要帮助微小企业和个人不绝进步纯收益。如今看中心电视台的消息联播，凡涉及“三农”的报道都会出现农民专业合作社，可见农民合作社的发达发展。要继续贯彻中心多年下发的1号文件精神，总结和扩大新型农村合作金融试点，把农民合作社内开展光荣合作的收益免税返还农民。养老金融要大力大举支持第三支柱养老保险。天下36个都会试点一年多，到2023年末，个人养老保险开户4030万人，复盖率远超预期，但是，缴存资金人数仅有900万人，缴存资金仅有182亿元。要活泼资本市场，增长長期保值产物。发起完满管理办法，如将50—60岁到场人缴费从1年1.2万元提拔到2.4万元，领取养老金时对资收益不纳税。数字金融，不但促进金融企业业务转型，提供便利和竞争力，还要支持企业和个人推行实用的数字技能。

三是创建和完满五项金融服务的管理制度。由国务院有关部门明白五项金融服务的概念、服务范围，分别订定各项金融服务的引导意见，对有些金融服务订定专项管理办法。大型金融企业可在总部内设业务部门或设立专业分支机构。开展五项金融服务的资金来自有关金融企业，也可由中心银行适量发放再贷款；五项金融服务，实验保本微利，须要时由各级财务补贴利钱或设立五项金融服务风险预备金。对五项金融服务的服务量定期统计和公布，对业务量大的专项金融服务设立管帐子科目，以便于监测五项金融服务的开展。

创建中国式今世金融体系，肯定会受到各种挑战。首先，我们要处置惩罚好房地产金融风险、地方债务风险，保持国内金融的稳步发展。其次，我们要设果断应对金融霸主对我国建立金融强国的吓唬和拦阻。我们坚信，在党中心刚强领导下，我国必将渐渐创建和完满中国式今世金融体系，加速强国金融建立，实现今世化建立和民族复兴。