非农来袭！新手一文看懂这个重磅数据

为什么全世界的生意业务员都为这一个晚上提心吊胆？

非农就业陈诉（NFP）是美国一项关键经济指标，更是环球金融市场、分析师、生意业务员、基金、投资者和谋利者都密切关注的就业数据。为什么它的重要性云云之高？它怎样影响各大金融资产？详细应该怎么看这份陈诉？本文就来答复这些关键题目。

什么黑白农？

美国劳工统计局 （BLS）每月对各地的私家和政府实体进行观察，以获取有关雇用、就业的信息并形成一份陈诉，这也就是常说的“非农就业陈诉（NFP）”，它涵盖失业率、非农就业生齿、劳动到场率、薪资和工作时长等关键信息。此中，非农就业生齿衡量的是美国除农业、私家家庭、业主、非营利雇员和现役武士之外的劳动力数量，大概包罗美国总劳动者数量的80%。

该陈诉是根据两项综合观察创建的：家庭观察和机构观察。家庭观察陈诉失业率并详细阐明就业生齿统计数据，机构观察部分则重点关注国民经济新增非农就业岗位的数量。陈诉反映的是上个月的数据，虽然不是领先指标，但提供了影响整体经济的就业市场概况。

非农陈诉不但告诉我们有多少就业机会消散或新增，而且还告诉我们工资压力的最新情况，而工资压力是通胀的重要推动因素。假如均匀时薪呈上升趋势，大概会进一步加剧通胀。别的，非农就业陈诉有大概预示着美国经济整体康健状态的迁移厘革点，这将影响华尔街对美联储将接纳钱币政策的预期。

公布时间方面，除因市场假期造成的少数破例情况外，非农就业陈诉于每月第一个周五美国东部时间上午8:30公布，转换成北京时间的话，夏令时对应的是北京时间20:30，冬令时则是21:30。

2024年非农时间表

非农看什么？

非农陈诉自己涵盖大量关于美国就业市场的信息，大多数生意业务员和投资者会关注以下几项关键数据。

第一，新增非农就业生齿。生意业务者将起首关注这个总体数据，它直接反映了就业市场的状态。新增就业人数高于预期通常表明经济康健，大概推动股市上涨和美元走强；低于预期则大概表明经济疲软，导致股市下跌和美元走弱。

第二，修正值。鉴于数据的规模和复杂性，非农就业陈诉每每会对上个月的数据进行修正。数据修正有时会显著影响市场预期。比方，假如前一个月的数据被大幅上修，这大概抵消当月数据不如预期带来的负面影响，反之亦然。

第三，失业率。失业率，即目前失业但正在积极寻找工作的劳动者占比，较低的失业率通常表明经济状态良好，而较高的失业率则大概表明经济面临挑衅。与新增非农就业生齿相比，该数字的变动相对较小，而且任一方向小至0.2%的变动通常都可以被视为较大的厘革。

第四，薪资数据。工资增长是通胀的一个重要先兆。工资增长快大概导致通胀压力上升，促使美联储加息；工资增长慢则大概缓解通胀压力。生意业务员密切关注这一数据，以评估将来的钱币政策走向。

第五，劳动到场率。这项数据表现的是符合工作条件且乐意工作的生齿占总工作年事生齿的比例，有助于评估就业市场的真实状态。纵然失业率下降，假如劳动到场率也在下降，大概表明更多的人退出了劳动力市场，这并不一定是经济康健的迹象。

非农的影响力

非农的体现对金融市场的多个资产种别都有显著的影响，由于它是衡量美国经济康健状态的重要指标之一。数据公布之前，华尔街会进入观望模式。数据公布后，假如实际公布值与经济学家的共知趣差甚远，大概引发巨大的金融市场波动。好比，2024年5月公布的四月非农陈诉低于预期，现货黄金15分钟内波动达25美金，美元指数则短线大幅下挫。

以下黑白农陈诉对各大金融资产的理论影响。

1. 外汇市场

美元：非农数据强劲（即新增就业人数高于预期）通常会推高美元，由于这意味着经济状态良好，大概促使美联储加息。反之，数据疲软则大概导致美元走弱。

主要钱币对（如EUR/USD、GBP/USD）: 在非农的影响下，假如美元走强，EUR/USD和GBP/USD等钱币对会下跌；假如美元走弱，这些钱币对则会上涨。

2. 股票市场

美股市场（如标普500指数、道琼斯工业均匀指数）：非农数据强劲大概表明经济增长强劲，从而提振股市。然而，过于强劲的数据也大概引发对加息的担心，从而抑制股市涨幅。数据疲软通常会对股市产生负面影响，但也大概引发对美联储宽松政策的预期，从而短期内提振股市。

各行业板块：非农数据体现良好的情况下，周期性行业（如金融、工业）通常会受益；相反，防御性行业（如公用事业、消耗品）则大概体现平平。

3. 债券市场

美债收益率：非农数据强劲通常会导致美债收益率上升，由于市场预期美联储大概会通过加息来防止经济过热。反之，疲软的数据则大概导致美债收益率下降。

债券价格：与收益率反向波动，收益率上升时债券价格下跌，反之亦然。

4. 大宗商品

黄金：作为避险资产，黄金通常在非农数据疲软（表明经济疲软或风险增长）的情况下上涨。而在数据强劲（表明经济康健、加息预期上升）的情况下，黄金价格通常会下跌。

石油：石油价格对非农数据的反应较为复杂。强劲的数据大概推动油价上涨，由于经济增长通常伴随能源需求增长；但假如强劲数据引发对加息的预期，导致美元走强，油价大概会下跌，由于美元走强通常会压抑以美元计价的大宗商品价格。

5. 其他资产

数字钱币：数字钱币市场对非农陈诉的反应较为间接，但随着机构投资者的到场增多，这一市场大概开始体现出与传统市场相似的反应模式。强劲的非农数据大概对比特币等主要数字钱币产生负面影响，由于它们通常被视为对冲通胀或经济不确定性的工具。

关键注意事项

总体来说，非农陈诉通过影响投资者对经济康健状态和美联储政策的预期，进而对各大资产种别产生广泛而深远的影响。但是，鉴于金融市场会同时受到多重多空因素的拉扯，行情的走势未必总是符公道论。而且，最初的市场反应每每非常不稳固，由于它是由总体非农数据驱动的。几分钟后，金融市场试图完全消化整个非农陈诉，有时大概引发复杂的市场反应。

好比，2023年10月，美国9月非农数据远超预期，此前两个月的数据累计大幅上修，导致投资者对美联储的加息预期大幅升温，市场一度上演“股债双杀”。但随后市场发生戏剧性反转，美债收益率渐渐回吐过半涨幅，美股三大指数盘中转涨，科技股更是全线上涨。

因此，生意业务员和投资者在数据公布前后应该更加注意风险管理，克制行情剧烈波动带来不必要的、超出预期的亏损。

风险提示及免责条款：市场有风险，投资需审慎。本文不构成个人投资发起，也未考虑到个别用户特别的投资目标、财政状态或必要。用户应考虑本文中的任何意见、观点或结论是否符合其特定状态。据此投资，责任自尊