央行“意外”降息，A股为何不涨反跌？

本日的市场体现，挺让人意外的。

盘前，央行“突发”降息10个BP，叠加周日三中全会《决定》文件公布，将来5年将有序推进300多项改革步调落地，更好推动中国经济高质量发展。

在双重大级别利好之下，本日A股非但不涨，反而一路震荡向下，颇有些“利好出尽”的意味。

市场反常体现，恰好分析当前投资者感情低迷、信心不敷。无论是着眼于短期的降息，照旧着眼于中长期的全面改革，都未能有效提振A股投资者信心。

布局上，内需类板块全面下跌，白酒指数大跌2%，休闲食品、调味品、乳成品、一样平常零售、化装品、影视院线等细分行业均录得下跌；受降息压抑，银行板块全面回调；与投资相干的能源资源、修建建材等板块也全面下跌；发展类板块估值受益于降息，广泛实现逆势上涨。

从发展类板块的逆势上涨看，降息并非没有效。只不过，在弱势情况里，超预期降息被市场解读为“经济超预期放缓”的信号，反而拖累内需板块全面回调。内需板块的指数权重占比高，继而拖累指数团体体现。

反映到宽基指数层面，利率更敏感的科创100、中证2000涨幅均高出0.5%；内需强相干的中证A50、沪深300则跌幅靠前。

市场的弱势，让将来几天的行情充满了不确定性——理性层面，降息为新一轮刺激政策打响发令枪，指数应该跌不动了，大概率应该上涨；感性层面，又不得不敬畏市场，市场怎么走，都无可指摘，只能担当。

对投资者来说，照旧要驻足于中长期。基于对短期刺激政策和中长期改革的信心，继承在3000点以下坚定买入，对峙持有，耐烦等候新一轮上涨行情的来临。

该来的，总会来的。

就本日行情看，停止收盘，万得全A涨幅-0.22%；中证A50、沪深300、中证500、中证1000和中证2000涨幅分别为-0.63%、-0.68%、-0.12%、0.11%和0.57%。

行业层面，盘算机（1.57%）、国防军工（0.76%）、医药生物、非银金融、汽车等板块领涨；石油石化（-1.97%）、食品饮料（-1.71%）、银行、煤炭、有色金属等板块跌幅靠前，跌幅均高出1个百分点。

本日两市成交金额6565亿元，较昨日缩量132亿元；北向资金净入19.73亿元。