CPI之夜来袭，市场眼里只有两字：降息！

市场已经完全订价美联储9月降息25个基点，降息50个基点的概率已经上升至50%。

周三，投资者将迎来一个将影响美联储钱币政策的紧张数据：美国7月CPI数据。

现在，市场预计7月CPI同比增速将为3%，与6月的数据持平；环比增速则由上个月的-0.1%回升至0.2%，由于能源价格预计将在很大程度上再次上涨。

在剔除食品和汽油等颠簸性较大的本钱的焦点通胀方面，预计7月CPI将同比上涨3.2%，低于6月份3.3%；预计7月份的焦点CPI将环比上涨0.2%，而6月份为上涨0.1%。

“6月份的CPI出乎意料地低于预期，”美国银行经济学家Michael Gapen在陈诉发布前的一份陈诉中写道。“我们预计7月份会有一些不测逆转。”

6月份的数据是自2020年5月以来，焦点CPI环比增速初次出现负值，这也是自2021年3月以来最慢的同比涨幅。

Gapen表现，“固然7月份的通货膨胀数据大概不像6月份那么低，但它与之前的通缩趋势划一，应该符合美联储在9月份开始降息的基准。”

焦点通胀率不停居高不下，部分缘故因由是住房本钱以及保险和医疗保健等焦点折务本钱上升。

在租金和业主等效租金（OER）指数出现自2021年8月以来最小的月度涨幅后，预计住房价格将逆转6月份的放缓。业主等效租金是房主为雷同房产支付的假设租金。

美国银行的Gapen指出，6月份非住房服务也略有降落，“紧张缘故因由是机票价格暴跌。然而，我们预计7月份机票价格的降落将更加暖和。”

他告诫说，“随着服务业工资通胀降温，非住房服务通胀率应该会随着时间的推移而降落；然而，一连一段时间的通缩是不太大概的。”

美联储会降息多少个基点？

在周三之前，美国7月份生产者价格指数（PPI）低于预期，这引发了投资者对美联储的降息预期，并进一步强调了美联储降息的来由。

PPI指数是衡量批发通胀的关键指标，通常被视为斲丧者价格走向的信号，其上个月环比仅上涨0.1%，而6月为上涨0.2%，涨幅低于经济学家的预期。该指数同比上涨2.2%，略高于美联储2%的通胀目的。

奥本海默首席投资计谋师John Stoltzfus周二表现，“这对股市来说是利好消息。它消除了本月开始就包围在市场上的部分灰心情绪。我们不禁以为，这给了美联储开始降息的机会。”

CPI年率不停高于美联储2%的目的，但最近的经济数据，包罗导致市场抛售的7月非农就业陈诉，已助长了市场关于美联储应该尽快降息的说法。

值得留意的是，美联储首选的通胀衡量指标，即所谓的焦点PCE价格指数体现6月的通胀与前一个月相比保持不变，同比增速到达三年多最慢的程度。

现在，市场预计美联储在其9月聚会会议竣事之前降息的大概性靠近100%。然而，根据芝商所的美联储观察工具，美联储9月降息50个基点或25个基点的大概性现在各占50%。