重磅！“国家队”疯狂扫货——道达对话牛博士

本周，上证指数周一到周四以调整为主，周五盘中大幅反弹，行情迎来曙光。与此同时，代表中小票方向的几个指数收出三连阳，周涨幅均在2%以上。

那么，A股市场的反弹行情真的来了吗？后市时机又在何方呢？本日，牛博士和达哥就各人关心的题目睁开讨论。

牛博士：达哥，你好。又是一周我们聊市场的时间。本周上半周行情低迷，继续出现调整态势。不过，周二晚上你在文章中提到，机构投资者不应在四大行上抱团式谋利，在外交媒体上引起了广泛的关注。自周三开始，中小票方向开始企稳并开始反弹。我想听听你的感受，以及你对后市的见解。

道达：在四大行接连创下汗青新高、中小票方向连续低迷的配景下，周二我写下《》这篇文章。作为一个“我待股市如初恋”的30年老股民，我只是说出广大股民的心声而已。

代表中小票方向的微盘股指数、国证2000指数、中证1000指数、中证500指数、创业板指数，本周的日K线都迎来了三连阳。此中，微盘股指数全周上涨6.19%，别的四个指数的周涨幅均在2%以上。

中小票方向本周表现较好，这在达哥的预料之中。

在周三文章《》、周四文章《》中，我分别提到，“小票方向大概率会开始渐渐止跌”“在9月上旬竣事之前，重点关注小票等方向”。

本周五，A股市场大幅反弹，这是否意味着9月行情会迎来好转呢？

起首来看短期行情。

周五市场显着放量，沪深市场成交8766亿元，较周四增加2694亿元，成交额放大了44%。固然上证指数、深证成指都留下了上影线，且绝对涨幅要比我的反弹尺度小一些，但成交额放大的比例已经到达行情企稳走好的尺度。

迩来三个月，每个月的末了一个生意业务日，上证指数都大幅上涨，但前两个月的单日大涨之后，市场又进入疲态，而且目前上证指数还没有突破5月高点以来的降落趋势线。因此，有投资者担心，这次会不会重复前两次的套路？

我认为，即便大盘走势可能尚有反复，但中小票已经止跌企稳了，赢利效应自然会重新出现。

其次，再来看整个9月。

达哥统计了一下，2016年以来的这8年，上证指数9月上旬上涨的年份有4次，跌幅不到1%的年份有两次，跌幅超过2%的年份有两次。也就是说，除了2018年及2020年之外，上证指数在9月上旬的表现，根本上表现平稳大概是上涨的。

从上证指数的汗青来看，进入9月中旬开始，行情的不确定性就开始增加了，尤其是9月15日之后一样寻常都会迎来调整，然后在10月迎来变盘。

也就是说，无论是从短线行情来说，还是从9月行情来说，在我看来，至少9月上旬的行情不会太差，方向重在中小票上。这一点我们可以从微盘股指数的走势也可以看出来。

6月7日以来，微盘股指数显着企稳，已经不跟随上证指数调整了，并且本周五还创下了阶段新高。

牛博士：感谢达哥的分析，你的观点总结下来就是，在9月上旬不消过度关心大盘了，方向要放在中小票的反弹上。不过，固然周五市场大涨，但颠末迩来3个月的阴跌，许多投资者对行情还是比较担心，你在这方面是否有“放心丸”？对于周末的消息面以及后市时机，你又怎么看？

道达：就中长期来说，A股市场是有几大利好的。

起首，美联储降息是可以预期的，资金会回流A股市场，对A股构成利好。

其次，周五人民币汇率大幅上涨，而且是创建在美元指数没有怎么变更的环境下的。这意味着，人民币对其他钱币根本都是升值的。而人民币升值，自然也利好A股。

末了，“国家队”脱手了。据报道，停止二季度末，中心汇金持有的上证50、沪深300、中证500等头部宽基ETF规模超4700亿元，相比年初增加了4倍以上。别的，根据二季度末的基金份额净值计算，中心汇金持有创业板ETF、上证科创板50ETF、中证1000ETF等其他宽基ETF的累计规模达775.93亿元。

据中国证券报测算，中心汇金持有的ETF总规模从年初的1100亿元左右，大幅增至二季度末的5700亿元左右。停止二季度末，股票型ETF的总规模约为1.81万亿元，以此计算，中心汇金持有的ETF规模约占股票型ETF总规模的三成左右。

不但“国家队”脱手了，险资也比较看好将来行情。中国太保首席投资官表现，预计本年下半年中国资源市场大概率维持平稳震荡格局，不扫除会孕育新的结构性机构。中国人寿首席投资官表现，积极买入跌出性价比的优质股票。

8月30日召开的国务院常务集会指出，要培养强大保险资金等耐烦资源，买通制度停滞，美满稽核评估机制，为资源市场和科技创新提供稳固的长期投资。这个消息对险资来说是利好。

前几天，达哥在文章中重点夸大，现在是分步结构宽基ETF的时候。大盘都已经调整到2800多点，这个时候是分步结构宽基ETF的好时机。

板块方向上，达哥比较看好以折叠屏/苹果财产链/智能穿着等为代表的消耗电子方向、以半导体/芯片为代表的硬科技方向。尤其是这两个方向中的中小票，如果迎来利好的话，反弹力度应该会比较大。

9月份，消耗电子将迎来麋集的变乱催化，包罗无线充电新规将自9月起施行、PICO将推出新一代混淆实际一体机PICO 4 Ultra消耗版、光彩将推出折叠屏Magic V3等旗舰产物、德国柏林消耗电子展/华为海思全联接大会/华为全联接大会/Meta Connect大会将举行、VR游戏系统Omni One将上市发行、iPhone 16全系列将发布、Snap将发布其第五代Spectacles AR眼镜、Meta将展示新款AR智能眼镜。

这些变乱涉及消耗电子的多个题材，包罗无线充电、折叠屏、星闪、假造实际、鸿蒙、海思、苹果财产链等。

从走势来看，本周四到周五，消耗电子、苹果概念与市场反弹共振，并且苹果概念板块指数突破了达哥不停提到的三角形。别的，包罗歌尔股份、立讯精密在内的苹果财产链与消耗电子的一些中大票，本周五收出了中大阳线，也是市场信号之一。

与市场反弹共振、浩繁变乱的麋集驱动、大票开释的市场信号，这些都说明，消耗电子方向接下来可能会迎来一波阶段性行情。

其他方面，保变电气本日公告称，公司接到控股股东武器装备团体关照，武器装备团体正在与中国电气装备团体有限公司开展输变电装备业务整合事件。本次整合或将导致公司控股股东发生变更，但不会导致实际控制人发生变更，仍为国务院国有资产监督管理委员会。

客岁1月，中航电测公布拟发行股份收购成飞团体100%股权，由此市场炒作了一波军工股。固然武器装备团体与中国电气装备团体开展输变电装备业务整合事件并不涉及上市公司重组，但这对央企控股的电气装备类上市公司是利好。

末了，达哥作个总结：固然上证指数并没有突破5月高点以来的高点连线，但中小票方向已经止跌企稳，9月上旬可以不消过度关注大盘，重点在小票上。板块方面，消耗电子、半导体/芯片值得关注。