“九月魔咒”下比特币重返6万美元，是牛市终点照旧出发点？

随着传统金融机构的参加，加密市场已摆脱已往独立的行情走向，与宏观经济周期的关联度愈发精密。今年以来，比特币等主流加密钱币的代价跟随举世市场反复震荡。

9月14日早间，比特币短线飙升，突破6万美元关口，日内涨幅超4%。不过在此之前，比特币连续阴跌，制止现在，比特币的买卖业务代价仍旧较年内创下的73500美元的汗青新高点下跌了约20%。进入9月之后，比特币现货ETF也经历了一波资金流出潮，流出资金超10亿美元。

“每年的9月对比特币来说都是充满挑衅的时期，从汗青数据来看，9月通常是比特币体现最差的月份之一。”Uweb校长、中国通信工业协会区块链专委会共同主席于佳宁向《中原时报》记者体现，自2010年以来，比特币在9月的平均回报率为负，已往13年中，有9个9月份都出现了下跌，这种季候性效应在投资者中渐渐形成了一种生理预期。以致这种“九月效应”也在更广泛的金融市场中体现出来，特殊是纳斯达克等风险资产在9月通常也会经历颠簸和回调。

短期内或仍将颠簸

“美联储的钱币政策走向特殊是降息预期，对市场感情和风险资产的代价产生了紧张影响。固然降息通常会被视为利好消息，但降息也大概陪伴着对经济阑珊的担心，这种双重影响加剧了市场的不确定性。”于佳宁体现。

Bitfinex发布陈诉表现，由于数月来代价走势低迷，加密钱币投资者原来期待美联储9月份降息推动牛市走势，但不停升级的经济阑珊担心大概带来更深条理的回调。“假如宽松周期与经济阑珊同时发生，比特币大概会在9月降息后下跌15%—20%，假设在降息之前BTC的代价约为6万美元，那么潜伏的底部将在4万美元至5万美元之间”。

10x Research首创人Markus Thielen也认为，假如美联储在今年9月仅仅由于通胀危急而降息，这对比特币而言是短期利好。然而，假如是经济阑珊导致降息，无论是在9月照旧更晚，比特币都碰面临巨大的抛售压力。

对于比特币代价的颠簸，上海社会科学院经济学博士王滢波向《中原时报》记者体现，由于算力的价值标准尚不确定，数字钱币仍旧更多的是一种投资资产，钱币属性另有待验证，因此代价颠簸剧烈，对于缺乏长周期视角的投资者而言，很难控制风险，发起审慎为妙。

于佳宁也提示，在市场感情颠簸较大的时期，投资者应做好风险管理，制止追涨杀跌，是掩护投资收益的紧张计谋。

即将到来的美国大选也增长了比特币走势的不确定性，候选人不同的政治立场和政策倾向，大概会导秩蚊?钱币的代价出现剧烈颠簸。“总统推举周期通常陪伴着政策不确定性，这对市场感情具有明显影响。特殊是假如候选人对数字资产的态度不清朗或倾向于加大羁系力度，市场大概会出现短期震荡。”于佳宁说。

基于特朗普对加密钱币友爱的政策倾向，美国基金公司Bernstein猜测，假如特朗普在推举中获胜，将为加密行业带来新的时机，并大概刺激投资者的信心，比特币大概在年底到达8万至9万美元的区间。但假如是哈里斯胜利，则大概使比特币跌破5万美元，以致下探至3万美元至4万美元的区间。

值得一提的是，在美国大选首场辩说中，特朗普与哈里斯均未提及加密钱币。辩说竣事后，特朗普干系Meme币广泛走跌。

别的，影响比特币代价颠簸的因素另有很多。加密数据提供商Kaiko日前发布的研究陈诉指出，只管加密市场流动性自FTX瓦解以来有所改善，但仍需审慎对待大额持仓整理大概带来的影响。

Kaiko方面体现，Mt.Gox破产案另有约4.6万枚比特币（价值超20亿美元），待分配给债权人，这大概成为市场担心的紧张泉源。别的，美国、英国等政府持有的比特币，以及特斯拉等机构的持仓也大概在将来几个月形成潜伏抛售压力。

只管市场感情告急，也不乏看多的声音出现。灰度发布的陈诉认为，假如美元疲软和利率连续走低，将利比如特币。加密估值的紧张下行风险是赋闲率进一步上升以及大概出现的阑珊，不过美国政策订定者在出现经济阑珊迹象时就会开始放水和促进斲丧。

ETC Group研究主管则体现，近期比特币非流动性供应量达总量74%，创下汗青新高，表明减半引发的供应冲击现实上正在加剧，这将在将来几个月为比特币和其他加密资产带来越来越大的推动力。

在于佳宁看来，将来比特币的代价走势将继续受到这些因素的综合影响。短期内，比特币大概会在颠簸中寻找新的支持位或阻力位。中恒久来看，假如举世流动性增长、经济远景改善且羁系态度趋于友爱，比特币的代价有望重新走强。

今年加密罚款已达47亿美元

“9月通常是金融市场颠簸的高峰期，加上美国SEC的年度执法活动在此时增长，数字资产市局面临更大的羁系压力。”于佳宁体现，SEC的执法举措不但会对个别数字资产项目产生直接影响，也在更广泛的市场中引发连锁反应，增强了市场到场者的告急感情。

日前，美国证券买卖业务委员会（SEC）发布了一份投资者公告，提示投资者了得救绕在比特币和以太币买卖业务所买卖业务产物（ETP）中的谋利举动。公告明确指出，比特币和以太币是高度谋利性的投资，纵然通过ETP布局投资比特币和以太币，也须要应对与代价颠簸和潜伏市场服从低下干系的巨大风险。

在该公告发布之前，美国比特币现货ETF刚刚经历了大幅资金流出。数据表现，美国比特币现货ETF在9月9日出现了自该产物上市以来最大的单日净流出记录。而在此之前的多个买卖业务日里，投资者从比特币ETF中统共撤出了超10亿美元的资金。

“随着加密钱币市场的快速发展，羁系机构意识到其潜伏风险，随着羁系政策的不停美满，加密钱币行业将徐徐走向合规化。同时，随着市场成熟，投资者教导将越来越受到器重，提高投资者的风险意识和投资本领。”中国通信工业协会两化融合委员会副会长吴高斌向《中原时报》记者体现。

近期，随着社交媒体Telegram首创人兼CEO杜罗夫在法国被捕，整个加密钱币行业再次陷入由羁系收紧带来的恐慌之中。随后，NFT平台OpenSea收到美国SEC下发的韦尔斯关照，成为继Coinbase、Bittex、Uniswap、Robinhood之后又一个被SEC盯上的加密项目。可以看到举世市场都在收紧对加密钱币市场的羁系。

根据Social Capital Markets发布的陈诉，2024年美国SEC对加密钱币公司及其高管实行了价值近47亿美元的执法举措，比2023年增长了超3000%。陈诉表现，自2013年以来，SEC已对加密钱币行业处以74亿美元的罚款。

“数字资产行业正面临亘古未有的合规压力。”于佳宁体现，合规化不但是应对市场风险、掩护投资者长处的紧张本领，也是推动数字资产行业与传统金融市场进一步融合的关键因素。通过创建更加严酷的羁系框架，羁系机构可以或许引导市场朝着更加健康和可连续的方向发展，为行业吸引更多的机构投资者和主流资金提供底子。

于佳宁认为，将来，数字资产行业的发展趋势将围绕合规化和透明化睁开。在这一过程中，行业内部的企业将面临更加严酷的羁系要求，须要积极调解运营计谋，以符合各国的法律和规定。同时，合规化也将为行业带来更多的发展时机，促使其与传统金融市场实现更深条理的对接，推动数字资产成为举世经济体系中更为紧张的一部分。

责任编辑：徐芸茜 主编：公培佳