胡捷：美联储降息后黄金、人民币将怎么走？

胡捷资料图。本文泉源：上海交大上海高级金融学院 凤凰网财经

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胡捷：美联储降息后黄金、人民币将怎么走？

胡捷

上海交通大学上海高级金融学院传授

美联储前高级经济学家

美股有望进入稳固的牛市

汗青数据显示，降息会迎来一个资金相对宽松的周期，利好美股。胡捷认为，从未来三年以上的尺度看，美股有望进入稳固的牛市。短期内美股大概碰面临估值偏高和资金会合等题目，导致市场出现调解。

值得留意的是，受人工智能助推美股已在汗青高点，市场关于AI泡沫的讨论甚嚣尘上。以英伟达为首的巨头，此前股价大幅颠簸。

胡捷认可美股中存在AI泡沫，但认为泡沫短期内大概导致市场调解，不会连续很长时间。“这一轮技能革命带来的革命性变化是真实的。”

港股迎来时机

美联储的钱币政策转向，对全天下的金融市场也会起到动员作用。胡捷认为美元宽松后，资金自由活动的新兴市场会受益更多，如印度、新加坡等。

胡捷特殊指出，港股在资金链上会受到利好，迎来新一轮时机。由于港股市场对外部活动性变化非常敏感，而且受到香港接洽汇率制度的影响，港股对美联储降息的反应大概会比A股市场更为显着。

香港金管局随美联储行动官宣降息，有助于进一步放松香港乞贷情况。

金价或进一步上涨

近两年投资者纷纷将资金涌向黄金市场，本轮降息周期是否会推动金价进一步上涨？胡捷体现，从资金面的角度来看，降息周期确实有利于金价上涨。

胡捷分析，已往两年金价上涨主要受到地缘政治因素的影响，只管从资金面的角度来看并倒霉于金价上涨。然而，随着美元宽松政策的实行，资金面的因素也开始对金价产生积极影响。因此，胡捷传授认为，地缘政治因素和美元宽松政策将连续驱动金价上涨。

从时间轴的角度来看，胡捷认为降息周期将连续1-2年，将为金价提供连续的利好因素。然而，地缘政治因素的不确定性使得金价未来的走势难以猜测。

人民币贬值的压力显着削弱

开启宽松周期后，长期来看，美元指数将受到打击。

胡捷认为，美元走软会令人民币贬值的压力显着削弱。汇率作为一国钱币相对于天下主流钱币的兑换率，其稳固性对于维护经济体的信心、吸引外资以及促收支口具有至关紧张的作用。

固然本次降息50基点，鲍威尔不急于再次大幅降息的鹰派表态，令隔夜美元指数先挫后扬。而亚太市场正在逐步消化美联储开释的信号。今日人民币中心价调弱，报7.0983，调贬113个基点。价位根本与市场猜测同等而未发出额外方向信号，境表里人民币盘初随多数亚币走弱，双双跌向7.11元并回吐上日涨幅。■