海能达23个交易日狂飙490%，中国人寿“卖飞”错失盛宴

一则“小作文”彻底引爆了海能达的股价，23个交易日暴涨超490%，成为沪深两市的明星股。在这波凌厉的上涨中，许多投资者享受到股价盛宴，但也有机构投资者卖飞，中国人寿便是此中的范例代表。

23个交易日录得19板，海能达股价暴涨再次让市场见证了“小作文”的威力。

10月28日，海能达再次收获涨停，报21.19元/股，公司市值到达385.3亿。至此，23个交易日海能达已经收获了19个涨停，公司股价也从3.58元/股一起涨破20元大关，累计涨幅高达491.9%。

消息层面，海能达此轮暴涨的出发点好像源自于市场传出的一篇“小作文”。9月17日、18日，黎巴嫩连续两天发生传呼机爆炸事件，市场随之传出消息，中东将增长相干产物从中国的出口量，海能达更是被传出收获巨额订单，但根据海能达后续的回应和三季报数据，该消息的真实性还有待确认。

值得注意的是，这波股价盛宴让许多投资者吃到了肉，但中国人寿却乐成卖飞了海能达。

“小作文”引爆股价

23个交易日，海能达暴涨超490%，成为名副实在的“妖股”。

9月17日、18日，黎巴嫩连续发生传呼机爆炸事件，由此引发了市场对相干产物安全的考量。在此配景下，市场传出消息，黎巴嫩等浩繁中东国家将淘汰从西方入口此类产物，转而加大中国产物的入口量。

乃至有消息表现，黎巴嫩等国家转购巨量中国传呼机订单，并且要求其生产过程必须全部在中国，不得使用第三国零部件，海能达紧随厥后便传出接到中东巨额订单的消息，公司股价因此应声走高，9月19日，海能达收获10cm涨停，开启了这波暴涨行情。

公开资料表现，海能达是举世重要的专业无线通讯装备提供企业。公司重要从事对讲机终端、集群体系等专业无线通讯装备的研发、生产、销售和服务以及部分OEM业务。重要业务为窄带专网产物及办理方案、4G/5G宽带专网产物及办理方案、公专融合产物及办理方案等。

面对浩繁投资者的推测，海能达表现，比年来，公司连续加强中东、南亚、拉美、非洲等新兴市场国家及“一带一起”地域的业务布局。上半年，面对中东地域的业务时机，公司进一步加大该地域的市场布局及外洋品牌的宣传力度，促进中东地域的业务拓展。

连日暴涨好像也让海能达感受到了不安，为此公司在9月24日、27日、10月10日、16日、21日、24日、28日，海能达连发七则股票交易非常波动公告。

根据海能达发布的公告内容，公司多次表现，如今经营情况正常，内外部经营情况未发生庞大变革，近期不存在应披露而未披露的庞大条约，好像在借此否认巨额订单的传闻。

中国人寿“卖飞”海能达

这波暴涨，最苦闷的莫过于“卖飞”的中国人寿。

本年4月份，海能达曾告急发布一条公告称，美国法院判令，临时克制公司在举世范围内销售双向无线电技能的产物，并处以天天100万美元的罚款。

以后，中国人寿旗下中国人寿保险股份有限公司-传统-平常保险产物-005L-CT001沪、中国人寿保险股份有限公司-分红-个人分红-005L-FH002沪、中国人寿保险股份有限公司-万能-国寿瑞安这三个产物便开始大幅减持，后俩产物乃至是在本年一季度刚进入海能达前十大流通股东。

详细来看，这三只产物在本年第二季度分别减持了1541.16万股、255万股、306.42万股，并在第三季度分别再度减持退出前十大流通股东，按照第十大流通股股东持股589万计算，三只产物至少减持了1117万股，可谓完善错过了这波暴涨。

值得注意的是，美国的临时克制或与2017年的官司有关。

2017年3月，摩托罗拉以贸易秘密侵权为由，在美国伊利诺伊州法院对海能达提告状讼，从而拉开了两边长达多年的诉讼争端。彼时，摩托罗拉称海能达挖走其高级工程师，并携带走7000多份技能文件。

2018年，摩托罗拉增长了版权侵权的诉讼哀求。2020年3月，伊利诺伊州法院作出一审判断，讯断海能达向摩托罗拉付出约7.65亿美元的侵害补偿和处罚性补偿。海能达对一审判断结果表现不承认，并提出上诉。

2021年，伊利诺伊州法院将团体补偿金额调减至5.43亿美元，由于海能达仍然不承认一审判断的金额及基于一审判断结果作出的后续动议讯断，以是继续上诉。

直到2024年7月，美国联邦第七巡回上诉法院作出讯断，支持海能达关于版权域外管辖及分配的主张，但维持了一审判断中的其他部分，包罗版权时效和贸易秘密。

上诉法院判断摩托罗拉无权就海能达在美国域外销售涉诉产物提出书权侵权索赔，并要求一审法院重新计算版权补偿金。海能达预计，根据这一讯断，版权补偿金额有望在原一审判断的根本上淘汰约1.2亿美元。

只管云云，海能达仍然恭敬但不承认上诉法院关于贸易秘密的域外管辖、涉诉产物收益分配等讯断，并计划继续提起相干步伐，哀求上诉法院重新审阅并再次讯断。

这场诉讼对海能达的股价和市值产生了庞大影响，自诉讼以来，海能达的股价从2017年11月的高点连续回落，市值蒸发泰半。

更为致命的是，这场争端严重拖垮了海能达的业绩。公开资料表现，2004年，海能达开始开拓外洋市场，外洋市场一度成为公司的业绩支持。2014年至2017年，海能达业务更是迎来集中发作期，收入增长迅猛，此中，2017年营收增速到达55.77%，创积年新高。

然而，被摩托罗拉拖入官司泥潭后，海能达营收增速显着下滑，公司营收在2019年到达78.44亿元的高点后，更是一起下滑。与之相反的是公司的日益高企的负债。

年报数据表现，2016年海能达的短期负债尚为2.36亿，但2017年直接暴涨至25.06亿，2019年更是高达34.99亿元，同期公司现金及现金等价物仅为11.09亿元，本年三季度数据表现，海能达短期乞贷为19.07亿元，期末现金及现金等价物为4.76亿元。

与此同时，陈清州、翁丽敏夫妻不停质押手上的公司股份，截至三季度，陈清州质押股份占其直接持股的49.13%、翁丽敏的质押比例更是高达65%。

别的，三季报还表现，海能达第三季度末的条约负债余额为6.22亿元，较年初时的4.20亿元增长了2.02亿元，增长幅度为48.07%，公司对此表明为预收款增长。

和不少在深圳崛起的科技企业一样，海能达同样出身于华强北。

在上世纪九十年代，来自泉州的陈清州在深圳华强北租了一个小柜台，开始了对讲机销售业务，这个小出发点厥后成为了他贸易帝国的基石。

1993年，陈清州建立了好易通公司，这便是海能达的前身，盼望制造出高质量的中国对讲机。只管创业初期资金告急，但他得到了深圳高新投的支持，获得了50万元贷款，资助公司渡过了难关。

1995年，公司乐成推出了首款对讲机产物，固然仅仅到达了入口品牌的低端机水准，但也乐成突破了摩托罗拉等国际品牌的垄断。

在那个猛火烹油的期间，陈清州同样不满足于国内市场，他开始实验品牌国际化战略，不停外洋并购，借此到达布局举世的目的。

2012年，海能达初次在欧洲市场发力，收购了德国罗德斯瓦茨公司的PMR业务，该公司专注公共安全与政府业务，并购后海能达实现了在欧洲国家公共安全范畴的规模订单。

2017年，海能达完成了对英国赛普乐团体的收购，这是一家在举世TETRA体系和终端供应商中占据重要职位的企业；同年，海能达还以现金7056万美元收购了加拿大诺赛特公司，该公司在卫星通讯技能范畴具有领先职位，海能达借此美满了在公共安全和政务应急范畴的布局。

通过这一系列的外洋并购办法，海能达不光提拔了自身的技能实力和市场竞争力，也加速了其国际化进程，进而成为了举世专用通讯范畴的重要加入者，直至被摩托罗拉拖入长达七年半的官司，公司发展渐渐失速。

因此，对于当下的海能达来说，怎样凭借这波二级市场上的行情，摆脱多年官司对自身的影响，实现进一步发展，无疑是下一步工作的重点。

责任编辑| 陈斌