小盘行情遇妨害，要切换持仓吗？后市怎么看？

（数据来源：Wind）

本轮行情自9月24日启动至今，小盘指数（8841656.WI）累计上涨超40%；（8841431.WI）累计大涨66%，同期沪深300指数累计上涨21.8%；中证2000指数更是在12月12日到达年内高位，以致超越了十一假期后感情高涨时的点位，来到两年新高的位置。（数据来源：Wind，数据区间：2024.09.24-2024.12.16）

在各种热门层出不穷、逐一演绎之中，资金流入估值低、有想象力的板块，小盘、微盘指数迭创新高，一扫上半年的颓势。市场为何转向对小盘的青睐呢？

市场为何开始热衷小市值？

回看此前小盘跑赢的区间，国内剩余流动性往往处于上升阶段。

10月央行行长表态“年底前进一步降准”，加之刚竣事的中央经济工作集会明白适时降准降息，从流动性角度看，小盘具备占优的底子。

此外，外洋流动性宽松趋势暂未改变。美11月通胀数据并未超预期反弹，12月美联储降息概率较大。

从市场订价主体角度举行分析，相较9月下旬行情启动之前的阶段来看，当前换手率仍处于高位；而9月的数据表现公募基金份额仍旧处于下行，表明市场当前自然人的买卖业务占比仍旧处于较高的位置。

一般来说，机构资金往往偏爱大盘股，而非机构资金（游资、散户等资金类型）在资金量有限的情况下，一般会回避基金重仓股，更偏爱代价低、弹性大的个股。

此外，在当前大的主线逻辑缺失的配景中，市场仍旧在等候基本面修复简直切信号，资金则倾向于题材炒作的小市值公司。

当增量资金入市，且高风险偏好的活泼自然人资金占主导时，小盘指数更容易阶段性跑赢。

光荣扩张期，地产、基建等行业基本面存在改善预期时，大盘往往是受益的对象。反之，当光荣收窄或改善偏弱时，小盘则相对受益。

从汗青表现来看，小盘行情往往陪同着并购重组海潮的兴起。小盘股相对大盘股并购预期更强，估值弹性更大，因而往往可以大概在并购重组海潮中跑赢大盘股。

科技制造范畴财产刺激政策往往可以大概强化小盘股的行情。2013年开始“大众创业、万众创新”政策的密集出台、2018年加快“国产更换”之下科创板创设登场，再到今年密集出台的“新质生产力”政策，为小盘科技企业打开了想象空间。

小盘趋势会否一连？

当前小盘相对大盘显着跑赢，买卖业务较为极致，小盘相对大盘换手率已到达2018年以来较高程度。（数据来源：Wind，方正证券）

而克日市场缩量调解，重磅集会竣过后短期缺乏进一步驱动，重回震荡区间，中小盘跌幅较大。市场是否到了切换向大盘的窗口呢？

天风证券指出，现在小盘的拥挤度仍旧并不高，且在这一轮订价主体的变迁下，预计小盘活泼的大概性仍旧较高。

方正证券以为本轮小盘风格占优的焦点逻辑紧张有四个方面：①流动性大幅宽松；②光荣改善偏弱；③并购重组海潮；④“新质生产力”相干政策加快出台。短期看，如上四个条件都不会显着出现变革，本轮小盘风格短期难言竣事。

华金证券以为，比照汗青复盘履历，今年年底政策依然积极、外部风险有限、流动性宽松、科技财产趋势上行，中小盘发展的风格大概一连。

联合过往市场表现来看，持续的小盘股行情一般是出如今经济衰退末期或复苏早期阶段。流动性是关键的催化因素（降息周期持续开释富足流动性），而积年小微盘题材买卖业务的高峰是2月份。思量到明年二季度之前是宏观数据相对真空期，经济的复苏力度较难证真或证伪，市场广泛以为题材行情、小盘行情具有上风。

但要留意的是，到场小盘行情必要极高择时能力与高换手率，靠近决断时间也肯定带来高波动。所以当前阶段，对于持仓风格，小夏还是发起各人保持均衡。

就到场方式来说，指数ETF是很好的布局工具，但牢记追高要慎重，如果直接重仓买入、很快浮亏的话，心态上会陷入被动。如果想加仓，发起各人通过逢低分批买入的方式举行使用。

末了别忘了严控风险也十分紧张。市场瞬息万变，若风格再度切换转向大盘，可以思量适度止盈。我们在投资前应该提前设置好止损、止盈位，将投资风险控制在肯定范围之内，既要包管收益，也要防止亏损增长。