泰国和越南，营商环境孰优孰劣？

曾磊/文本年7月18日，虎嗅网文章称，近来一段时间，印度政府构造对很多中资企业举行频仍的税务查抄，并举行高额罚款，让这些企业苦不堪言。别的，签证困难、被迫举行本地采购导致生产本钱上升、本地员工服从低下、房租上涨、外商投资查察收紧等因素也让中国企业在印度的投资和运营落井下石。不少中国企业已经对印度失去投资信心。2021年中国企业对印度非金融类直接投资同比降落近七成。

据中国贸促会于2022年3月31日发布的《中国企业对外投资现状及意向观察陈诉（2021年版）》表现，32.8%的中国企业在对外投资及生产筹谋过程中遭遇过合规标题。此中，市场准入限定、劳工权利掩护、税务查察、环境掩护、外汇管制是五类最常见的合规标题。

上述案例和数据分析，目标地国家的投资环境，尤其是法制环境，对出海投资的成败起到决定性的影响。泰国和越南是比年中国企业出海投资的两大热门目标地。因此，我们有须要对它们的投资法制环境举行一番分析和比力，给故意出海投资的中国企业家提供参考。

经济发展和投资概况

泰国和越南是中国在东盟的告急经济搭档，经济发展的相干性很强，但有各有特点。

从经济增速看，2010年至2021年间，越南的GDP增长根本处于上升趋势，从2010年的6.42%进步到2019年的7.02%，2018年更初次逾越了中国，2018、2019、2020三年一连高于中国。受国内政治动荡的影响，泰国经济在已往十年出现较大的颠簸，2010年的GDP增速高达7.51%，2011年跌至0.84%，2012年规复至7.24%，以后两年又大幅下跌，2014年仅为0.98%。以后几年泰国经济开始回升，但增速始终低于越南和中国。

在GDP总量上，中国最大，泰国次之，约为中国的3%，而越南最小，大概相称于泰国的70%。

泰国、越南都是中国在东盟的告急投资目标地，中国对这两国的投资都在一连快速地增长，而且两国的发展趋势和总量根本同等。据国家统计局的最新数据（克制2020年），中国对泰国的直接投资额流量从2.3亿美元增长至2020年的18.8亿美元，累计增长了818%；中国对越南的直接投资额流量从1.9亿美元增长至2020年的18.76亿美元，累计增长了991%。

2020年，中国是泰国的第二大投资泉源国、越南的第七大投资泉源国。 2022年上半年，中国是泰国第三大投资泉源国和越南第四大投资泉源国。

值得指出的是，新加坡也是泰国和越南的前十大投资泉源国之一，而有不少中国投资者是通过新加坡投资泰国和越南的，比方易德龙（603380）于2022年8月17日公告通过设立新加坡EAH Singapore Pte Ltd.再投资设立越南公司。因此新加坡的投资金额实际包罗了不少中国资源。以是，按国别举行统计实际低估了中国对泰国和越南的投资规模。

泰国与越南的外商直接投资的相似点在于两国的制造业和房地产都是吸引外商投资的大头。克制2021年底，制造业外商投资在泰国、越南的比重分别为46%和59%，房地产业分别占17%和15%。

明显的差别之处在于，外资在泰国的金融保险业、批发零售业的投资比重更大，分别达20%和8%，而在越南险些可忽略不计。这一征象反映了泰国的经济发展程度更高，国内消耗市场更发达。

越南电力供应告急靠煤电，而越南的动力煤又有近半数依靠入口。工业的快速扩张加大对电力的需求，而煤电的装机功率跟不上需求的增长。越南最大的国有电力公司越南电力推测，2021至2030年间，整个电力体系将供不应求。在此环境下，越南政府急需电力行业的投资，外资企业也在加大对其能源范畴的投资，现在外商在越南的投资近10％流向能源生产行业。

中国对这两国的投资行业分布与上述统计结果较靠近。根据中国商务部的统计，中国在东盟的制造业投资告急会集在越南、泰国、印度尼西亚，批发和零售业投资告急分布在泰国、新加坡、马来西亚，金融业投资告急分布在新加坡、泰国、印度尼西亚、马来西亚等。

中国产物出口的中心站

制造业是中资在泰国和越南投资的重点方向。业界广泛以为，中国企业到泰国和越南投资制造业，告急目标是为了向美欧市场出口。那么究竟究竟怎样？货品商业的数据可供参考。

中国是泰国和越南的第一大商业搭档。2010至2021年，中国对泰国的出口额从197亿美元增长到694亿美元，累计增长137%；对越南的出口额从231亿美元增长到1379亿美元，累计增长121%。自2010年起，中国对越南的出口额就高出了泰国，到了2021年中国对越南的出口险些是泰国的两倍，越南从中国的入口额高出了当年越南GDP（3626亿美元）的三分之一。

泰国和越南的经济体量是无法完全消化这么大的入口量。那么，中国对越南、泰国的大量出口，终极行止何方？

我们来看看三国对美国出口的环境。

根据团结国商业数据库（COMTRADE）的统计，受特朗普加征关税和新冠疫情的影响，中国对美国的出口在2019和2020年出现断崖式下跌，从2018年的高出5600亿美元镌汰至2020年的不敷4600亿美元，在2021年又巨幅反弹至略高于5400亿美元。可以看到，这几年中国对美国商品出口的颠簸性显着加剧。反观泰国和越南，它们对美国出口的规模虽远不及中国，但均保持稳固的增长，2019年起更出现加快增长态势。2021年，泰国和越南对美国货品出口总额分别为约500亿美元和约1100亿美元，分别较2012年增长了85%和450%。

再来看看出口欧盟的环境。剔除受新冠肺炎疫情影响最严峻的2020年，三国对欧盟的商品出口近十年都处于上升通道，此中中国的增幅最大，从2012年的约3700亿美元增长到2021年的约5600亿美元；越南的增长最为稳固，2018至2021年根本保持在450亿美元的程度；泰国的出口量最少，近五年在260亿美元附近颠簸。

对比美、欧两个出口市场，我们可以推定，如果说泰国、越南对美、欧的出口是对中国出口的替换，那么泰国、越南在美国市场对中国的替换作用大于在欧盟市场的替换作用，大概说，中国商品通过泰、越转出口美国的规模要大于转出口欧盟的规模。下面我们通过出口商品的构成来进一步探求答案。

我们来看看中、泰、越三国的出口商品种类。

根据COMTRADE的统计，中国对美、泰、越的出口商品构成和泰、越对美的出口商品构成有很多交织与重叠。比方，电子装备、呆板是中国2021年出口美国最多的商品，也是中国出口泰国和越南最多的商品，又是泰国和越南出口美国的大头，中国通过泰国、越南转口向美国出口这些商品的大概性很大。

又比如，家具、灯箱、预制构筑是中国出口美国的第四大商品，是越南出口美国的第二大商品，中国的相干产能转移到越南大概是造成这种局面的一个告急缘故起因。

中国还可以向泰国和越南出口原质料或中心品，由泰国和越南做成终极产物后再出口美国。比方，中国向泰国出口的钢铁可用于制造出口美国的汽车；中国向越南出口的针织或钩织面料，大概成为输美服装的原质料。

总之，泰国和越南已经成为中国一些输美产物的中转地或生产地，构成中国对美国供应链的告急构成部分。从A股上市公司投资泰国或越南的案例看，大部分公司也都将“规避美国商业步伐”列为产能转移的告急缘故起因之一。比方，金固股份（002488）于2012年公告在泰国投资创建钢制车轮生产项目时，即将规避美国对中国钢制轮毂的反倾销反补贴步伐昭示为告急缘故起因；春光科技（603657）在2021年3月完成的关于增资越南子公司CGH的可行性研究陈诉中，明确提到“中美经贸摩擦对中越经贸关系也产生肯定影响，很多中国国内对美国出口的企业为规避高额关税纷纷来越南投资建厂或增长投资。”

那么，泰国和越南凭什么成为中国产物的中转地或生产地呢？

投资法制环境比力

自贸协定

自由商业协定的多少表现了一国的对外商业自由度和便利度，对收支口企业的本钱和收益有巨大影响，因此是吸引制造业投资的一个告急的因素。

越南现在东友邦家内里签署自贸协定最多的国家，共签署并见效了16个自贸协定，包罗与美国、欧盟和脱欧后的英国的自贸协定。在自贸协定的促进下。越南的收支口总额从2007年的1113亿美元，增长到2019年的5172.6亿美元，增长了五倍。

泰国现在已签署并见效的自贸协定有14个,正在会商的有8个(包罗与美国、欧盟的协定)。2021年，泰国的自贸协定优惠使用率到达78.2%，沾恩出口额达763亿美元，创六年新高。

泰国还是美国普惠制（GSP）的最大沾恩国。2020年，泰国按照普惠制报酬向美国免税出口商品达38亿美元。

除了免税报酬，我们还要关注免税报酬实用的原产地规则。美国的入口原产地规则要求入口产物在出口国产生的代价不低于35%，泰国、越南对美国的出口都实用这一比例。而越南-欧盟自贸协定规定，来自越南的产物所含的非越南产质料的代价不应高出产物出厂价的10%大概重量不高出产物总重的10%。

因此，实际中，并不是自贸协定缔约国的全部产物都可以大概享受关税优惠的。根据WTO的统计，2019年，泰国对美国出口的非农产物，享受免税报酬的货值占比78.7%，对欧盟出口的非农产物享受免税报酬的货值占比47.6%；越南对美国出口的非农产物，享受免税报酬的货值占比51.7%，对欧盟出口的非农产物享受免税报酬的货值占比71%。同期，泰国出口的非农产物，在美国实用的均匀税率是2.1%，在欧盟实用的均匀税率是2.7%；越南出口的非农产物，在美国实用的均匀税率是6.5%，在欧盟实用的均匀税率是4.0%。可以看出，泰国出口美国，享受的税收优惠似乎更显着；而越南出口欧盟，享受的税收优惠更多。

根据上述原产地规则，将原质料或半制品在泰国或越南举行简朴加工或组装再出口美欧是不能享受关税优惠报酬的，须要在出口国有实质性的生产。要开展实质性生产，外资准入是第一道门槛。

外资准入制度

泰国的对外开放较早，外资准入制度较越南略为宽松。

1999年见效的泰国《外商筹谋法》就开始实行外资准入“负面清单”制度，以后还先后三次对限定外商投资的行业举行镌汰，低沉外商投资的门槛。别的，泰国实行“先照后证”制度，无论任何行业的外资企业，都可以先注册公司，再按须要申请相干行业的筹谋答应。在出资方面，泰国实行“授权拙置嫫”，企业可以在三年内按照运营资源的须要分期缴纳注册资源。末了，泰国的外资准入管分析集由商务部下属商业发展局负责，公司注册、限定类行业的筹谋答应申请都由这个部分受理，服务流程比力同等和透明。

越南直到2020年的新版《投资法》颁布才开始实行“负面清单”制度，但克制或限定外商投资的行业数量仍然远远多于泰国。越南实行“先证后照”制度，外商投资企业必须先办理项目答应，得到投资政策答应书和投资注册证书，才气办理公司注册。公司的注册资源实行“实缴制”，必须在注册后90天内缴足。越南的外资准入审批，根据投资规模和选址差别，由差别级别的部分负责，给投资者造成较大的未便。据越南《投资报》2021年12月27日报道，越南工商会的观察表明，行政手续审批未便仍然是越南企业生产筹谋的告急停滞。

投资优惠

东道国的税收优惠是外国投资者最感爱好的因素之一。泰国和越南都通过优惠报酬吸引外商投资，这些步伐都会集在税收减免方面。

在泰国，投资促进优惠（俗称“BOI”）是最告急的投资优惠步伐。得到BOI答应的投资项目，最长可享受“13免5减半”的企业所得税（正常税率为20%）减免报酬。其他税收优惠还包罗投资者分红免征预提税，入口呆板、原质料减免关税，运输、电力和用水本钱双倍抵减应税所得，生产办法的建安本钱按125%抵减应税所得等。比方，通用股份（601500）于2019年4月收到BOI促进证书，获准享受“8免3减半”的企业所得税优惠。

在越南，符合条件的企业可实用10%、15%或17%的优惠企业所得税率（正常税率为20%）乃至享受最长“4免9减半”的企业所得税减免报酬，用于研发、完成出口条约、生产软件产物或形成固定资产的入口货品也可免征关税。比方，龙磁科技（300835）2021年年报披露，越南龙磁公司从投资项目取得收入起，享受“4免9减半”的企业所得税优惠。

然而，对投资者而言，相对于优惠税率等“硬报酬”，非税收优惠、沾恩条件等“软条件”是更能影响投资决定的因素，而两国在这方面的差异更加显着。

泰国提供更丰富的非税收报酬，外资持股自由、地皮全部权、外籍员工就业便利等尤其对外国投资者具有吸引力。而越南只提供地皮租金减免的报酬。

在沾恩条件上，对于可享受优惠报酬的行业，越南法律只列出了九大类57个小项，而泰国的投资促进委员每年会公布新的投资引导目次，此中列出高出300个可享受投资优惠的细分行业，而且还详细分析审批的部分、流程、所需文件和时限，而且申请过程可以全部使用英文。

对外国投资者来说，泰国的投资优惠更容易明确，申请起来也更方便。

在鼓励投资的重点范畴方面，两国也出现方向性差异。本年8月初，泰国投资促进委员会答应了几项新的优惠行业，旨在吸引新技能应用方面的投资，这些新的优惠行业告急包罗高细密呆板、装备和部件的制造和维修（8年免征企业所得税）、增材制造（additive manufacturing）（5年免征企业所得税）和采取微技能（microtechnology）的电子部件的生产（8年免征企业所得税）。而本年上半年，批发零售业初次逾越加工制造业成为越南吸引外商投资项目数量最多的行业。

外汇管理

开展跨国投资和运营，汇率是不能忽视的因素。

泰国和越南都以美国为告急出口市场，本国货币兑美元的汇率因而至关告急。

从已往十年来看，美元兑泰铢的汇率颠簸显着，三次触及1:36.49的高点，又三次抵达或靠近1:28.64的底部，颠簸幅度靠近30%。美元兑越南盾的汇率相对稳固得多，根本处于明确的上升通道，从1:20790升至1:23673左右，升幅靠近14%。这从一个方面表明了已往十年越南对美国的出口总额远高于泰国的缘故起因。

为什么两国的汇率走势差异这么大？这与两国差别的汇率管制本领相干。

泰国实行自由市场汇率制度，汇率由市场决定，泰铢也可在市场上自由兑换，央行只在货币市场出现剧烈动荡时才举行干预，因此泰铢汇率对各种影响因素非常敏感，同时也更直接地反映泰国的经济和政治状态。

越南实行外汇管制，越南盾与外币不可自由兑换。2016年从前，越南实行固定汇率制。2016年年初，越南引入新的汇率管理机制，以越南央行逐日公布“中央汇率”代替恒久实行的固定汇率机制，商业银行在中央汇率基准上下浮动3%确定各自的汇率代价。越南央行还通过货市政策（利率和信贷）、汇率政策、央行入市交易外汇、窗口引导等多项政策步伐稳固汇率。

近来四年，越南盾兑美元比价年均贬值1%至2%。严酷的外汇管制制度维持了越南产物的国际竞争力，促进了越南的出口增长，但同时也招致了美国的不满，引起了针对越南货币使用的301观察案。

地皮制度

制造业须要使用地皮。两国的地皮制度也差异很大。泰国传统上是一个小农经济国家，实行地皮私有制。为了维护本国农民的长处，法律对外国人拥有地皮的权利举行严酷限定。一样寻常环境下，外资持股高出49%的企业只能通过租赁得到地皮使用权，租赁期最长30年，可续租30年。符合肯定条件的，如投资4000万铢以上、得到BOI优惠大概选址在IEAT工业区内，可以购买地皮并永世拥有。

越南是社会主义国家，对峙地皮公有制，任何个人或机构都只能取得地皮使用权而不是全部权，这点与我国是同等的。外资企业得到地皮使用权的途经包罗由政府划拨、向政府租赁和向工业园区运营方租赁。地皮使用权的限期一样寻常不高出50年，特殊项目不高出70年。

无论是地皮全部权还是使用权，泰国和越南的工业用地代价都在一连上涨。本年一季度，越南胡志明市的工业用地均匀租金就到达每平方米190美元（高出人民币84万元/亩，河内的租金约莫在每平米180美元（高出人民币80万元/亩），附近较落伍的义安省，租金约莫在每平米60美元（约人民币27万元/亩）。

泰国的工业园区有近60%位于东部省份（EEC），包罗春武里、罗勇、北柳三个府。据成交案例反映，这三府工业用地的均匀代价从2010年的约230万铢/莱涨至现在的450万铢/莱（约人民币38万元/亩），年均最大涨幅高出18%。而本年7月初，泰国财政厅公布上调天下地皮评估价标准，均匀上调8%，春武里府更上调近43%，这一评估标准将作为征收地皮交易业务税费的基准。

作为对照，2022年6月，广东、浙江、江苏、安徽、江西的工业用地成交均价分别为73万元/亩、36万元/亩、26万元/亩、9.6万元/亩、8.8万元/亩。泰国和越南的用地本钱上风已不显着。

地价上涨也不完满是坏事。在泰国，在热门园区购买地皮，是一项不错的投资。比方，今飞凯达（002863）在2018年收购了泰国沃森制造公司的股权。沃森制造其时唯一的资产是位于泰国罗勇工业园内的一块约42莱（约100亩）的工业用地，是收购订价的最告急依据。这块地于2013年购买，账面值8858.42万铢，2018年的收购评估值是15592.27万铢，增值率达76%，均匀每年增值15%。

劳动用工

制造业同样须要大量劳动力。我们来看看哪个国家的劳动力更有上风。

泰国和越南都有法定最低工资标准，详细程度依地域而差别。现在泰国的法定最低工资约合220至236美元/月，越南的法定最低工资约合140至202美元/月，泰国略高。

在工作时长方面，两国均规定一样寻常工种不高出8小时/日、48小时/周。对于伤害工种，泰国规定逐日工作不高出7小时，每周不高出42小时；越南则为6小时/日和36小时/周。

泰国劳动者每年享有不少于13天的法定沐日，在为同一雇主一连工作满12个月后，每年还可享受至少六天的带薪假期。越南每年有11天的法定沐日，一样寻常工种的职工每年可享受最少12天的带薪假期。

两国的加班工资标准根本同等，即工作日加班、周末加班和法定沐日或带薪假期加班的工资标准分别为正常工资的1.5倍、两倍和三倍。别的，越南还规定夜间加班有权得到正常工资130%的加班工资。

去职补偿方面，泰国的劳动者为同一雇主正常工作不少于120天的，在去职时有权得到补偿，补偿标准为30天到400天工资，依一连雇用年限而定。越南法律规定，劳动者须为同一雇主正常工作不少于12个月才有权得到去职补偿，补偿标准为每工作满一年付出半个月工资。

然而，除了工资报酬等用工本钱外，投资者更应关注劳动生产率。

东盟秘书处2021年7月公布的东盟劳动生产率研究陈诉表明，2018年，泰、越的劳动力人均年度产出分别为30,840美元和12,740美元，泰国的生产率是越南的2倍多；1971至2018年间，泰国劳动力人均年度生产率进步了3.44%，而越南进步了2.81%。可见，泰国的劳动力素质更高，生产率更高，性价比更高。

随着外国投资的涌入，两国都在一些局部出现“用工荒”。在越南，韩、日大品牌一旦在某个园区落地，肯定会吸引本地乃至周边省份的大量劳动力，导致本地工资飞涨而劳动力不敷。在北部一个很不发达的省，2020年的时间月薪500美元可以很容易招到工人，而如今本地建了一些日本的工厂，中资企业出500美元已经很难招到人了。在泰国，政府近来推测至少须要新增50万工人。

在本国劳动力不敷的形势下，对外国人就业的限定程度将决定企业增补劳动力的难度。越南法律严酷限定劳务工人的输入，只答应符合条件的高级管理职员、专家和技能职员入境就业。泰国也限定外籍平凡劳工到本国工作，原则上只欢迎管理职员、技能职员和投资者，但同时又答应从柬埔寨、老挝、缅甸、越南这四个周边国家引进劳务工人。因此，在泰国的工业区内，中资企业雇用这四国劳工的环境非常广泛。

投资者权益掩护

投资者在东道国实际投入资金后，对投资者权益的掩护就成为投资者最关心的标题。

对投资者权益的掩护，并未有同一的标准。为便于比力，我们可以参考天下银行的营商便利度指数。天下银行自2002年起就对环球大多数经济体举行该项评分。

根据最新的2020年度评分结果，在190个经济体中，泰国总结果排21名，越南排70名。在“掩护小股东”和“条约实行”这两个细分范畴，越南的排名也落伍于泰国。尤其是在“条约实行”指标上，根据模仿案例得出的争议办理所需时长，泰国比越南多5%，而越南的争议办理本钱占争议金额的比重却比泰国高出近一倍，表现越南的争议办理本钱更高。

由于外国投资者相对东道国政府的弱势，投资者与东道国的争议办理环境更值得关注。《关于办理国家和其他国家国民投资争端公约》（简称“《华盛顿公约》”）是关于办理投资者与东道国之间的投资争端的最告急国际条约。根据该公约，投资者有权将与东道国政府之间的投资争议提交国际仲裁机构举行仲裁或调解，东道国政府有任务实行调解或仲裁的结果。现在，泰国签署了该公约但至今未答应。越南没有签署该公约。但泰国和越南与其他国家包罗中国签署的投资协议，一样寻常都答应投资者将与东道国政府的投资争议提交国际仲裁。

根据团结国贸发会（UNCTAD）的统计，迄今泰国政府作为一方与外国投资者发生争议的案件一共有两起，分别涉及德国和澳大利亚投资者，此中涉及德国投资者的案件已了案，投资者胜诉。而越南政府作为一方与外国投资者发生争议案件一共有八起，分别涉及韩、英、美、荷、法国投资者，此中停止一起、息争一起、裁决四起，在裁决的案件中，越南政府胜诉三起，投资者胜诉一起。可见，外国投资者与越南政府的投资争议更多，而胜诉概率更低。

商业制裁风险

办理了在泰国或越南的生产标题之后，投资者要关心产物能不能顺遂出口到西欧市场。这里涉及遭遇商业制裁的风险。以美国市场为例，第一类商业制裁是反倾销、反补贴（俗称“双反”）步伐。

根据美国国际商业委员会（USITC）的统计，泰国和越南产物至今分别遭受了美国56次双反观察，此中19次是泰国和越南产物共同作为被观察对象。两国遭受的美国双反观察数量的第一个高峰出如今2012至2014年间，第二个高峰出如今2019至2021年间，而且案件总数比前一个高峰多。这与泰越比年对美出口激增的趋势非常符合。

第二类商业制裁是反规避步伐。根据WTO规则，为了防止出口商规避反倾销反补贴步伐，入口国尚有权对出口商通过第三国转口等举动睁开反规避观察。以美国为例。美国自2016年起依据《2015年海关实行和掩护法》开展反规避观察，迄今一共发起了68个观察，大部分是针对中国产物通过第三国规避双反步伐的。此中，涉及以泰国作为中转国的案件有10起，涉及以越南作为中转国的案件有9起。

越南还面临第三种也是更严峻的商业制裁步伐，就是美国的301观察。美国比年根据《1974年商业法》第301条款，对某些国家实行特殊关税或其他限定步伐，以掩护美国产业免受所谓“不公平商业做法”的陵犯。迄今为止，美国一共发起了六起301观察，此中欧盟遭遇两起、中国遭遇一起。而越南独占两起，都在2020年10月发起。越南遭受的第一起301观察是关于越南向美国出口非法砍伐的原木，另一起是关于越南使用汇率导致越南盾被不公道地低估。两起案件都由美越双方政府签署协议而了案。关于第二起案件，美国财政部与越南央行于2021年7月19日告竣协议，越南答应继承改善货币政策的透明度并进步汇率的机动度，而美国同意暂不对越南采取制裁，但将保持对越南推行答应的密切监视。

如前文所述，越南的汇率是受到政府严酷控制的，汇率在政府控制下一连贬值是越南遭受美国301观察的告急缘故起因。我们看到，本年1月尾开始，越南盾兑美元又进入了快速贬值通道。越南是否会再次招致美国的301观察乃至制裁？投资越南的中国企业需保持鉴戒。

基于精确认知的理性选择

综合上面的比力，我们可以说，作为中国产物的中转地和生产地，泰国和越南各有特色、互有黑白，无法简朴地做出孰优孰劣的评定。而中国投资者对这两个国家也各有所好。比方，同为宠物食品的制造商，乖宝股份和佩蒂股份（300673）即作出差别的选择。2015 年8 月，乖宝泰国有限公司创建，从事宠物食品的生产和贩卖，2021年度该公司总资产为人民币38,394.98万元，净利润为人民币5,288.84万元。2013年4月，佩蒂股份设立越南好嚼有限公司，从事宠物食品的生产和贩卖，2021年度越南好嚼的总资产为人民币40,335.30万元，净利润为人民币4,875.88万元；2017 年 3 月，佩蒂股份的另一家子公司越南巴啦啦食品有限公司创建，同样从事宠物食品的生产和贩卖，2021年度的总资产为人民币13,950.98万元，净利润为人民币6,002.94万元。

对投资目标地的选择，即表现了投资者的筹谋战略，也反映了投资者对目标地投资环境尤其是法制环境的明确和判定。唯有全面、深入和辩证地熟悉和相识目标地的投资环境，才气做出最切合投资者实际、最符合投资者长处的选择。对于泰国和越南，中国投资者也应有这种思绪。

（作者系恒都状师变乱所上海分所状师）