14年服从换来本日丰收：华尔街怎样对待巴菲特减持比亚迪？

财联社9月3日讯（编辑 潇湘）随着巴菲特旗下的伯克希尔哈撒韦公司(Berkshire Hathaway Inc.)14年来首度开始镌汰其长期持有比亚迪股份，围绕这家中国最大的电动汽车制造商远景的争论也由此升温：“迪王”岂非不“香”了吗？

从近期披露的上半年财报数据看，比亚迪的业绩无疑依然火爆：受新能源汽车业务快速增长的推动，比亚迪上半年营收录得1506亿，同比增长65.71%。上半年归属上市股东净利润近36亿，已超2021年整年，同比增长206%。同时，比亚迪在中国不绝扩大的电动汽车制造市场上占据了近30%的份额。

无论从哪个角度来评判比亚迪的业绩体现，人们显然都很大概靓丽的财报数据中挑出刺来。因此，巴菲特在此时抛售比亚迪的运动，无疑令一些人感到狐疑。

对此，不少华尔街人士在周末表现，究竟证明，这统统实在与比亚迪本身的业绩无关——此次售股反映出的大概并非是他对比亚迪根本业务的担心，更多的还是要归因于巴菲特自身的投资理念，以及迩来伯克希尔团队的投资风格变革。

投资公司Smead Capital Management总裁Cole Smead表现，“伯克希尔已经从对比亚迪的投资中获益良多——他们赚了很多钱。他(巴菲特)看着它发展，现在基于当前公开市场给出的代价，他大概会说，我乐意把钱拿出来，去别的地方。"

本周三，比亚迪在香港市场暴跌7.9%，创下了七周来的最大跌幅。在此之前，伯克希尔哈撒韦周二晚间向香港证券买卖业务所提交的文件体现，其出售了133万股比亚迪H股，均匀代价277.1016港元/股，以此盘算这笔减持套现近3.69亿港元，持股比例降至19.92%。

以后，巴菲特又继承扩大了减持规模。停止巴菲特9月1日公布的数据体现，巴菲特持有2.0714亿股比亚迪股份，占比亚迪总股本的比例进一步降至了18.87%，相较2008年最初买入持有的2.25亿股，巴菲特已累计减持1786万股。

业内热议

巴菲特是当今世界最著名的代价投资者，该战略关注长期内涵代价，目标是以公道的代价购买优质公司的股票，如许投资者就可以避开那些增长灵敏、股价昂贵、市场颠簸无常的公司。已往几十年来，秉持着这一理念的巴菲特就不绝持有着适口可乐和美国运通的股票。

这一战略对他很有资助，自1965年巴菲特接受伯克希尔以来，该公司股价的涨幅远远高出了标普500指数。

不太过析人士指出，比年来，伯克希尔的股票投资组合中开始有了更多的“买卖业务身分”，巴菲特的投资副手Todd Combs和Ted Weschler会资助共同管理这些投资组合。

Keefe Bruyette & Woods的分析师Meyer Shields表现，伯克希尔公司当前持有某些股票的时间已更短。

他指出，“当股价的吸引力低落时，他们越来越乐意举行调解。他们的感觉是，假如现在的代价高于我们评估的内涵代价，那么卖掉股票大概是功德。鉴于比亚迪现在的代价，他们肯定会得出如许的结论。"

巴菲特多年来固然已经搭上了比亚迪的顺风车。得益于中国以致向电动汽车转型的大趋势，该公司股价客岁上涨了31%，2020年更是飙升了423%。比亚迪还生产半导体，同时还是环球第三大电动汽车电池生产商，环球市场份额到达了14%。从2008年迄今，巴菲特持有比亚迪股份的代价已增值近29倍。

究竟上，早在一个多月前，市场就传出巴菲特或将减持比亚迪的消息。7月11日，花旗银行的托管仓位突然飙升，持仓比重由前一个买卖业务日的14.88%一跃上升至35.39%。由于巴菲特自2008年以来持有比亚迪的股份不绝是2.25亿股，跟其时转仓额度完全同等，这引发了比亚迪股价近两年来的最大跌幅。

据Smead表现，出现的托管仓位大概意味着巴菲特终极计划退出，预计伯克希尔哈撒韦接下来大概会继承以当前这种方式出售比亚迪部门股票。

伯克希尔是在巴菲特的长期贸易搭档查理·芒格保举下，于2008开始投资比亚迪的，这还要得益于喜马拉雅资源董事长李录的牵线。而李录早在2021年7月就曾一连减持比亚迪H股，套现24.39亿港币。

不外，即便减持比亚迪，也并不即是伯克希尔对中国资产的态度有所改变。芒格长期以来不绝看好中国，纵然是在比年来中美经贸摩擦不绝的配景下。在伯克希尔本年的年会上，芒格曾表现，他在中国投资是由于他 "乐意负担一点风险，以较低的代价拥抱更好的公司"。

而不管伯克希尔对比亚迪的持仓调解终极怎样，行业分析师Matthew Palazola估计，这部门股份大抵也只占伯克希尔投资组合的2%左右。“对伯克希尔财务状态的影响微乎其微，”他说。