A股套现超100亿，股价低位仍减持，郭广昌为何抛售复星医药？

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文 | 侃见财经

股价连续低迷了一年多时间的复星医药，近期再度遭遇减持“重创”。

不外让人不测的是，这一次脱手的并不是外人，而是来自于本身的老板——郭广昌。

9月2日夜晚，复星医药发布了一则减持公告，称公司的控股股东上海复星高科技操持通过会合竞价及大宗生意业务方式减持不凌驾公司总股本3%的A股，按2022年9月2日公司总股本盘算，即不凌驾8008.97万股A股，减持代价根据市场代价确定。

若按照发展模式来举行分别，在整个医药行业中，药企根本可以分为两大类。

一类是像恒瑞医药如许，靠自身年复一年的研发投入、徐徐发展强盛的企业；而另一类，则是像复星医药如许，靠不绝地对外投资并购灵敏强盛的企业。

关于复星医药的汗青，最早着实可以追溯到1992年。其时，正在学校预备出国留学的郭广昌，受到了邓小平南巡演讲的影响，放弃留学并毅然辞去了校团委的工作，和4位同砚凑了10万块，建立了一家专门从事信息咨询和市场观察专业的公司——广信科技咨询公司。

其时，国内做观察的公司还不多，市场非常广阔。在公司建立没多久，郭广昌就拿到了元祖、太阳神、乐凯胶卷等公司的市场观察业务，到年底时的账上已经有了100万。

1993年，在乐成赚到第一桶金之后，郭广昌徐徐以为咨询行业的远景有限，在创业搭档的影响下，郭广昌将公司的主业务务转向了医药范畴，并将广信科技改名为复星；仅仅5年之后，复星医药便乐成在上交所上市，成了其时为数不多的上市药企。

而到了2002年以后，复星医药对外收购步子迈得更大：其先是收购了主营仿制药业务的药友制药和主营胰岛素药品的万邦医药，厥后又通过并购的方式收购了桂林南药，将其研发生产的中国001号新药——抗疟药青蒿琥酯收入囊中。

固然，从现在来看，上面提到的反复并购掖掖仪复星医药厥后上百次并购开始而已。

正是依附着一次又一次的并购，复星医药的触角险些延伸到了医药行业中的每一个范畴，而一家借并购“拼起来”的医药巨头，也就此诞生了。

近百亿商誉悬顶，复星医药暗藏的隐患

并购是一把双刃剑，既能助你灵敏走向乐成，也能让你快速跌下深渊。

不外，固然并购让复星医药的体量快速扩大，但这背后也并非没有带来风险。

比方债务方面，伴随着一次又一次的并购，复星医药比年的负债也出现逐年增高的趋势。

从最新的财报数据来看，制止2022年上半年，复星医药的负债总额高达510.7亿，资产负债率更是到达了51.69%。

医疗行业作为一个相对比力安稳的行业，在一样平常情况下，医药企业的资产负债率都不会太高。比方市值高达2161亿的医药龙头恒瑞医药，负债总额也仅有41.1亿，资产负债率更是只有10.09%，两者相比之下，复星医药的负债和资产负债率都显着偏高。

而除了负债之外，复星医药财报中靠近百亿的商誉，同样是一个巨大的隐患。

固然，除了负债和商誉之外，不得不提尚有复星医药严峻依赖投资的现状。

从种种迹象来看，作为医药龙头之一的复星医药，背后暗藏着很多的隐患。

24年来首被减持，复星医药将走向何方？

受到行业大幅回调以及自身谋划状态不佳的影响，比年来复星医药的股价大幅回调。

然而，让人没有想到的是，就在这种大配景下，作为控股股东的郭广昌却选择了大肆减持。

9月2日夜晚，复星医药发布公告，称公司的控股股东上海复星高科技操持通过会合竞价及大宗生意业务方式减持不凌驾公司总股本3%的A股，按2022年9月2日公司总股本盘算，即不凌驾8008.97万股A股，减持代价根据市场代价确定。

那么，为何郭广昌会选择在这个位置减持呢？这很大概和复星团体不绝推高的债务有关。

除了复星医药之外，郭广昌旗下的复星团体尚有多达11家上市公司，包罗南钢股份、豫园股份、上海钢联、海南矿业、金徽酒、舍得酒业等等。

伴随着版图的不绝扩大，复星团体的负债也是越推越高，根据数据表现，制止2021年末，复星国际的资产规模到达了至8063.72亿元，总负债高达6031.58亿元，资产负债率达74.8%。

很显然，团体越推越高的负债，是郭广昌选择减持复星医药的紧张缘故原由之一。

对于复星医药而言，郭广昌由于负债压力而被迫减持，大概是不幸中的万幸，固然减持固然是利空，但更多只是影响短期的走势，比方青岛啤酒在此前也被郭广昌大肆减持，但显着股价已经回升至汗青最高价附近，只要企业自身没有太大的题目，减持利空终将徐徐被消化。