凌驾雷曼危急创史上最大降幅！强美元打击下，环球外储狂降1万亿美元

每经记者：蔡鼎 每经编辑：高涵

美联储激进的加息周期下，20年来最强美元席卷了环球险些全部风险资产，环球外汇储备也正在以有记录以来的最快速率降落，从印度到捷克等浩繁（新兴市场）经济体的央行，都在举行差别水平的外汇干预，以支持本国钱币。

据彭博社，本年以来，环球外汇储备镌汰了约1万亿美元，至12万亿美元，降幅为7.8%，为彭博社2003年开始体例该数据以来的最大降幅。

别的，国际钱币基金构造（IMF）的数据体现，环球外储在2022年4～6月降至12.0367万亿美元，同比镌汰4.1％，降幅显着凌驾雷曼危急后的2009年1～3月，创汗青最大降幅。

韩国9月外储创金融危急以来最大降幅

据渣打银行G10（十国团体）外汇研究环球主管Steven Englander估计，本年以来降落的环球外汇储备中，有凌驾一半是由于估值厘革造成的。

随着美元对其他储备钱币（如欧元和日元）升至20年高点，这镌汰了这些非美钱币兑美元的代价。另一方面，外储的镌汰也反映了钱币市场的压力，迫使越来越多的央举措用储备钱币来抵抗本币的贬值。

图片泉源：彭博社

比方，由于韩元正面对美联储收紧政策的压力，韩国央举措用外储支持韩元，韩国9月份的外储出现近14年来的最大降幅。

韩国央行在10月6日周四发布的声明中称，该国9月的外储镌汰了197亿美元至4168亿美元，为2008年10月以来最大单月降幅，缘故起因之一是（该行）“采取了步伐，以缓解外汇市场的颠簸。”

韩国央行还指出，金融机构的存款镌汰和其他钱币兑美元代价降落也是导致外储降落的缘故起因之一。

韩元大幅贬值，韩国外储大幅降落（图片泉源：彭博社）

彭博社报道中称，外储的不停降落凸显出韩国央行面对的压力。现在，韩国央行正在思量是否在下周大幅上调基准利率，以资助遏制韩元的进一步贬值。本年以来，韩元是仅次于日元的全亚洲体现最差的钱币，累计贬值约16%，上周还创下2009年3月以来的新低。韩元的贬值，也加剧了韩国的通胀压力。

韩国Hanwha投资证券公司经济学家Lim Hyeyoun体现，“（韩国）外储的绝对水平还不令人担心，但外储连续降落的毕竟却让人担心。如果美元继续升值，韩国外储将继续降落。”他还增补称，韩国央行下周很大概加息50个基点。他预计，如果美联储继续对峙其倔强的政策态度，韩元兑美元本年将跌至1美元兑1500韩元的水平。

杰弗瑞环球股票计谋师Sean Darby在发给《逐日经济消息》记者的置评邮件中体现，“只管韩国的商业平衡刚刚从有史以来最严峻的赤字（9月为-37.7亿美元）中反弹，但仍给该国的经常账户带来压力。韩国的外汇储备也在降落，再加上韩国央行的紧缩政策，这些因素导致名义和现实的钱币供应量敏捷萎缩。别的，日本央行的收益率控制（YCC）政策大概也对韩元倒霉，由于YCC政策下日元被答应大幅贬值。”

印度、日本等均动用外储保卫本币

韩国9月份外储的大幅镌汰，并非个例。

《逐日经济消息》记者注意到，美联储敏捷收紧钱币政策，以及市场对环球经济增长加剧的担心，令包罗韩元在内的亚洲新兴市场汇率承压，已经促使亚洲多国/地区政府动用外汇储备以支持本币。但毕竟证明，上述经济体动用外汇以保卫本币的积极还不敷，多数新兴市场钱币仍处于多年来的低点。

比方，印度的外汇储备本年镌汰了960亿美元至5380亿美元。印度央行体现，在从4月份开始的财年里，资产估值厘革是该国外汇储备锐减的重要因素，权重占比达2/3，这意味着别的的1/3来自为支持印度卢比贬值而举行的干预。本年以来，印度卢比兑美元已累计下挫约9%，并在上月创下汗青新低。

除了印度外，日本央行也在上个月动用约200亿美元来减缓日元的跌势，为该行自1998年以来初次举行外汇干预。彭博社报道中称，这200亿美元占到日本本年外汇储备降幅的19%左右。

另据《日经消息》，现在，日本外储的镌汰趋势正在增强。日本的财务省10月7日发布的数据体现，制止9月尾日本的外汇储备比8月尾镌汰4.2％，降至1.238万亿美元，连续2个月镌汰。镌汰金额和降幅均创出汗青新高。

《日经消息》还援引各国央行声明和报道称，在G20（二十国团体）中，除了日本外，土耳其、印度、印度尼西亚、韩国、巴西均在美国缩减钱币宽松后实验了买入本国钱币的干预。

分析观察公司CEIC的数据发现，G20的外汇储备自美国决定缩减量化宽松的2021年11月至现在总计镌汰了6.9%。土耳其（镌汰31.6%）和印度（镌汰13.4%）等实验干预的国家的外汇储备显着镌汰。

每经记者注意到，只管非美钱币贬值的幅度非同平常，但利用外汇储备来保卫本币的做法并非什么奇怪事。通常来讲，各国央行会买入美元并积累外汇储备，以减缓外资涌入时钱币升值的速率。而在经济不景气时，它们又会动用外汇储备来减轻外资出逃带来的打击。

就当下来讲，各国所持有的外汇储备各不雷同。对于大多数央行来说，只要他们乐意，就仍有充足的外储来继续干预外汇。比方，印度当前的外储仍比2017年年初的水平要高出约49%，足以付出9个月的入口。

但对于小部分央行来说，他们的外储却在敏捷镌汰。彭博社汇编的数据体现，巴基斯坦140亿美元的外储本年大幅降落了42%，现在的外储已经不敷以满意该国三个月的入口需求。

逐日经济消息