超市里的大品牌正在疯狂买下小品牌

记者 | 马越

编辑 | 牙韩翔

食品饮料大公司们又有了新脚色。

香飘飘克日发布公告称，将加入设立一支食品饮料基金，目标规模1亿元人民币。此中，香飘飘食品股份有限公司作为有限合资人认缴出资人民币5000万元。财产基金设立的目标是通过发现及作育食品饮料范畴的埋伏优质标的企业，赋能被投资企业的发展和增长。

不光是香飘飘，更多头部的斲丧品牌在爆品研究上“卷”起来之后，渐渐开始在对外投资上打开思绪。

2021年4月，洽洽食品与绝味食品分别发布公告称，拟投资四川成都新津肆壹伍股权投资基金合资企业，基金规模11亿元，重点投资于泛食品饮料行业；12月，洽洽又发公告称，以自有资金2亿元，连合上海复星高科技等5家机构，共同投资设立复星洽洽科技斲丧私募股权投资基金合资企业。基金目标规模5亿元，将投资于斲丧与科技范畴，此中食品饮料斲丧范畴投资额不低于1亿元。

洽洽食品透露称，将重点关注泛食品饮料行业，重点关注卤制品、连锁餐饮、休闲食品、调味品、宠物食品、食品供应链等行业的投资时机。

而绝味食品在泛食品饮料行业的投资也早有履历。自这家公司上市以来，它不绝通过新项目孵化、投资并购等方式先后参股了精武鸭脖、和府捞面、幸福西饼等品牌。

曾经备受拙置骢目标新式茶饮品牌，同样纷纷投身投资圈——正所谓新斲丧公司了局投资更新的斲丧品牌。

譬如在2022年4月，奈雪的茶创建子公司优美自有气力投资有限公司，注册资源1000万元，谋划范围为创业投资。

而喜茶在对外投资的布局上更加频仍。2021年，喜茶接连投资了连锁佳构咖啡品牌Seesaw，燕麦奶品牌野生植物YePlant，茶饮品牌“和気桃桃”，预调酒饮品牌WAT鸡尾酒，以及果汁品牌野萃山。2022年，它又投资了咖啡品牌少数派。

蜜雪冰城则在2021年10月投资了广东本土茶饮品牌汇茶。茶颜悦色在2021年入股了湖南本土鲜果茶品牌果呀呀。2022年5月，书亦烧仙草投资了长沙的本土品牌DOC咖啡，随后又完成控股权收购。

另一个在斲丧范畴一连投资的元气丛林，与同样是唐彬森创建的挑衅者资源（现名为挑衅者创投）一起，则构筑起一个更为巨大的斲丧品投资版图。

元气丛林 图片泉源：界面消息 蔡星卓

2014年创建的挑衅者创投眼下已经投资了高出200家创业公司，项目包罗熊猫精酿、拉面说、王小卤、好望水、观云白酒、M Stand、虎头局渣打饼行、马记永、食族人、奶酪博士等等。

元气丛林直接投资的则包罗轻食品牌故乡主义、餐饮连锁品牌山鬼鸡汤、观云白酒、上海碧山啤酒，以及近期入股西安太阳食品，其主营产物包罗休闲食品和调味品。

究竟上，从举世范围来说，食品巨头设立创谋利构早已成为行业惯例。

好比百事旗下就设有创谋利构PepsiCo Ventures Group，曾在2016年花了约2亿美元收购益生菌饮料公司KeVita、在2018年收购举世最大的气泡水生产商SodaStream。别的尚有百威英博在2015年设立的创投基金ZX Ventures，适口可乐旗下的举世创投部分Venturing & Emerging Brands VEB，雀巢旗下设立的创投基金Inventages Ventures Capital以及亿滋旗下的举世创投基金SnackFutures等等。

中国斲丧品公司在近来几年团体杀入创投圈，以致在品类扩张上一连跨界，不外乎是在寻求新的红利泉源。

对于洽洽、绝味如许的上市斲丧品公司来说，受经济情况与疫情等不确定因素影响，其主业务务数据并不抱负。

以绝味食品最新公布的2022年上半年财报为例，其净利润同比降落80.36%，到达了上市以来最大降幅。对线下渠道的太过依赖，以及对单一品类的依赖成为增长隐忧。加之整个卤味食品赛道竞争剧烈，紫燕百味鸡、德州扒鸡等品牌正打击上市，以及王小卤等新品牌涌现，绝味食品也面临增长压力。

洽洽食品比年来固然营收与净利都实现了增长，但增速放缓已经是不争的究竟。

作为重要创收泉源的瓜子业务增速也在变慢，2019年其葵花子收入增速为17.54%，2020年为12.8%，2021年增速以致已低于6%。这也反映出，在休闲炒货类产物门槛不高、可替换性强的情况下，洽洽食品在瓜子市场的天花板隐现，它必要新的故事。

绝味食品 图片泉源：界面消息 范剑磊

从投资标的上看，绝味食品重要投资卤味、轻餐饮、调味品、财产链上卑鄙四类。

此中，卤味包罗休闲卤味、餐桌卤味；轻餐饮偏重思量供应链协同效应，品类上方向于米面烘焙等刚需类；调味品由于在卑鄙卤味和轻餐饮等餐饮赛道中具有广泛应用，偏重特色味型调味品；财产链上卑鄙方面重要涉及原质料、中心厨房、供应链、冷链运输等，能与绝味食品及被投企业形成精良协同效应。

而在市场急速膨胀，但品类已经极其细分、竞争非常惨烈的新式茶饮行业，把触角伸向主品牌之外的新品牌，以致其他赛道，已经成为不少头部品牌的选择。

新式茶饮品牌产物更新速率很快，但爆品热度却通常难以一连。《2021新茶饮研究陈诉》指出，将来2到3年，新茶饮增速阶段性放缓，调解为10%至15%。该陈诉同时也指出，此前预计2021-2023年行业复合增速高位段可达20%。

加之这类公司广泛有大量现金流，对外投资则成为分散谋划、利用其他品牌的创新本领对抗周期的一种做法。

咖啡、地区性茶饮品牌被这类品牌所看中。其投资逻辑在于，咖啡是新式茶饮之后的增量红利，新式茶饮与咖啡的斲丧人群有所重叠，而咖啡也有日渐“奶茶化”的斲丧趋势；地区性茶饮品牌则为头部品牌补充了基于差异市场和代价带的品牌线。

譬如喜茶曾经表现，之以是投资Seesaw，是由于它在产物、品牌、筹划等方面都非常精彩，与喜茶的品牌精力相匹配。

图片泉源：微博@SeesawCoffee

喜茶投资佳构连锁咖啡，在看好咖啡赛道将来发展之余，也有着强化自身咖啡业务的大概。由于眼下部分喜茶门店不绝有贩卖咖啡产物，但始终无法与茶饮主业一样平常成为告急业绩新增点。

从比年的发展情况看，以气泡水发迹的元气丛林，投资的摊子可以说越铺越大，跨界的意味也更强。

选择差异性更强，和原有业务不存在直接竞争关系的公司和赛道成为这家公司的投资逻辑。通常来说，被元气丛林投资的品牌一样平常是有肯定声量，但规模不大、股权布局简朴，同时背靠增长潜力巨大的赛道，好比精酿啤酒、轻食、休闲零食和调味品。

但在眼下斲丧市场遇冷与增长焦虑的大情况之下，投资运动也备受挑衅。

2022年上半年财报表现，绝味食品的“恒久股权投资”仍处于亏损状态，亏损额共计到达5129.56万元。此中，投资江苏和府餐饮管理有限公司（下称和府餐饮）期内产生亏损约2591.85万元，是亏损的重要泉源之一。

绝味食品通过深圳网聚重点围绕卤味、特色味型调味品、轻餐饮等干系财产举行布局，投资了零点食品、和府餐饮、犟骨头、巴奴毛肚暖锅、阿甘锅盔、幺麻子等20余家企业。但在上述投资的公司中，陈诉期内给公司带来投资收益的仅不敷半数，大部分对外投资仍处于亏损状态。

至于投资效果怎样能成为公司第二、第三增长曲线，以及对公司业务形成协同效应，尚有待进一步的市场观察。