蒙牛、光明等大乳企的供应商要上市，可否快速扩张牧场规模是关键

记者 | 马越

编辑 | 牙韩翔

澳亚团体于近期更新了招股书，继承向港交所上市发起打击。

根据弗若斯特沙利文的数据，澳亚团体是中国前五大奶牛牧场运营商之一。按2021年质料奶的销量、贩卖额和产量而言，澳亚团体在中国全部奶牛牧场运营商中排名第三、第四和第五，市场份额分别为1.6%、1.8%和1.7%。

大概你对这个名字比力生疏，但是它的客户占据了超市牛奶货架的巨大部门空间。澳亚团体的客户包罗蒙牛、光明、明治、君乐宝、新盼望乳业、佳宝、卡士等乳成品企业，以及元气森林、简爱等新兴乳成品品牌。

卑鄙乳成品市场的快速增长与结构性变革，增长了对上游市场高端质料奶的市场需求，而澳亚团体在质料奶上有着较大的规模上风。

停止末了实际可行日期，澳亚团体在中国拥有并策划10个奶牛牧场，总占地面积约为14657亩。停止2022年6月30日，澳亚团体的总存栏量为11.14万头奶牛，此中5.74万头为成母牛。

按每头成母牛的均匀产奶量盘算，澳亚团体自2015年至2021年，一连七年位居中国第一——2021年，澳亚团体每头成母牛的年均匀产奶量约为12.7吨/年，这一数字也凌驾了行业均匀水平8.7吨/年以及中国前五大奶牛牧场运营商11.5吨/年的均匀水平。

不外，固然它的有着种种亮眼的靠前排位，但从具体绝对数目上看，它仍旧头部有着较大的差距。比方，2021年今世牧业质料奶贩卖量158.7万吨，但澳亚团体仅为59万吨，两者的气力相称悬殊。

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支持起澳亚团体上市野心的，另有比年来高涨的业绩。

自2019年至2021年，澳亚团体的营收从3.52亿美元增至5.22亿美元，复合年增长率到达了21.9%；净利润从0.75亿美元增至1.05亿美元，复合年增长率为18.4%。2022年上半年，澳亚团体的营收从2021年同期的2.41亿美元增长15.4%至2.78亿美元。

澳亚团体赶上了乳业团体消耗升级的好时间。东吴证券研报称，因疫情带来饲料代价上涨及疫后消耗者康健意识提拔带来的需求景气，预计2022年原奶代价仍将维持高位。

澳亚团体的质料奶也维持了较高的代价。招股书表现，根据弗若斯特沙利文的资料，自2019年至2021年，澳亚团体的均匀售价高于行业可比上市公司中的质料奶均匀代价，实现8.4%的复合年增长率的增长。

这也让乳成品制造商加强了对奶源的争取，以稳固供给量和代价。澳亚团体的4家质料奶客户先后成为其股东。

公开资料表现，澳亚团体分拆自新交所上市公司佳发团体，控股股东佳发团体持股62.5%，明治中国持股25%。别的，其他股东均在2021年下半年自澳亚团体母公司购入肯定比例的股份，此中，元气森林通过子公司Plutus Taurus Technology HK Limited持股5%；新盼望乳业通过子公司GGG Holdings持股5%；简爱酸奶母公司朴诚乳业持股2.5%。

究竟上，大型牧场企业被卑鄙乳企加强控制已经成为行业局势。比如蒙牛控股中国圣牧和今世牧业；伊利将赛科星、中地乳业收入囊中；飞鹤收购了原生态牧业71.26%的股份；君乐宝则收购西安银桥乳业、入股来思尔乳业等等。

不外对于此类供应商来说，它们通常容易过分依赖于头部品牌。招股书数据表现，2019年、2020年及2021年以及2022年上半年，它对前五大客户的贩卖额各占一连经业务务总收入的81.0%、72.6%、65.7%及65.3%。固然团体比重再渐渐镌汰，但是客户结构不敷多元大概会成为其未来发展的隐忧。

别的，对于供应链企业来说，有着更强的话语权是它未来站稳市场的关键。

澳亚团体也在积极扩大本身的牧场版图。2021年6月，澳亚团体以1.235亿美元从恒天然手中收购了其在山东德州的两个奶牛牧场，预计在2023年底完成商业化生产，操持容纳奶牛数目合计2.95万头，预期年产奶量为18万吨。

别的根据披露，这家公司现在正与一家天下性婴幼儿配方配方企业商谈，公司拟于2023年至2025年期间，在内蒙古创建两个奶牛牧场——更快地加速发展，大概是它未来得到资源市场认可的一个告急条件。