停不下来！2000亿巨头又有大动作

中国基金报记者 南深

10月19日中国基金报报道，“矿茅”紫金矿业近一年来疯狂“买买买”，斥资数百亿六次脱手，拿下国表里多座金矿、锂矿等资产。如今时隔短短数日，第七次脱手就灵敏到来，一同到来的另有一份百亿规模的融资操持。

10月23日晚，紫金矿业在港交所公告，以59.1亿元摘得金钼地矿持有的金沙钼业84%股权，较账面净资产溢价率高达2309.57%，且全部用现金付出。后续，为开发该项目公司还需继续投入预计72亿元，投资采取期为10.4年。

公司同时抛出方案，拟发行可转换公司债券募资不高出100亿元，融资额为公司比年最大。所得资金正是用于收购此次公告的金沙钼矿及前期公告的多个其他矿山干系资产，包罗山东海疆金矿30%权益项目、苏里南Rosebel金矿项目、圭亚那奥罗拉金矿地采一期工程项目。

10月21日晚，公司还发布了2022年三季报，前三季度营收和净利增速分别达20.84%和47.47%，但三季度单季已经出现显着下滑苗头，归母净利润40.4亿元，环比增速-38%，同比增速-13%。三季报发布后，光大证券小幅下调了公司未来三年红利推测，下调幅度在10%左右。

溢价23倍“抢”钼矿

作为以铜、金矿为主的矿业公司，紫金矿业这一两年也开始“抢”锂矿，而这一次又要“抢”钼矿。

根据公告，安徽金钼地矿投资有限公司（以下简称“金钼地矿”）持有的金沙钼业84%的股权通过安徽省产权生意业务平台以挂牌方式出让，挂牌代价为59.1亿元，公司即以挂牌价59.1亿元乐成摘得，并于2022年10月21日与转让方签署《产权生意业务条约》。

此次生意业务付出方式为纯现金付出，且公司应在条约签署之日起5个工作日内，交纳预付款20亿元（含生意业务包管金6亿元）。

从财务报表来看，金沙钼矿似乎并不吸引人。

根据安徽省产权生意业务平台的公告，克制2021年12月31日，金沙钼业资产总额为2.94亿元，负债总额为186万元，净资产为2.92亿元，2021年度实现贩卖收入0元，净利润0元。克制2022年6月30日，金沙钼业资产总额为2.9亿元，负债总额为-181万元，净资产为2.92亿元，2022年1-6月实现贩卖收入0元，净利润0元。

经资产底子法评估，金沙钼业净资产账面代价为2.91亿元，评估代价为70.33亿元，增值额为67.41亿元，增值率为2309.57%。极高溢价收购，公司的醉翁之意在其背后的资源。

公告称，金沙钼业拥有沙坪沟钼矿探矿权，勘查面积为2.93平方公里。沙坪沟钼矿属特大型斑岩型钼多金属矿床，根据2013年经安徽省国土资源厅存案的《安徽省金寨县沙坪沟钼矿勘探地质陈诉》表现，探矿权内沙坪沟钼矿估算的资源量为矿石量16.3亿吨，钼金属量233.78万吨，匀称品位0.143%。

须要留意的是，沙坪沟钼矿探矿权有效期至2022年12月22日。公告称，现在沙坪沟钼矿探矿权正在办理探转采的手续，已通过安徽省自然资源管理部分考核，尚待自然资源部的终极审批。

拿下沙坪沟钼矿后，公司后续仍需投入大额资金开发。该项目创建期4.5年，总投资预计72亿元，此中创建投资64亿元，建成达产后年均产钼精矿含钼2.72万吨。产物贩卖代价按照钼精矿含钼15万元/吨(含税)计，年均利润总额10亿元，项目投资内部收益率12.48%，投资采取期为10.4年（含4.5年创建期）。

为近一年第七次脱手

据中国基金报记者统计，这已是这家矿业巨头近一年来至少第七次脱手收购矿山干系资产，以金矿为主，也包罗锂矿、钼矿等，合计耗资超260亿元。

几天前的10月19日公司公告，将通过境外全资子公司Silver Source Group Limited出资3.6亿美元(约合人民币25.59亿元)，收购IMG持有的Rosebel Gold Mines N.V. 95%的A类股份股权和100%的B类股份股权，后者拥有苏里南Rosebel金矿项目，为南美洲最大的在产金矿之一。

再往前一周的10月11日，公司与山东博文矿业签署《股权转让协议》，公司出资39.845亿元，收购博文矿业持有的瑞银矿业的30%股权。瑞银矿业持有瑞海矿业100%股权，瑞海矿业持有山东省莱州市三山岛北部海疆金矿100%权益。公司称该金矿为比年国内最大金矿，保有金资源量562.37吨，匀称品位4.2克/吨。

2022年7月14日，公司部属全资子公司紫金西北公司通过协议转让方式，收购阿历克斯持有的伟福矿业100%股权，股权转让价款为4.62亿元，同时出资3823.61万元收购阿历克斯等债权人持有的对伟福矿业和同源矿业的债权，合计出资4.99亿元。收购完成后，公司将持有同源矿业70%的股权以及对同源矿业2.63亿元的债权，同源矿业持有新疆乌恰县萨瓦亚尔顿金矿100%权益。

2022年6月30日公司公告，湖南老实矿业持有湘源锂多金属矿采矿权100%权益，原业主以开采锡、钨等脉状矿产为主，颠末重新评价，该矿为大型云英岩型低品位锂矿床，可以大规模露天开采。公司通过协议转让方式，出资18亿元，收购老实矿业71.1391%股权。

2022年4月30日，紫金矿业与盾安控股团体、浙商银行杭州分行签署《相助协议书》，公司拟出资收购盾安团体旗下四项资产包（包罗西藏阿里拉果错盐湖锂矿70%权益等），生意业务标的资产总作价为76.82亿元。盾安团体持有的浙江金石矿业100%股权，作价48.97亿元，为本次收购的核心资产。金石矿业持有西藏阿里拉果资源公司70%股权，拉果资源公司拥有西藏阿里改则县拉果错盐湖锂矿项目。

2021年10月11日，公司披露《关于以现金方式收购加拿大新锂公司的公告》，公司以现金方式出资约9.6亿加元收购加拿大多伦多证券生意业务所创业板上市的新锂公司全部已发行且流畅的平凡股。新锂公司核心资产为位于阿根廷西北部卡塔马卡省的TresQuebradas（简称“3Q”）盐湖项目。

抛百亿融资操持

一连麋集买买买的同时，克日公司抛出了一份百亿可转债融资操持。

公司称，根据干系法律、法规的规定并团结公司财务状态和投资操持，本次发行可转换公司债券拟召募资金总额不高出100亿元。该召募资金规模在原操持召募资金总额不高出133.94亿底子上，思量扣除本次发行董事会决定日前六个月至本次发行前新投入和拟投入的财务性投资金额等因素后确定。

所募资金将用于此前公告过的多个矿产收购项目，一是收购金沙钼业84%股权，投资总额59.1亿元，拟投入召募资金25.16亿元。二是收购山东海疆金矿30%权益项目，投资总额39.85亿元，100%用召募资金投入。三是收购苏里南Rosebel金矿项目，投资总额25.6亿元，操持利用召募资金25亿元。四是用于圭亚那奥罗拉金矿地采一期工程，投资总额19.9亿元，操持利用召募资金10亿元。

根据公司的说法，通过本次发行可转债，有助于公司把握具有巨大战略意义的优质中大型矿业资产并购机会，同时进一步发挥公司地质勘查的传统上风，不停增长告急矿产资源的储备，对公司实现赶超天下超一流金属矿业公司的战略目标具有巨大意义。

公司同时称，可转换债券持有人转股后，公司股本将会增长，资金力气得到充实，业务规模得以扩大，公司的财务布局将得到改善。

三季度业绩下滑显着

公司于10月21日发布三季报，前三季度业务收入2042亿元，同比增长21%；归母净利润167亿元，同比增长42%；归母扣非净利润159亿元，同比增长52%。固然从数据上看，公司净利润依然保持大两位数增长，但第三季度单季实际上已经出现比力显着的下滑苗头。

2022三季度单季，公司归母净利润为40.4亿元，而本年二季度为65.06亿元，环比大幅下滑38%。客岁三季度公司归母净利润则为46.51亿元，两相对比，公司本年三季度单季同比下滑13%。

光大证券研报分析以为，下滑重要缘故因由是：

1）2022三季度的LME铜均价7724美元/吨，环比-19%；COMEX黄金均价1735美元/盎司，环比-7%。2）矿产铜单元资本由2022上半年的1.8万元/吨升至2022前三季的1.9万元/吨，矿产金资本由2022上半年的176元/g升至202前三季的182元/g，或为原辅料资本上升。3）其他：第三季度对联营企业的投资收益环比降落5亿元，或为西藏玉龙等联营公司利润降落；第三季度公允代价变更净收益-4.8亿元（2022上半年为-0.1亿元）。

光大证券称，思量铜价的下跌，小幅下调公司红利推测，以国内铜价2022年、2023年、2024年分别为6.7、6.5、6.3万元/吨，预计2022年、2023年、2024年公司归母净利润分别为221亿、259亿、290亿元，较前次下调13%、9%、10%。