瑞信：中国不停是超配股票的关键市场，继承强化在华结构

“恒久驻足中国市场、连续深耕在华业务是瑞信亚太以致环球战略的一个构成部门。我们对不停发展和开放的中国市场的恒久发展抱有刚强信心。我们看重这一关键市场蕴藏的巨大增长潜力和相助时机，将继承强化在华结构，深耕中国市场，推动瑞信本土化战略的顺遂落地。” 在10月31日举行的第十三届瑞信中国投资论坛媒体发布会上，瑞信中国区首席实行官、瑞信证券（中国）董事长胡知鸷体现。

胡知鸷

胡知鸷指出，“中国式今世化”被确定为实现将来三十年妥当发展的根本路径，“中国式今世化”将为国表里企业和广大的投资者提供更多、更广泛、更具质量的投资中国、做多中国的时机；“推进高程度对外开放”的政策指引，要求“稳步扩大规则、规制、管理、尺度等制度型开放”，这反映了中国进一步推进金融市场高程度双向开放、积极到场订定和美满环球金融贸易规则的刚强刻意。

“即便是在环球经济局面复杂的当下，中国经济恒久向好的根本面并未改变，中国在多个范畴的高质量发展，为财产管理、投资银行、资产管理等瑞信焦点业务的强大带来了巨大的时机。” 胡知鸷先容，瑞信团体的目标是在得到对证券合资公司全资控股的底子上，开始在中国提供财产管理服务，预计启动时间不晚于来岁第一季度。

股票及资源市场方面，瑞信在本年6月发布的2022年下半年投资猜测中指出，中国经济运行态势连续向好，这意味着投资者对中国股市的团体红利信心将趋于稳固并渐渐回升，因此中国股市将跑赢新兴市场。瑞信亚太区首席投资总监John woods体现：“中国不停以来是我们超配股票的关键市场，将来我们也将保持这一观点。迩来中国政府接纳的诸多办法有助于政府的大规模财政政策发力，稳固经济大盘。”

瑞信中国金融行业研究主管周成在媒体沟通会上指出，中国大资管行业远景广阔且已经驶入快车道，2025年之前，中国资管业务潜伏市场规模五年复合年增长率可保持在15%，预计2025年证券行业资管管理规模为10.7万亿元，2021-2025年复合增长率为18%。

“一是资管新规清算了保收益型产物，在利率下行周期中，资金流入净值型产物；二是羁系严控炒房，住民财产从房地产向金融市场转移；三是住民财产增长，理财需求随之大幅提拔。”周成以为资管规模飞速增长的动力来自三方面。

周成体现，资产管理规模收取的手续费收入具有韧性，使得券商红利颠簸幅度较小，与股市关联度低落，相比其他业务，大资管业务的ROE更高，且增长潜力大，有助于打开的估值上升空间。

“牛市助推器，熊市稳固剂。”在周成看来，牛市中，大资管业务可以放大股市体现，除管理费收入外，渠道收益和投资收益分成助推券贸易绩；熊市中，新投资需求减弱，但资产管理规模并未显着淘汰，使得手续费收入韧性十足。