万亿长钱来了！个人养老金投基金迎来利好，哪些公募FOF可加入？

个人养老金业务正在加快推进。

11月4日，个人养老金实行办法以及个人养老金投资公开召募证券投资基金业务管理暂行规定等多个配套政策一连被推出。

“个人养老金制度的实行落地，将补齐我国多条理、多支柱养老保险体系的末了一块拼图，标记着关乎国计民生的个人养老金已经从‘有没有’的期间迈向‘强不强’的阶段。”招商基金相干职员对第一财经表现。

作为第三支柱的代表性产物之一，养老目的基金比年来一连扩容。Wind数据表现，制止现在，市场现存的养老目的基金有200只左右，合计规模达近千亿元。与此同时，另有二十余只养老目的FOF正在发行或等候发行中。

142只“达标”产物

11月4日，人力资源和社会保障部、财务部、国家税务总局、银保监会、证监会团结发布《个人养老金实行办法》。同日，证监会也发布了《个人养老金投资公开召募证券投资基金业务管理暂行规定》（下称《暂行规定》），进一步明确了公募基金加入个人养老金的制度安排。

《暂行规定》告急对三方面内容举行了详细规定：一是明确基金管理人、基金贩卖机构开展个人养老金投资基金业务的总体原则和根本要求；二是明确个人养老金可以投资的基金产物标准要求，并对基金管理人的投资管理和风险管理职责做出规定；三是明确基金贩卖机构的展业条件要求，并对基金贩卖机构信息提示、账户服务、宣传推介、恰当性管理、投资者教导等职责做出规定。

通过对比证监会曾于6月24日发布的征求意见稿，记者发现《暂行规定》对养老目的基金的准入门槛举行了调解，从“近来四个季度末规模不低于5000万元”改为“近来四个季度末规模不低于5000万元大概上一季度末规模不低于2亿元”。

门槛的拓宽也意味着，将会有更多的公募产物加入此中，投资者也会有更多的选择。“将来，随着履历的积聚和条件的成熟，将会有更多其他范例的公募基金纳入投资范围，这也将为个人养老金投资提供更加丰富的产物选择。”广发基金对记者表现。

据此前多家券商测算，将来10年个人养老金累计缴费规模可达2.5万亿元左右，此中公募基金投资比力大，在乐观、中性、悲观环境下，公募基金占比分别为90%、70%、50%。那么，现在市场中有哪些基金产物符合条件？第一财经记者团结《暂行规定》的标准，举行了开端盘算。

Wind数据表现，制止2022年三季度末，满意“近来四个季度末规模不低于5000万元”的养老目的基金产物共有116只，满意“上一季度末规模不低于2亿元”的则有97只，去掉重复产物后，共计有142只养老目的基金符合规模门槛，合计规模为927亿元。

上述规模“达标”养老目的基金，共分布在46家基金公司中，有9家公司有5只及以上数量的产物。此中，数量最多的是中原基金，有9只；汇添富基金和南方基金则分别有8只，嘉实基金和易方达基金分别有7只。

就业绩而言，制止11月4日，在上述142只养老目的基金中，有92只基金产物自创建以来的累计回报为正，占比凌驾六成；累计收益率凌驾40%的有9只。此中，中原养老2045三年A收益率居首，自2019年4月以来的累计回报为56.81%；别的，中欧遇见养老2035三年A、南方养老2035三年A的业绩居前，二者自创建以来的回报率分别为54.33%、50.77%。

养老FOF一连扩容

第一财经记者留意到，在证监会发布《暂行规定》的同一天，即11月4日，另有15只养老目的FOF会合获批。

中国证券监视管理委员会官网表现，易方达基金、南方基金、广发基金、汇添富基金、永赢基金、英大基金、兴全基金、天弘基金、浦银安盛基金、农银汇理基金、工银瑞信基金、国海富兰克林基金、创金合信基金等13家公司旗下的14只养老目的持有期FOF产物得到了准予注册的批复。

别的，证监会还公布了关于准予招商中证举世中国教导主题（QDII）变动注册的批复，该基金将变动注册为招商乐颐和惠养老目的日期2035三年持有期混淆型发起式基金中基金（FOF）。

从持有限期来看，在上述15只获批的养老目的FOF中，数量最多的是3年期产物，共有8只；而5年期的则有4只，1年期有3只。上述产物将在自批复下发之日起6个月内举行基金的召募活动。与此同时，市场上正在发行或等候发行的养老目的FOF产物另有9只。

究竟上，公募基金行业早在2018年就开始为个人养老金的投资举行了积极的探索。自国内第一只养老目的基金产物创建以来，随着养老金投资需求的不绝上升和相干制度的一连推出，养老目的基金比年来也得到了快速发展，数量和规模都有显着的扩张之态。

另据数据表现，养老目的基金资产净值从2018年底的55亿元扩至2021年底的1101亿元，年度复合增长率高达171%。2022年一季度受到权益市场颠簸影响，该类产物净资产有所回落至1047.34亿元，二季度回升至1057亿元。

制止2022年三季度末，全市场共有50余家公募基金公司布局了200只养老目的基金产物（只盘算初始基金，下同），此中188只已有数据的产物总规模合计为945亿元（差别份额归并盘算，下同），包罗177.4亿元的目的日期FOF、767.46亿元的目的风险FOF。

“首批养老目的FOF履历近四年的实践运作，积聚起了丰富的产物计划、投资管理、风险控制、渠道维护、客户体验优化等全方位的履历。对公募基金而言，第三支柱的个人养老金体系大发展也将为行业的进一步凌驾式发展创造良机。”南方基金称。

招商基金对第一财经表现，“从个人养老金顶层计划构想之初，基金行业就积极筹办，一方面积极开辟适配体系与羁系及互助机构平台对接测试，另一方面基于自身金融科技气力和业务特色完满各自个人养老金运营体系和专区，各项预备工作成效初现。”

“现有产物覆盖差别目的日期、目的风险基金，可对标各年事阶段、各类风险偏好的的客户，满意是非期资金的增值需求。”在嘉实基金看来，随着个人养老金制度的进一步落地，有利于推动个人的“储备养老”到“投资养老”理念的变化，进而进步养老金投资收益率，增长养老金总储备，提升养老金替换程度。

中信证券显着债券研究团队表现，美国养老金入市极大推动了共同基金的繁荣，现在美国共同基金资产中有47%来自DC操持和IRAs操持，预计养老金入市将极大推动我国资源市场繁荣发展。

就详细投资标的而言，现在债券类资产仍旧是养老金的第一选择，但将来随着养老金增值需求提升，权益类资产比例或将从现在的20%进步至40%左右。“恒久来看，有助于进步A股稳固性，使得权益市场和养老金形成良性互动，相互成绩。”上述人士表现。