CZ拿下了FTX，却引爆了加密天下的真雷曼

11 月 9 日破晓 0 点，SBF 在本身的社媒账号发布推文：

「各人好，我有几件事要公布。

事变兜了个圈子，我们已经与 FTX 的第一个投资者，也是末了一个 Binance 告竣了战略生意业务协议（正等待举行尽职观察）。我们的团队正在按原有的环境清算提款积贮，这将消除活动性紧缩；全部资产将 1:1 覆盖。这是我们要求 Binance 到场的紧张缘故起因之一。这大概必要一些时间才华完全办理，我们对此体现歉意。

非常感谢 CZ、Binance 和我们全部的支持者。这是一项以用户为中央的开辟，有利于整个行业。CZ 在构建环球加密生态体系和创造一个更自由的经济天下方面已经做出了难以置信的工作，将来也将继承云云。我知道，媒体上不绝有传言称我们两家生意业务平台之间存在辩说，但 Binance 反复表明，他们致力于打造更加去中央化的环球经济，同时积极改善与羁系机构的关系。他会将齐备办理好。（请留意 FTX.us 和 Binance.us 这两家独立公司现在不受此影响。FTX.us 的提款不绝是可用的，资产完全支持 1:1 覆盖，而且运行正常。）」

10 分钟后，CZ 紧随发文：

「本日下战书，FTX 因活动性出现严峻紧缩向我们寻求资助。为了掩护用户，我们签署了一份不具束缚力的意向书，（Binance）计划完全收购（FTX）。我们将在将来几天对这件事举行完备的观察。有很多内容要涵盖，而且必要一些时间。这是一个高度动态的环境，我们正在实时对其举行评估。Binance 有权随时退出生意业务。随着局势的发展，我们预计将来几天 FTT 的代价将大幅颠簸」。

这场牵动数十亿美元、轰动行业表里的空前对决，就如许以一两条轻描淡写的推文，在不到 48 小时的时间里戛然闭幕。时隔 1 年零 3 个月，FTX 重新回归 Binance 度量。消息一公布，FTT、BNB 短时飞涨，15 分钟内最大涨幅超 40%。

实在 FTX 与 Binance 的恩怨泉源已久，两家于 2021 年 7 月正式公布分道扬镳后，便摩擦不绝（BlockBeats 注，详细内容见《FTX 与 Binance 战役升级，从勾肩搭背到针锋相对》）。从杠杆 Token 的推出，到 Voyager 等加密机构的收购夺取战，再到前不久 CZ 回应本身身份国籍等变乱，背后都影射出两个加密巨鳄的拉锯与对抗。本日这场以 Binance 收购 FTX，SBF 玩币归赵收尾的正面临抗，给加密行业画上了又一个「雷曼分节符」。

惊魂 48 小时

本次变乱起自 CoinDesk 于 11 月 2 日发布的一篇文章。这篇名为《Divisions in Sam Bankman-Fried's Crypto Empire Blur on His Trading Titan Alameda's Balance Sheet》的文章，披露了一份私人财政文件，指出 SBF 的加密生意业务巨头 Alameda Research 现在大概存在的资债环境。

文章指出，Alameda 的资产负债表大部分资产为 FTX 平台 Token FTT。制止 6 月 30 日，Alameda 资产达 146 亿美元，此中最大的单一资产为代价 36.6 亿美元的 FTT，其他紧张资产包罗 33.7 亿美元的 SOL 和 Solana 生态 Token。负债则有 80 亿美元，紧张是 74 亿美元的贷款。

文章一经发出便开始在社区连续发酵，FUD 感情不绝堆积。6 日破晓，名为 Autism Capital 的推特用户发文体现，FTX 的「死敌」Binance 已将本身账上剩余代价 2300 万枚 FTT 转移至好易平台。消息传出后再次引起社区反映，FTT 代价出现下跌。

6 日晚，Alameda 做出正面回应，CEO Caroline Ellison 在交际媒体上针对近期「Alameda/FTX 或将资不抵债」的传言发布回应体现，网传版资产负债表实在仅列出了 Alameda 部分资产，Alameda 有高出 100 亿美元的资金未能在该负债表中列出。

Caroline 增补体现，网传版资产负债表仅列出了 Alameda 几个最大的多头头寸，但 Alameda 显然有其他对冲资产。鉴于本年加密信贷空间的收紧，Alameda 现已归还大部分贷款。推文发出后，FTT 代价回升至 24 美元附近。

不久后，CZ 发文，体现 Binance 客岁退出 FTX 股权后，收到了约莫 21 亿美元等值的现金（由 BUSD 和 FTT 构成）。由于迩来曝光的消息，Binance 决定整理其账面上全部剩余 FTT。Binance 将实行以最小化市场影响的方式去做。由于市场条件和活动性有限，预计抛售活动必要几个月才华完成。Binance 始终鼓励行业到场者之间的相助，本次抛售活动与「针对竞争对手」无关。CZ 推文发出后，FTT 代价灵敏从 24 美元附近下跌至 21 美元附近。

紧接着，Alameda CEO Caroline Ellison 在交际媒体上回应「Binance 清仓 FTT」，她体现假如 Binance 首创人 CZ 想让清仓对二级市场的影响降到最低，Alameda 现在非常乐意以 22 美元的代价收入。推文发出后，FTT 代价回升至 22 美元。

短短一天内，受社区信息和 Binance 出售 FTT 引发的连环效应，已经有近 10 亿美元的资产从 FTX 和 Alameda 的相干钱包所在流出。SBF 于 8 日下战书做出回应，责怪有竞争对手蓄意抹黑，并夸大平台有本事覆盖全部效户的资产，试图安抚市场和 FTX 用户。然而 SBF 的回应没有起到太大的作用，平台上仍有大量客户在转出资金，FTX 上的稳固币更是在灵敏枯竭，以致刚进入平台的稳固币也险些是立即耗尽（图二、图三）。

现在，FTX 和 Alameda 不光必要付出用户提款，还要摆设资源保卫 FTT 的代价，Alameda 的相干钱包所在也开始反复从各大生意业务所转移资产进入 FTX。与此同时，CZ 却在推波助澜，在一条质疑 Alameda 22 美元回购答应的推文下复兴了一个耸肩心情。这也直接激怒了 FTX 数字市场 CEORyan Salame，他在推特上直接引用 CZ 推文，表达了对其在公开市场抛售 FTT 的不满。

随着恐慌感情堆积，大量谋利者开始通过合约市场涌入，数小时内，FTTUSDT 永续合约在 Binance 上的生意业务量从 2000 万美元激增至 4000 万美元附近，多空夺取剧烈。而 Alameda 也试图保卫 FTT，Token 代价在 FTX 与 Binance 之间的汇差也推至汗青高位。几轮拉锯事后，FTT 照旧跌破了 22 美元关口，一起下滑至 15 美元附近。

见两个巨人打得地动山摇，不少人开始意识到这场存亡决斗大概给整个加密行业带来的隐患。8 日下战书，OKGroup 首创人徐明星在交际媒体上发文体现：「假如 FTX 不幸成为另一个 LUNA，那么包罗 Binance 在内，没有人能从这次事故中受益。客户和羁系机构都会对整个行业失去一些信心。我盼望 CZ 可以思量制止出售 FTT，与 SBF 告竣新的协议。」

8 日晚，FTX 停息了以太坊、Solana 和 Tron 上提款哀求。据 0xscope 体现，已往两小时除了 FTX 给充币所在打 0.12 ETH 之外，没有任何资产流出 FTX。仅 1 小时后，SBF 和 CZ 就先后公布了 Binance 收购 FTX 的消息。

团体亢奋后的通盘崩塌

收购消息公布后，两家生意业务平台的 Token 瞬间飞涨，FTT 回升突破 20 美元、BNB 突破 370 美元。社区则更加热闹，Meme 图文梗纷纷刷屏，瞬间间把 CZ 捧成了「加密天子」。

但在血月当空的今晚，上天显然以为事变的反转还不敷多，社区的精神狂欢还不到半小时，来自收购协议本身和外部羁系的 FUD 便立即杀了个回马枪。

有媒体报道，SBF 曾在与 Binance 告竣收购协议前向华尔街、硅谷的亿万富翁们告急，以得到 10 亿美元救济资金济急。但在周二中中午，FTX 的资金缺口已快速升至 50-60 亿美元。各人忽然意识到 FTX 大概潜伏的巨大洞穴。随后 CZ 在推文中体现，全部加密钱币生意业务平台都应该做默克尔树储备证实。银行依靠部分准备金运作。加密钱币生意业务平台不应该云云。Binance 将很快开始举行储备证实，完全透明。

紧接着，针对 Binance 收购 FTX 的生意业务又引起了各地反把持羁系机构的留意。据 CoinDesk 文章体现，假如各地羁系机构担心这笔收购会限定市场自由选择，他们便有权克制该庞大归并，而且也有严格的法律克制反竞争活动。

而阿姆斯特丹大学专门研究区块链和反托拉斯标题标副传授 Thibault Schrepel 也在推文中写道：「下一次，在发布消息之前，先查抄你的推文是否符合反托拉斯法。现阶段，假如在即将提交的法庭文件/反把持诉讼中发现 CZ 这条推文，我不会感到惊奇」。Schrepel 以为美国法律将实用此案，由于该生意业务影响到 FTX 包罗美国业务在内的整个公司。

另据报道，该生意业务也必须得到欧盟等司法管辖区的反把持机构答应，同时他们也有权克制并购。对于规模较大的生意业务，假如公司「抢先一步」得到答应，欧盟委员会可以对其处以最高 10% 的业务额罚款。与此同时，美国商品期货生意业务委员会（CFTC）发言人 Steven Adamske 体现，其正在关注 FTX 变乱动态，但「现在任何羁系标题都未明确」。

忽然间，市场感情来了个 180 度大变化，立马从急涨转为急跌，FTT 直接开启整理模式，代价瞬间来到个位数。BTC、ETH 无一不受到影响，砸穿了横盘数日的代价。就连 Web2 天下的 Robinhood 也受到了连累，由于 SBF 持有 Robinhood 5600 万股，为 第三大股东，Robinhood 股价下跌了 18.83%。

从群体亢奋，到大盘崩塌，局势发展之快，人们以致都没来得及对其做出反应。在各场实时 Twitter Space 里，时不时传出 KuCoin 等其他主流生意业务所也无法提币的消息，以致能感受到主持人的恐慌。在不到 30 分钟的时间里，FTX 就从被保的荣幸人，酿成了引雷的冤死鬼。我们不得不感叹，原来 FTX 才是这轮加密周期真正的雷曼兄弟。也不得不诘问，CZ 毕竟干了什么？