液晶电视卖出“白菜价”！面板大厂减产自救很无奈

最低多少钱能买到一台全新电视机？

部分电商平台给出的答案是19寸的只要188元，而尺寸稍大一些的32寸液晶电视也不外338元。“一台小小的手机都要几千上万元，这么大的电视机真是卖出了‘白菜价’。”一名斲丧者对证券时报记者说。

液晶电视卖出“白菜价”的背后是跌跌不休的面板代价。已往多年，面板代价常常过山车式地上下“颠簸”，从一个周期走向另一个周期，现在正处在惨烈的下行周期中。

从客岁9月至本年10月，液晶面板代价已经连跌15个月，险些全部主力规格产物都跌破总本钱价。巨大压力下，面板大厂们只能“减产自救”，10月下旬面板代价终于止跌回升，这或将是本轮周期见底信号。

有分析人士指出，要想突破“周期怪圈”，摆在中国面板大厂面前的路只有一条：攀缘科技树，冲刺环球高端财产链话语权。同时，面对各地仍不绝加码的产能创建，面板大厂也在高喊：限定无序投资、低程度创建。

厂商日子不好过

液晶面板作为电视、体现器等产物的焦点构成部件，一样平常占到本钱的60%以上。在本轮液晶面板下行周期中，面板大厂们日子更不好过，当前险些全部主力规格面板产物全部跌破总本钱价，低端规格产物已跌破现金本钱，各大面板厂商面对严肃的谋划压力。

这些年中，面板厂商和电视、体现器等终端厂家不绝上演“相爱相杀”的戏码，围绕着面板代价剧烈博弈，同时，为了抢占市场份额，面板厂商间的代价战也是绝不逊色。在这一轮轮的博弈中，面板行业不绝被以为是“强周期性”行业，上一轮的上涨周期是2020年6月至2021年9月，这一跨度达15个月的时间，堪称面板企业的黄金期。

但从2021年9月至本年10月，面板代价跌跌不休。TrendForce集邦咨询数据体现，2021年9月，电视类液晶面板在65寸、55寸、43寸和32寸的均价分别为269美元、202美元、114美元和69美元；到了2022年10月下旬，代价已分别跌至107美元、81美元、48美元和27美元；相应跌幅分别为60.22%、59.90%、57.89%和60.86%。

随着产物代价不绝下跌，面板大厂的利润也是渐渐变薄以致出现亏损。以京东方A为例，本年前三季度净利润为52.91亿元，这一红利规模在A股并不小，但总体趋势却是随着产物代价的下滑而不绝走弱。本年一季度，京东方A的单季净利润还高达43.89亿元，二季度却快速镌汰到22.07亿元，到了三季度则是单季亏损13.05亿元。

与京东方A类似，TCL科技在本年一季度净利润为13.53亿元，第三季度则为亏损3.83亿元。其他面板厂本年的业绩同样不容乐观。彩虹股份前三季度亏损21.18亿元，较客岁同期降落161.05%；维信诺前三季度亏损19.58亿元，同比降落85.01%；深天马情况稍好，但第三季度同样出现854.92万元的亏损，其第三季度扣非净利润为亏损2.38亿元。

面板厂商们积极睁开自救。为镌汰亏损和现金流出，在当前险些全部主力规格面板产物全部跌破总本钱价的配景下，部分面板厂商以致已明白代价红线，实验“低于代价红线不接单”战略，这一战略也正在见效。

告竣脆弱平衡

根据TrendForce集邦咨询调研数据，2022年10月下旬，部分面板代价降势渐止，此中电视面板更是团体迎来涨价。65寸、55寸、43寸、32寸电视面板现在均价分别为107美元、81美元、48美元、27美元，相比9月均上涨1美元。

对于面板代价在近期的积极变革，TrendForce集邦咨询分析师范博毓告诉证券时报记者：“现在观察到，需求的回温紧张是来自短期的旺季促销需求动员，预期年底至来岁第一季团体需求仍会步入传统淡季循环，代价上涨动能将再次放缓。”

“从客岁三季度开始，面板代价一起下探，但在9月份、10月份，可以明白看到，先是小尺寸面板开始止跌，到这个月险些全部尺寸代价都出现肯定增长。”独立研究机构Omdia体现研究资深首席分析师吴荣兵说，“但我们判定，这一轮代价变革只能是止跌，紧张是由于需求不振的征象并没有彻底改善。”

TCL科技旗下华星光电相干负责人也向记者体现：“近期面板代价的企稳，一方面由于年底斲丧旺季到来，动员了斲丧电子的需求，终端厂商增长了面板的备货；另一方面，面板行业企业自动调低稼动率，连续地控制产能，镌汰了市场供应，肯定程度改善了供需形势，库存程度的团体降落使得原来被严肃压低的面板代价出现了企稳回升态势。”

在吴荣兵看来，本轮代价变革的主因在供应端，即由于面板厂自动且非常强力地控制产出，大幅减少产能，导致面板厂商可以大概有底气向他们的客户提出报价上涨，但根源的需求端并没有出现改善。“面板厂商幸亏太多，就只能镌汰生产，镌汰失血。我们预计在整个四序度，面板厂商仍然会维持一个低稼动率的状态，因此我更乐意将现在的情况判定为一个在底部的脆弱平衡。”

面板行业何时才气走出当前的困局？

“假如在来岁一季度晚期或二季度，市场需求能再次提振，才可以比力明白地说面板厂跳出了这一轮周期的底部。”吴荣兵说。

范博毓则直言，预期要到来岁第二季度后。“随着客户再次启动下半年旺季的备货预备后，电视面板代价才偶然机再次看到更显着的涨幅。一方面，客户库存、团体供应链库存在当时应该已经降至较低水位，另一方面，面板代价预期仍在低档，只要需求回稳，客户会更故意愿增长备货。”

在群智咨询（Sigmaintell）IT面板资深分析师陈炎看来，在供需两股赛道同时拉动下，当前低端产物代价根本趋于稳固，主流产物及高阶产物代价降幅连续收窄。体现器面板代价有望年底全部止跌，但为进一步改善供需关系，面板厂仍需严格控产。来岁随着Dell等头部品牌需求渐渐规复，面板代价预计会在来岁二季度开始微幅回弹。

面板厂商也开始出现乐观感情。京东方A在近期复兴投资者提问时体现：“三季度，行业内供给端出现稼动率的调解，鄙俚客户积极去化库存，主流TV产物代价跌幅渐渐收窄，筑底迹象显着。相比年底，随着促销季需求有望回暖，面板代价偶然机迎来布局性反弹。”

破局“周期怪圈”

借助减产大旗，面板厂商与终端厂商在面板代价上告竣了脆弱平衡，但行业的周期变革仍在深刻影响着这个行业。为什么作为高科技财产的液晶面板却像资源性的大宗商品一样，陷入了“周期怪圈”？面板周期到底是怎样形成的？

TCL科技旗下华星光电相干负责人直言：“对于面板财产而言，当某一种基于市场需求的液晶面板进入市场以后，企业利润会猛增，发现时机后，其他企业会纷纷跟进投资生产。随着供过于求出现，企业利润骤减，以致亏损。但面板代价下跌，一方面导致后进产能退出，另一方面导致液晶体现的应用范围灵敏扩大，更多的应用需求被创造出来，这又导致供不应求，代价上涨，然后企业再次投资扩大生产，云云周而复始，这就是行业周期。”

上述负责人进一步体现，高科技产物每每附加值较高，容易受到资源的青睐，比年来面板行业在中国的技能门槛不绝低沉，使得大量资源涌入此中，创建了大量的产能，当供应弘大于需求的时间，库存程度上升，势必引发新一轮的行业周期。近几轮的行业周期都是陪伴产能大幅开释开始的，以是资源的投入、需求的变革是影响行业周期的紧张因素。

在吴荣兵看来，面板行业的周期性变革，主因是面板厂商紧张会合在东亚地域，同时面板厂商又是一个充实竞争的市场。作为一个完全竞争的产物，它一定会是“供应过剩-供应告急-供应过剩”的周期变革。“尤其是新冠肺炎疫情的到来，又迫使周期颠簸更大，但这是一种非正常的状态。”

将来是否可以大概减弱以致完全规避行业的周期性影响？

“根本上周期性循环是肯定会发生的，只是在现在的产能规模下，以及厂家数量浩繁的状态下，这个周期性循环会非常剧烈地颠簸。”范博毓说，“只有在产能规模收敛、有厂商退出，或是厂商之间整合发生下，才有助于团体循环的颠簸缩小，走向较有秩序的发展，否则仅能仰赖面板厂之间的自我束缚，透过减产控制告竣供需的平衡。”

京东方A在互动易上指出：“唯有创新才气开创更多代价。行业周期性是低质量重复投资的产物，随着竞争力弱的产能退出竞争，优质资源的会合将有本领推动体现行业由周期性向发展性变化。比年来LCD生产线已从大规模扩产的高速发展阶段渐渐进入成熟期，随着存量产能渐渐退出、新增产能总量有限且产能开释节奏平缓，市场份额渐渐向公司在内的行业头部企业会合。”

TCL科技旗下华星光电相干负责人则提出了两点发起：一是要限定国内体现企业的无序投资和低程度创建；二是要加大技能创新力度，推动斲丧市场和场景不绝扩大。

上述负责人指出，现在国内企业控制着环球高出60%的液晶产能，而且尚有进一步提升的态势，具备了影响行业发展的本领，因此要让行业回归康健安稳发展轨道，减弱周期影响，国内的体现行业要做出改变。“现在体现面板投资主体已经10家以上且尚有不绝增长的势头，远远多于日韩均匀每个地域2家的平衡布局。无序投资和低程度重复创建使得有限资源无序活动，不光限定了龙头骨干企业将来进一步强盛的空间，也增长了供给的布局性过剩风险，因此有须要对国内重复无序创建的产能举行限定管理。”

记者观察丨中国面板企业发力高端范畴才有蓝海

在面板行业深陷周期变革的逆境下，环球体现器面板供应格局也在重修和洗牌，韩系厂商正在全面弃守液晶电视面板（LCD），中国厂商则在渐渐发力高端，构建环球财产链话语权。

独立研究机构Omdia体现财产研究总司理谢勤益克日透露，由于韩国LCD产能的进一步重组，预计2023年，两家韩国面板厂商三星体现和乐金体现的液晶电视面板供应量将较2022年降落1400万片。此中，三星体现于2021年出售其位于苏州的8.5代液晶电视面板产线，并于2022年完全克制其在中国本地的液晶电视面板生产。这意味着除了2022年的一些面板库存，三星体现在2023年将不再新出货液晶电视面板。

对于这一消息，整个财产链并不不测。韩系厂商近几年关停液晶面板工厂的消息不绝，连续减少液晶产能，但韩系厂商在体现行业的霸主职位仍难以撼动。本年第三季度，在面板厂商险些全线亏损时，三星体现的运营利润仍超百亿元人民币，增幅超30%。

三星等韩系厂商能独领风骚的缘故起因并不复杂。中国本地厂商紧张上风在液晶范畴，这一范畴产物已跌出“白菜价”；韩系厂商则紧张布局在有机发光半导体（OLED）等高端产物上，厂探究价权极高。TrendForce集邦咨询分析师范博毓体现，现在液晶面板团体产能规模过大，导致在主流产物只能不绝透过低价竞争，利润空间连续被压缩，韩国厂商终极只能放弃主流产物的生产，将资源投放在竞争态势较低、技能较具备上风的高阶产物上。

“三星的高端OLED的业务做得非常乐成，而且不绝是整个行业最赢利的业务，而在液晶面板上，其他厂商已经可以大概提供充足的产能，它关停液晶面板业务没有任何压力。”Omdia体现研究资深首席分析师吴荣兵说。

在高端范畴的突破大概才是中国企业抢占财产链话语权的不二法宝，国内液晶面板两大龙头TCL科技和京东方都在连续举行技能创新和升级产线。

在加大技能创新上，TCL科技旗下华星光电相干负责人告诉证券时报记者，现在新兴的OLED、MicroLED、MiniLED、量子点技能、8K超高清体现以及印刷体现技能将会是下一代体现技能重点关注的方向，特殊是OLED市场正渐渐形成完备的财产链，拥有巨大的市场潜力。“企业要进一步加大技能攻关，用新技能抢占市场，进入竞争的蓝海。随着可穿着装备、车载装备、公共体现、医疗电子、AR/VR等新的场景催生更多体现应用需求，企业要紧跟市场风向，推出新产物，积极抢占新兴市场，开发体现业务新增长点。”

京东方在近期通过入主华灿光电扩充财产链的同时，更是公布投资290亿元创建第六代新型半导体体现器件生产线项目，着力布局VR体现产物市场。京东方体现，该项目是京东方发展高端技能、拓宽业务“护城河”，丰富产物布局、满意客户需求的须要本事。

责编：叶舒筠

校对：王锦程

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王锦程

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