【深度】近800只公募基金变更基金司理，“减负潮”透露哪些信号？

界面消息记者 | 杜萌

界面消息编辑 | 宋烨珺

与以往开年浩繁着名基金司理争相新发产物差别，本年开年基金司理盛行“减负”。谢治宇、冯明远、王宗合、邬传雁、何广等在内的多位百亿基金司理纷纷官宣在管产物卸任、大概增聘新人。

Wind数据体现，停止3月6日，本年共有795只公募基金（仅盘算A份额）变更了基金司理。此中，发生离任的基金有422只，新增基金司理的有547只。

为何近期多位基金司理“清仓式”卸任？当着名基金司理不再在寻求规模的蹊径上狂飙，是何缘故原由？对于基金公司给出的“自动减负”说法，投资者又应该怎样判定？

基金司理“减负潮”

本年离任的名单中，不乏市场着名的基金司理，如中加基金冯汉杰、鹏华王宗合、信达澳亚冯明远、长城基金何以广、中银国际证券白冰洋等。而兴证举世的顶流谢治宇、交银王崇等则为原独管的产物增长了人手。

表：本年以来部门基金司理卸任的产物 泉源：Wind，界面消息研究部整理

以鹏华基金王宗合为例，本年以来，他先后卸任了六只基金，合计减负近50亿元，此中不乏任职期回报率到达105.33%的鹏华中国50这类绩优基。同样，冯明远卸任的信澳先辈制造任职期回报率也到达了173.75%。

基金司理为何选择交出自己的得意之作？对于基金司理增聘职员共同管理或卸任产物的动作，让不少基金持有人非常告急。

界面消息相识到，基金司理离任情须要具体环境具体分析。一种是“清仓式”卸任，将此前自己管理的基金一只不留，如白冰洋、何以广、邬传雁，这根本代表了基金司理即将离职；另有一种是将名下部门产物交给他人管理，自己生存剩余几只。

如市场关注度颇高的冯明远，“网传的消息不是真实信息，前期卸任产物属于公司的战略安排，也是公司自动给冯总减负，不会对冯总别的在管基金产生影响。”信达澳亚基金向界面消息记者体现。

兴证举世基金也体现，增聘基金司理是公司正常的“老带新”，“公司传统都是新基金经剖析先跟资深基金司理合管，成熟后再单独管理。”以规模高达268.06亿元的兴全合润为例，本年1月4日新增叶峰为第二基金司理。公开资料体现，叶峰2017年7月加入兴证举世基金，2021年12月20日至2023年1月4日继续兴全汇享一年基金司理，期间回报率为-8.71%。

数目紧箍咒

对于这个现状的背后有一个行业共识，那就是着名基金司理管的产物着实是太多了。

为了规范公募基金司理的相干工作，早在2020年4月3日，中国基金业协会就发布《基金司理兼任私募资产管理筹划投资司理工作指引（试行）》，并自2020年5月1日起实验。《指引》指出，需公道调配同一基金司理管理的公募基金和私募资产管理筹划数目，原则上不凌驾 10 只（完全按照有关指数的构成比例举行投资的产物除外）。

颠末前面3年的迅猛发展，多位着名基金司理已经触遇到了“10只红线”。

Wind数据体现，停止2022年末，在管公募资金规模在200亿以上的基金司理有36位。从在管的公募数目来看，银华基金李晓星已经到达了10只，这10只产物均是他和其他基金司理共同管理的。鹏华基金王宗合、信达澳亚冯明远两位，在此波卸任前，在管规模也都到达了10只。

景顺长城杨锐文、嘉实谭丽在管的公募数目均到达了9只，此中只有1只产物是和他人合管，别的8只均是独自管理。

中欧周蔚文、嘉实姚志鹏、归凯、汇添富胡昕炜、前海开源曲扬、易方达陈皓的在管规模均到达了8只。此中，周蔚文有5只基金与他人合管。

如果按照合管基金的占比来看，36位200亿以上基金司理中，有3位100%均和他人合计管理，包罗李晓星、傅鹏博、朱璘。

此中，仅有11位基金司理对峙自己管理产物，分别是张坤、刘彦春、陈皓、朱少醒、冯波、崔宸龙、赵蓓、陆彬、韩创、郑磊、郑泽鸿等。

表：停止2022年末，规模200亿以上的基金司理在管产物数目 泉源：Wind，界面消息研究部整理

实际上，岂论是自己一人管理多只基金，还是和他人合管，这对于投资者而言都是一个狐疑。

以大成韩创、汇丰晋信陆彬为例，停止2022年末，两位基金司理各自管理7只产物，而且均由自己一人管理。这对基金司理的精力和本领圈是个很大的挑衅。

“着实这也是个隐患，如果基金司理管理的每只产物持仓都不一样，那么会被以为是风格漂移，而且这对他的本领圈提出了很大的挑衅。但如果每只基金持仓都一样，那么也会被诟病是抬轿子。以是我们如今对着名基金司理的原则就是能不新发、就不新发，以持营为主。”华南某基金公司内部人士体现。

以银华心诚机动设置为例，该基金除了李晓星和搭档张萍后，还在本年1月15日新增了王璐作为第三基金司理。公开资料体现，王璐自2017年8月加入银华，历任研究部行业研究员、基金司理助理，本年1月4日开始继续基金司理。

对于多位基金司理合管的环境，在一样平常的研究利用中，这些着名的基金司理起到什么作用？投资者又能否通过排名的前后，来判定基金是由谁来紧张负责呢？

界面消息记者相识到，在基金的新发和持营中，除了“老带新”的传帮带之外，这些顶流基金司理更是无形的招呼力、投资者的“放心丸”。

“在基金的资产池里，大概有约莫十个亿的规模是由我自己管理的。我会根据自己的判定，对这部门资金举行调仓和设置。这部门的业绩也会被纳入基金团体的业绩中。每到季度末，公司也会把我管理的这部门资财产绩纳入到对我个人的考核。”在某次座谈会上，当被问及具体分工时，一只百亿基金的第二基金司理体现。

规模和薪酬不再成正比

2022年4月26日，证监会发布《关于加速推进公募基金行业高质量发展的意见》（以下简称《意见》）。《意见》从多个方面临公募行业的高质量发展提出了新要求。

《意见》中提到，要强化长效鼓励束缚机制。将合规风控程度、三年以上恒久投资业绩、投资者实际红利等纳入绩效考核范畴，弱化规模排名、短期业绩、收入利润等指标的考核比重。严禁短期鼓励和过分鼓励举动。

实际上，在客岁年中，已经有基金公司渐渐弱化规模在绩效考核中的权重。“我们如今根本上不会对自动权益产物举行一年期的考核了，一样平常是看近三年和五年期的恒久业绩。规模的权重非常低，由于许多基金司理在2022年没有新发，以是如果规模占的权重很大，对各人都不公平。”某头部公募内部人士体现。

界面消息记者相识到，除了头部的巨无霸公司，也有中等规模的公募对规模说“不”。“客岁新能源行情好的时间，我们市场部收到许多银行的邀约，点名要求这位基金司理出头发一只独家代销/拖管的新产物。不外，他的态度比力果断，就是想先把现有的基金做好，以是末了也是没有谈成。”某千亿基金公司内部人士告诉记者。

某TOP10公募人士体现，根据羁系的高质量发展意见，公司在客岁年末开始强化了业绩考核，一些业绩不太好的基金在征求基金司理本人意见后会举行职员调解。

“我们公司本年年初也举行了一些调解，有几位管理数目较多的基金司理也举行了卸任和增聘。这个紧张是本着对投资者负责的原则，根据基金已往3年的业绩对管理人举行调解。”沪上某基金公司人士体现。

根据中国基金业协会数据，停止2022年末，公募行业资产管理规模已经到达了25.7万亿元，成为资源市场当之无愧的明星。

然而多年的高速发展也伴生了一系列标题，基金司理卸任和减负是克制规模激动的紧张一步，怎样能从更恒久的角度寻求行业高质量发展，值得业界思考。