踩雷中国某房企，瑞信223亿被瑞银收购，联手把握举世富豪家底

泉源： 风财讯

出品 | 凤凰网风财讯fengcaixun

作者 | 王婷婷ivywong

见证汗青！北京时间3月20日破晓两点半，瑞士央行公布，瑞银收购瑞信。

瑞士第一大银行(瑞士银行UBS，简称瑞银)归并了瑞士第二大银行(瑞士贷款银行，简称瑞信)，前者是超150年汗青的举世最佳私家银行，后者是举世第五大财团，举世最巨大的银行业归并，将诞生总投资资产5万亿美元的“新巨无霸”。

瑞信终极被收购代价30亿瑞士法郎(约223亿元人民币、32.37亿美元)，比瑞银最初“羞辱性”的10亿美元高不少。

苏黎世班霍夫大街上的邻人、也是最大对手，终极还是牵手了。但这可否化解瑞信有史以来最大的暴雷危急、可否克制从美国硅谷银行伸张至举世的恐慌性感情，都还尚未可知。

值得一提的是，由于“瑞士永世中立国”的身份，瑞士两大银行是举世富人开通私家账户、避险产业管理产业的优先选项。上百年沉淀，它们也把握了举世产业动向。

如果银行业危急无法快速化解，除了一些敢玩“刀尖上抄底”疯狂游戏的赌徒，更多人会越来越担心，举世体系性金融危急如果真的来了，钱在那边都不再安全。

瑞信银行危急溯源

或涉中国房企投资失败

瑞信的雷，是“内控巨大缺陷”引发的业绩暴跌、部门基金爆仓及洗钱丑闻。内控缺陷诱因包罗其在举世投资的亏损，此中也有投资中国房地产遇到的风险。

凤凰网风财讯注意到，瑞信近来一起和内房企的纠纷是对佳源国际(2768.HK)的投资暴雷。

近期瑞信乃至将佳源告上了香港法庭，佳源国际董事长沈天晴由此接获一张香港追讨诉讼。

这家浙江发迹的房企，在2021年向瑞信申请了一笔1亿元本金的贷款，抵押物是佳源地产合肥项目公司的股权，贷款包管人是佳源团体老板沈天晴。

结果比及现在，瑞信还没拿到佳源国际的欠款，而它的处境和大多数外洋投资人一样窘迫——很难对暴雷房企的本地物业做变现处置惩罚，既由于流程复杂，比如须要债务人和外洋债权人互证没有串谋处置惩罚；也由于解法很少，重要本事依然是提起清盘呈请、诉讼和等待。

实际上，如果不是瑞信上诉被债权人晒出来，很多人还不清晰瑞信投资佳源国际“栽了”。而已往数十年，通过公司债、可转债、私募股权融资等方式投资内房企的境外金融机构很多，以投资银举动主业的瑞信怎会缺席。

只不外这些钱很多时间被“藏起来”了，比如包装为公司少数股东权益、应付款子、应付税款、对合营联营公司包管、受限现金等项目计入财报，以是除非主动披露，“实际借主们”很难被扒清，投资失败也每每能藏得很好。

凤凰网风财讯从瑞信证券和工银瑞信披露的年度审计陈诉看到，瑞信系在中国泛地产范畴曾投资过天房发展的12亿公司债、常州东方新城的5亿元公司债、万达信息的9亿元可转债、苏宁的6.12亿美元私募股权融资等，也曾作为保荐机构到场北京华联商厦股份有限公司2013年的非公开发行股票，但这仅信批了乐成投资的部门项目，更多涉房投资和结果并未披露。

（注：瑞信证券为瑞信与方正证券合资公司，两边持股51%:49%；工银瑞信为瑞信与工行合资公司，两边持股20%:80%。）

不外房地产投资在瑞信版图中占比不算大，它在中国的主阵地是互联网。瑞信与阿里巴巴在回购雅虎股份、B2B私有化、赴美上市等反复相助的乐成，为其带来了微博、聚美优品、猎豹等公司IPO的机遇。但瑞信也由于力挺和它中文名相近的一家公司——瑞幸，受其造假漩涡波及流失了大量客户。

瑞字号“偷袭手”

到场内房企“做空”

故意思的是，瑞信的内房企业务虽不是重点，但其喜欢对中国房地产“指手画脚”。

一方面，瑞信会观察和分析中国房地产市场，并发布相干陈诉。比方“二线都会房地产市场会遭遇投资陷阱”、“政府要把房地产伤害隔离”、“贬价买家也未必有钱买、有钱的未必有资格买”等着名分析均出自其手。

另一方面，房地产信誉危急暴雷时，在“批量下调房企评级”的风潮中，和穆迪、标普、惠誉三大国际“偷袭手”相似，瑞信也动手了，连续下调了融创中国、富力地产、越秀地产、越秀房产信托等房地产公司的评级，评“跑输大市”者不甚摆列。

此举一如他的“高兴冤家”瑞银。2022年瑞银的“出圈”之战当属一份名为《China Property and Property Management：How is developers' cash burn？》的陈诉，质疑龙湖、万科、旭辉、碧桂园的自由现金流，并下调龙湖、碧桂园服务、金科服务等企业的评级。

彼时利空叠加，一度让龙湖股价跌入汗青新低。其对世茂和旭辉大量“存在大量表外债”的披露，也让两家公司股价大跌，后被公司方义正言辞辟谣。

高调曝光富豪“家底”

对准中国富人业务

两家瑞士银行对待中国房地产，尤其内房企的态度都审慎而苛刻。不外对待中国富人，他们的态度却非常暧昧。

2022年9月瑞信研究院曾发布了一份《举世产业陈诉》，统计称2021年中国的产业总额为85.1万亿美元，中国有620万“百万(美元)富豪”，同比增长超100万，约占举世总数10%，预计这一数据到2026年将到达1220万。

而就在这份陈诉发布的同一阶段，瑞信逆势增长了中国本地和香港分公司的员工人数，同时申请了境内产业允许证（私家银行向高净值客户贩卖产物的资格）。另据第一财经报道，瑞信亚太区产业管理业务主管表现，瑞信筹划在2023年推出中国境内的产业管理业务，上半年已经开始推进相干进程。

显然，瑞信对准了“中国富人产业管理”这块巨大的蛋糕。

这操纵也像极了他的邻人——瑞银。

2018年瑞银与普华永道团结发布的“亿万富豪陈诉”称，克制2017年大中华区亿万富翁数量475位，均匀资产32.404亿美元，总资产约1.53万亿美元，折合人民币约9.78万亿元。后陈诉在推特上被流传为，“瑞银公布100位大陆贪官存款7万8千亿”，引发华春莹公开回应：“请瑞士谨言慎行，充实熟悉公开顾客产业讯息大概引起的严峻结果，不要侵害相干顾客和国家的感情。否则结果自尊！”

不外帮富人“管理”产业，也有风险。

比方瑞银就曾因“涉嫌资助大客户将未申报资产藏匿在外洋”遭到法国法院审判，该裁决认定其在法国的体育赛事和派对上非法招揽客户，以及洗钱逃税所冒犯名建立，并处以创记录的45亿欧元罚款，推迟至当年12月13日作出讯断。

以是说，现在举世风波不绝、风水轮替，随处预警人的金融大拿，自己也会被告诫。浊世之中倒不如实事求是、低调服务。