做空印度首富后，兴登堡研究将矛头对准付出服务提供商Block

做空印度首富的两个月后，兴登堡研究又把猎枪对准了Twitter和Square团结首创人Jack Dorsey旗下的付出公司Block。

3月23日周四，兴登堡发布了一份以“Block：膨胀的用户指标和'无摩擦'诓骗便利化怎样让内部职员套现高出10亿美元”为题的做空陈诉。

陈诉写道：

我们为期2年的观察得出的结论是，Block体系性地使用了它声称有资助的用户数据。

Block业务背后的“魔力”并非颠覆性的创新，而是该公司诓骗斲丧者和政府、规避羁系、将掠夺性贷款和费用伪装成革命性技能，并以夸大的(用户)指标误导投资者。

做空陈诉公布后，Block美股盘前一度暴跌逾18%，收盘跌14.82%。

Block两大罪状，管理层套现高出10亿美元

兴登堡在陈诉中列出了Block的两大罪状：夸大用户数据，为犯恶举动提供便利。

兴登堡称，Block严肃夸大了其真实用户数目并低估了其获客本钱。前员工估计，他们检察的账户中有40%-75%是虚伪账号，大概是涉及诓骗的账号。

纵然用户被发现从事诓骗或其他被克制的运动，Block掖掖仪将该帐户列入黑名单而不作封号处置惩罚。

Block通过陈诉充满虚伪和重复账户的误导性“交易业务生动”指标来掩蔽旗下Cash App平台的真实用户数据。Block可以而且应该向投资者澄清Cash App的现实用户数目。

兴登堡表现，Block在疫情接济诓骗犯罪中饰演了便利人的脚色。

陈诉称，马萨诸塞州在疫情发作后仅四个月就试图从Cash App账户中收回高出69000笔赋闲接济付出。

别的，Cash App相助银行的可疑交易业务比例高出摩根大通和富国银行等大型银行，只管后者有4到5倍的存款账户。

首席实验官Jack Dorsey公开宣传Cash App被写入了数百首嘻哈歌曲中，作为其主流吸引力的证据。

但当细致审视这些歌曲，艺术家通常不会歌唱Cash App流畅的用户界面，相反，很多人称用它来举行诓骗、贩毒以致买凶 杀人。

兴登堡写道:

显然是为了保持增长引擎，Cash App忽视了内部员工的担心，以及来自特勤局、美国劳工部监察长办公室、金融犯罪执法网络和州羁系机构的告诫。这些机构都特别指出，多笔新冠疫情接济金进入同一个账户是显着的诓骗迹象。

兴登堡表现，Block陈诉称，用户数目和收入出现了大规模增长，但忽视了大规模诓骗账户和付出的贡献。Block的股价在疫情期间的18个月内上涨了639% ，而这项新业务使其股价一次性大幅上涨。

由于Block的股价在其助长诓骗犯罪的配景下飙升，公司团结首创人Jack Dorsey和James McKelvey在疫情期间统共套现了代价逾10亿美元的股票。

首席财务官Amrita Ahuja、Cash App首席司理 Brian Grassadonia等其他高管也抛售了数百万美元的股票。

陈诉的结论是：

总而言之，我们以为Block在关键指标上误导了投资者，接纳掠夺性产物和合规的最坏做法，以便推动增长，并从诓骗斲丧者和政府的举动中赢利。

我们还以为，Jack Dorsey已经创建了一个帝国，并积聚了50亿美元的个人财产，他自称非常关心他正在使用的用户布局。Dorsey和高层管理职员已经出售了高出10亿美元的股票，这些股票在疫情伸张期间走高，他们已经确保本身会没事，不管其他人的死活。

木头姐躺枪？

兴登堡做空陈诉的威力，我们已经在印度Adani团体身上见证。

1月24日，兴登堡一纸做空陈诉导致Adani市值短短五周内蒸发高出1500亿美元，首创人Gautam Adani从亚洲首富宝座跌落。

眼下，兴登堡剑指Block，除了公司本身，倒霉的大概率尚有其背后的投资人，好比，昨天刚刚大手笔买进Block股票的木头姐Cathie Wood。