美联储公布加息25个基点 对国内影响或有限

本报记者 谭志娟 北京报道

北京时间3月23日破晓，美联储公布，将联邦基金利率目的区间上调25个基点至4.75%—5%，为2007年10月以来的最高水平。

美联储集会会议纪要表现，为了实现最大就业及让通货膨胀率回落至2%的目的，委员会决定加息。这也是自2022年3月以来第九次加息。

对此，光大银行金融市场部宏观研究员周茂华对《中国谋划报》记者分析说，“美联储倾向将控通胀与稳固银行体系区分开，控通胀还是美联储政策主线，由于美国通胀失控潜伏本钱更大，美联储继承致力于管理通胀；同时，美联储向市场开释美国银行业危急风险可控，美联储有本领维护银行业稳固。”

美联储主席鲍威尔夸大，硅谷银行停业是一个例外，美国银行体系不存在广泛的缺点。他表现，已往一周，美国银行体系的存款运动已经稳固，银行体系康健且具有韧性。

周茂华还预计，“后续仍有1—2次加息，每次加息25个基点，峰值在5.25%—5.5%。由于美联储继承锚定控通胀，以维护美联储市场信誉；从现在美国通胀放缓轨迹看，5.5%左右的政策利率已经进入限定性利率水平，美联储也故意克制过分收紧对经济造成更严肃伤害。”

在通胀标题上，鲍威尔夸大，当前的美国通胀水平仍旧过高，劳动力市场仍旧过于告急，美联储仍旧剧烈致力于将通胀率压低至2%的既定目的。

工银国际首席经济学家程实也对记者表现，“从点阵图来看，年内利率中值预期将在5.1%，这意味着未来另有至少一次加息的空间，降息则大概率出现在来岁。”不外，程实同时指出，在金融不稳固性加剧和连续通胀压力之间，美联储短期内将不再强求更激进的利率水平，但恒久内并不会轻易改变钱币政策的审慎基调。

由于在程实看来，起首，当前美联储通过贴现窗口提供盛行性不可以或许视为美联储的“扩表”信号；其次，当前美国回购市场表现仍稳固，回购利率仍在美联储利率的控制区间内，未来美联储政策是否转向必要高度关注回购便利工具的利用；末了，短期内美联储大概将被动容忍高通胀的连续，这或将加大美国经济陷入“滞胀”的大概。

最新点阵图表现，2023年底政策利率为5.0%—5.25%，与12月点阵图划一；2024年底政策利率为4.25%—4.5%，比12月点阵图高25个基点；2025年底政策利率为3.0%—3.25%，与12月点阵图划一。有分析称，这反映出美联储年内将再加息25个基点而且不会降息，而2024、2025年将分别降息75个基点、125个基点。

就此，美联储联邦公开市场委员会指出，未来的加息并不确定，将在很洪流平上取决于未来的干系数据。

对于此次美联储加息的影响，周茂华告诉记者，“相对于25BP加息幅度，此次加息更大的影响在于现在美国5.0%高利率环境，以及美国银行业和经济在连续收紧金融环境下能‘扛’多久。隔夜美国银行板块继承大幅调解，反映市场对美国银行业危急的担心还在连续。”

在谈到这场银行业危急带来的影响时，鲍威尔表现，迩来的银行业事故将导致信贷条件更加紧缩，这将影响经济以及我们必要做出的应对步调。

不外，此次美联储加息对国内的影响大概有限。

周茂华表现，中美经济处于差别周期，国内物价暖和可控，经济结构连续优化，人民币资产吸引力强，人民币汇率弹性显着增强，国际收支根本面平衡，钱币政策保持独立。同时，美联储加息进入尾声，市场对美联储利率峰值已有充实预期。

（编辑：孟庆伟 校对：刘军）