券商自业务务收入客岁大降：21家收入下滑，4家由盈转亏

自业务务成2022年券商业绩拖累。

制止4月2日，已有24家上市券商披露了2022年年报。按照“自业务务收入=投资收益+公允代价变更-对联营/合营企业投资收益”口径盘算，2022年仅有3家券商实现自业务务收入同比（较上年同期）正增长，自业务务收入在百亿以上的券商也由2021年的6家镌汰至2022年的2家。

对于2022年券商自业务务收入广泛降落，开源证券指出，2022年股债双杀对券商大自业务务带来显着打击，是业绩拖累主要因素。

21家券商自业务务收入下滑

2022年，仅有中信证券（600030）、中金公司（601995）两家券商的自业务务收入在百亿元以上，分别为176.36亿元、106.08亿元，但同比分别下滑22.25%、27.85%。

紧随厥后，国泰君安（601211）、华泰证券（601688）、中国银河（601881）、招商证券（600999）、申万宏源（000166）的2022年自业务务收入均在50亿元之上，分别为70.26亿元、60.27亿元、55.9亿元、51.15亿元、50.82亿元。

但在2022年，四家券商的自业务务收入同比由盈转亏：国元证券（000728）、中泰证券（600918）、东兴证券（601198）、海通证券（600837）分别实现自业务务亏损0.94亿元、3.51亿元、7.03亿元、10.34亿元。值得注意的是，海通证券的自业务务收入由2021年的破百亿下滑至了2022年的负值。

从同比厘革来看，2022年，仅有华林证券（002945）、方正证券（601901）、东方财产（300059）逆势增长，自业务务收入同比分别增长234.45%、52.17%、11.27%。

在21家自业务务收入下滑的券商中，除4家券商由盈转亏外，尚有4家自业务务收入同比镌汰逾50%：申万宏源、浙商证券（601878）、广发证券（000776）、红塔证券（601236）2022年的自业务务收入分别同比下滑50.92%、62.79%、78.04%、97.05%。

山西证券指出，从增长234.45%到下滑178.01%，券商自业务务表现出巨大的差别。

东吴证券总结称，市场拖累投资收益，24家上市券商的匀称自营收入同比下滑47%，自营收益率在-2.53%至2.18%之间。

自业务务修复有望驱动券商2023年一季度业绩高增

自业务务包罗权益类投资业务、固定收益类投资业务、场外衍生品业务等，是券商重资源业务的紧张构成部分。

从券商2022年自业务务下滑的缘故起因看，紧张是资源市场震荡调解导致投资收益镌汰。具体来看，投资收益降落紧张为买卖业务性金融资产处置处罚投资收益镌汰，公允代价变更收益镌汰紧张为买卖业务性金融资产公允代价颠簸。

从“黑马”逆势增长的履历来看，华林证券在2021年较小的自业务务规模根本上实现了增长，东方财产买卖业务性金融资产则因投资债券、基金等而增长。

别的，华林证券表现，该公司自业务务侧重固定收益类业务，注意计谋买卖业务与分散投资，夯实根本盘；权益类业务控制股票投资规模，把握投资机遇，有用防御市场风险，投资收益率大幅逾越市场各紧张指数。方正证券则表现，该公司投资与买卖业务业务承袭多产物多计谋的买卖业务计谋，对峙“风险中性，绝对收益”导向，稳步进步非占资业务比重。

不光上市券商，2022年券商自业务务广泛下滑。据中国证券业协会统计，2022年140家券商合计实现证券投资收益608.39亿元，同比降落55.94%。

但预测2023年，浙商证券预计，自业务务修复有望驱动券商一季报业绩高增。2023年第一季度上市券商净利润总和将同比增长约50%，此中，自业务务是胜败手。

华西证券测算指出，上市券商在2023年一季度约能实现自业务务收入567亿元，同比扭亏。

山西证券则以为，随着证券公司在自营投资业务上的战略结构、资源力气、业务方向的差别，预计将来业绩分化仍将继承。