国家大基金动态引关注 半导体指数跑出七连阳

本报记者 姚尧

近期，半导体板块连续生动。同花顺数据表现，4月7日，申万二级半导体指数涨幅为0.84%，已连续7个买卖业务日（3月29日至4月7日）实现上涨，期间累计涨幅达17.19%，大幅跑赢上证指数（期间累计涨幅2.54%）。板块内129只个股中，有126只个股跑赢上证指数，占比达97.67%。个股方面，佰维存储涨幅最大，期间累计涨幅达101.5%；别的，源杰科技、拓荆科技、中微公司、全志科技、芯源微等31只个股期间累计涨幅超20%。

广州市万隆证券咨询顾问有限公司首席研究员吴啟宏对《证券日报》记者表现：“从估值角度看，半导体板块估值团体处于比年低位；从库存周期看，板块内焦点公司库存广泛在2022年下半年已到达高点，预计在2023年下半年到达供需均衡拐点；从宏观视角看，本年国内经济有望连续复苏，动员手机、平板电脑等需求渐渐修复，半导体厂商将迎来黄金发展期。”

14家半导体公司

客岁营收净利双增

2022年，整个半导体行业固然受环球市场需求分化、景心胸由盛转衰拖累，上市公司业绩团体表现欠佳，但细究此中也不乏亮点。

同花顺数据表现，在已公布2022年年报的36家半导体上市公司中，从净利润增长看，15家半导体公司客岁实现归母净利润同比增长。此中，芯原股份净利润同比增长达455.31%；盛美上海（151.08%）、江丰电子（148.72%）、有研硅（136.80%）、复旦微电（109.31%）等4家半导体公司的净利润同比增长均超100%。从业务收入角度看，21家半导体公司实现了同比增长。此中，盛美上海（77.25%）和中微公司（52.50%）的业务收入同比增长凌驾50%。

值得一提的是，共有14家公司实现了营收净利双增长，业绩表现精彩。从申万三级行业分布看，数字芯片操持板块和半导体装备板块均有4家公司，别的，另有2家公司属于半导体质料公司。

止于至善投资总司理何理对《证券日报》记者表现：“2022年以来，半导体处于下行周期，环球半导体市场从2021年的缺芯状态变为结构性供过于求，特殊是智能手机和斲丧电子行业处于去库存阶段。在地缘辩论及美联储加息周期等因素影响下，叠加2021年的高增长根本，使得2022年半导体的团体营收和净利润广泛欠佳，但部分半导体晶圆制造及质料装备公司业绩较好。”

大基金二期

提拔装备与质料范畴投资比重

除了部分半导体公司客岁取得了不错的业绩外，近期利好半导体行业的消息不停涌现，比方国家集成电路财产投资基金（以下简称“大基金”）的一举一动，连续为半导体板块行情注入动力。

3月7日，十四届天下人大一次集会举行第二次全领集会，审议《国务院机构改革方案》。重新组建科学技能部是这次国务院机构改革的一项内容。吴啟宏以为：“重新组建科学技能部将对半导体范畴的国产化攻坚，办理卡脖子题目发挥紧张作用。”

4月6日，国资委党委书记、主任张玉卓到中国电子信息财产团体有限公司所属华大九天调研，就中央企业集成电路财产发展工作听取发起。他夸大，要完备、正确、全面贯彻新发展理念，牢记“国之大者”，树立战略眼光，保持战略定力，对峙创新驱动发展，深化企业体制机制改革，巩固上风、补上短板、紧跟前沿，不停进步企业焦点竞争力、加强焦点功能。

大基金向来是行业投资的风向标，其在二级市场的动作也牵动着投资者的心。近期，国家大基金一期正麋集减持腾出资金为大基金二期加快结构提供条件。公开资料表现，大基金二期建立于2019年末，共召募资金2000亿元左右，如今正处于全面投资阶段。

3月24日晚，大基金二期落子光刻胶概念龙头晶瑞电材。晶瑞电材公告表现，参股子公司湖北晶瑞拟通过增资扩股方式引入战略投资者。国家大基金二期、国信亿合基金、国信闽西南基金拟以现金方式向湖北晶瑞分别增资1.6亿元、3000万元和3000万元。

2023年以来，大基金二期正渐渐提拔半导体装备与质料范畴的投资比重。1月18日晚，国产晶圆代工双雄之一华虹半导体在港交所发布公告称，已与子公司华虹宏力、大基金二期、无锡市签订合营协议，四方将分别出资8.8亿美元、11.70亿美元、11.66亿美元、8.04亿美元设立合营企业。3月份，芯片存储企业长江存储股东结构发生变动，新增大基金二期等股东。

中信证券表现，大基金二期会继续承接一期的芯片财产链，提拔装备与质料范畴的投资比重，同时积极相应国家战略和新兴行业发展规划，夺取早日实现国内集成电路财产的技能创新。

三重动力驱动

行业或迎“戴维斯双击”

在大多数机构眼中，从根本面看，半导体正处于迎来周期反转的紧张时期。

何理表现：“从周期层面看，半导体行业去库存还是2023年上半年的主旋律，周期触底复苏预期渐渐清楚。如今半导体板块结构分化特性依然显着，2月份手机端出货仍相对疲软，进入3月份，部分终端企业芯片采购意愿加强，有望加快库存去化。人工智能创新周期的开启大幅度增长了对算力芯片的需求。”

排排网财产研究部副总监刘有华告诉《证券日报》记者：“起首，不停出台的利好政策扶持半导体行业发展，为半导体提供人才、资金等支持；其次，半导体卑鄙新能源汽车、风电、光伏、通讯、AI等财产正处于高速发展阶段，对半导体需求形成支持，将来半导体斲丧远景广阔；末了，随着国内半导体产物技能程度和研发本领的不停提拔，半导体行业国产化历程有望提速。”

通过对财产链上卑鄙范畴举行分析，诺安基金科技组基金司理刘慧影也表现，半导体紧张受三重动力驱动，包罗政策、国产化和卑鄙需求驱动，后市半导体企业有望走出“戴维斯双击”行情，成为中恒久投资重点。